Es wurde nichts verdient im 1.Hj, der operating cf ist mit 20 Mio negativ. Leverage steht geschönt (da ltm EBITDA ) bei 4.0 - wo stehen wir zum Jahresende, bei 5 oder 8 ?? Das was der Vorstand an Massnahmen ankündigt, nennt man auch Restrukturierung!
Von Wachstumsstar zu Sanierungsfall in 2 Jahren :-)) Oder anders gesagt, die Cerberus-Jungs haben einfach ihren Deal gemacht. Den Laden kurz mit fremdem Geld aufgeblasen, weiteres Wachstum versprochen, eigene Anteile verklopft und das neue Management mit den Altlasten (z.B. überteuerte HFS, aufwendige Organisation...) zurückgelassen. Covid ist hier eine willkommene Ausrede für das hausgemachte Schlamassel. Der Immomarkt brummt seitdem nämlich weiter! Das Management tut jetzt, was es kann, die Bestands-Fees stützen dabei. Aber es wird im besten Falle eine sehr lange zähe Geschichte, den Laden auf ein - auch für Altaktionäre - attraktives Ergebnisniveau zurück zu bringen. Das core asset management-Geschäft alleine wird's nicht schaffen!
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