Es tut mir sehr leid, dass ich dir nicht schon auf dein erstes Postings von vor einigen Tagen antwortete. Ich habe mich in Ignoranz bzw. in Toleranz ggü. dummen Äußerungen geübt, sieh es mir nach. Insgeheim habe ich mich aber gefreut, dass du nach über 2 Jahren wieder hier schreibst und dir sogar treu geblieben bist: Fakenews verbreiten und irreführend schreiben. Ich hoffe es freut dich, wenn auch ich mir treu geblieben bin und bei Gegenwind die Segel setze und zur Attacke blase. ;-)
Also dann, mein lieber Luftikus, bei einigen hundert Postings, die ich zu Aurelius bislang verfasste, blieb auch die Wandelanleihe von mir nicht ausgespart. Ich wiederhole mich gerne, trotz deiner und vieler anderer Ingnoranz :-) Sie wird Ende 2020 fällig, d.h. es sind noch ca. 18 Monate bis dahin und der Wandlungspreis von jetzt 45 Euro wird noch um 2 Dividenden (anteilig) gekürzt. Warum sollte der dann gültige Wandlungspreis von ca. 40 Euro oder noch tiefer ein unrealistisches Kursziel sein? Schon jetzt liegt der Kurs doch in dieser Region und ist allein vom Portfolio-NAV gedeckt, bzw. fundamental gerechtfertigt. Und Kursverläufe können sich so schnell ändern, auch nach oben hin, dass ich mir zu der Wandelanleihe keine Sorgen mache. Das Portfolio ist nach wie vor gut aufgestellt und ich wüsste auch nicht, wo ein großer Abschreibungsbedarf bestünde, der den NAV wirklich beeinträchtige. Auch kann ich an der Berechnungsweise nichts Falsches, Schlechtes oder Übertriebenes erkennen. Der WACC und Co. fallen bei Aurelius nicht vom Himmel, da kannst du noch so sehr daran glauben. Allein bzw. jeweils Solidus, Hanse Yachts, die UK Chemicals, Ghotel sowie Calumet Wex, B+P, Scandinavian Cosmetics und (auch wenn für einen Exit zu jung) Office Depot, Hellanor und VAG könnten einen Exitpreis in Höhe der 100-Mio-Wandelanleihe einbringen. Und, siehe meine vorherigen Postings, wäre es mir neu, wenn in der Kasse von Aurelius Ebbe herrsche. Viel eher könnte sie bis Ende 2020 noch mal ordentich geflutet werden. Könnte, nicht müsste!
Dass du die firmenspezifischen Werte und auch dessen An- und Zuschreibungen über ihre Laufzeit hinweg nicht auf einem Silbertablett serviert bekommst, täte mir leid, wenn du wenigstens fähig und willens wärst, durch Lektüre der Geschäftsberichte (auch der älteren), durch den Vergleich der NAV-Angaben über die Quartale und Jahre hinweg und über die Angaben zu den Ausgaben und Einnahmen beim Erwerb und Veräußerung von Portfoliofirmen die jeweiligen Werte ansatzweise herzuleiten. Das alles mit diversen Quellen (z.B. Vorstandsinterviews und Analysen der Finanzinstitute, die Aurelius covern) und vor allem mit Grips kombiniert, macht es doch sehr einfach, das Geschäftsmodell und die Aussichten von Aurelius und seinem Portfolio zu verstehen und vorwegzunehmen. Man bekommt so viele nützliche Infos frei Haus geliefert, nur obliegt die Holschuld den Aktionären.
Und weil du zwar bewiesen hast, dass du dich auf die Webseite von Aurelius traust, aber dein Leseverständnis noch sehr verbesserungswürdig ist, zitiere ich dir gerne aus Seite 100 des GBs über 2018:
"Das Ergebnis der erworbenen Gesellschaften vom Erstkonsolidierungszeitpunkt bis zum 31. Dezember 2018 betrug 8.339 Tausend Euro (Vorjahr: -57.876 TEUR). In diesem Ergebnis sind bereits Anlauf- und Übernahmever- luste sowie die Verluste aus der Restrukturierung enthalten. Nicht enthalten sind die Gewinne aus einem Er- werb zu einem Preis unter dem Marktwert."
So viel dazu, wie verlustträchtig es in dem Portfolio zugeht und wie grottig doch all die Einkäufe waren...
Am besten aber gefällt mir Seite 244 zur Summe der Vorstandsgehälter: "Somit belaufen sich die gesamten im Geschäftsjahr 2018 aufgewendeten Vorstandsbezüge auf 11.301 Tausend Euro (Vorjahr: 93.364 TEUR)."
Was will man auch sonst erwarten als nach einem Übergangsjahr? Das musst du mir mal erklären ;-)
Wenn man auf dich seit 2017 gehört hätte, wäre vielen der Kursanstieg auf über 60 Euro und mindestens 9 Euro Dividende entgangen. Abgesehen davon trifft sowieso jeder seine eigene Investmententscheidungen.
Mit schlauen Grüßen ;-)
eine deiner "Zwetschegenquetsches"
Quellen: https://aureliusinvest.de/site/assets/files/3405/...018_de_secure.pdf https://aureliusinvest.de/site/assets/files/1410/...ion_05_2019_d.pdf https://aureliusinvest.de/equity-opportunities/...-isin-de000a168544/ https://aureliusinvest.de/equity-opportunities/...rozen-faellig-2020/
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