Quelle: Rohstoff-Spiegel, Ausgabe 08/2008 Anzeige von goldinvest.de
Wenn große Aktienpakete den Besitzer wechseln…
Wir haben in der vergangenen Ausgabe für ein Investment in Crescent Gold Ltd. (WKN A0B5UM) geworben. Ein noch nicht namentlich bekannter nordamerikanischer Großinvestor - mit Sicherheit kein Leser dieser Kolumne - ist offenkundig ebenfalls zu dem Schluss gelangt, dass man jetzt kaufen muss.
Am vergangenen Dienstag wurde bei Crescent Gold an der TSX-Börse in Kanada, wo sonst fast nichts umgeht, ein Block von mehr als 30 Millionen Aktien gehandelt. Das entspricht mehr als 5 Prozent der Unternehmensanteile. Insgesamt lag das Handelsvolumen bei 39 Millionen Aktien. Crescent war damit der aktivste Wert an der TSX. Der Kurs stieg um 3 Cent auf 0,33 CAD. Selbstverständlich gehören zu einem Handel immer zwei. Wo ein Käufer ist, muss es auch einen Verkäufer geben. Die Frage ist deshalb: Liegt vielleicht der Verkäufer mit seiner Einschätzung richtiger als der Käufer? Es ist wirklich lohnend zu prüfen, wer verkauft hat und warum. Wir kennen den Verkäufer sehr gut. Es ist das Unternehmen Dundee Precious Metals Inc. (WKN A0CAN0). Dundee ist ein mittleres Bergbauunternehmen (ca. 400 Mio. Marktkapitalisierung), das 2004 aus einem Investmentfonds hervorgegangen ist. Aus dieser Vergangenheit als passiver Investor besitzt Dundee eine Reihe von Beteiligungen, darunter Crescent und Adamus Resources (WKN 632321). Nun wurden beide Beteiligungen Anfang der Woche per Blocktrade veräußert. Dundee hat also sein Portfolio bereinigt und damit die lang erwartete Botschaft an den Markt gesandt, die sinngemäß lautet: „Wir wollen als Bergbaugesellschaft wahrgenommen werden und nicht als Fonds“. Dundee selbst besitzt ein Portfolio von produzierenden Minen und Projekten in Ost-Europa. Insbesondere in Bulgarien stehen in Kürze größere Investitionen an. Dundee erwartet dort die Genehmigung zur Erweiterung seiner Chelopech Mine. Der Erlös aus dem Beteiligungsverkauf dürfte direkt den Investitionen zugute kommen. Der Verkauf von Crescent und Adamus verrät daher viel über die künftige fokussierte Strategie von Dundee. Kommt die Genehmigung, hat Dundee beste Chancen, 2010 ein mittlerer Produzent mit 300.000 Unzen Goldäquivalent zu sein.
Die Käufer von Crescent und Adamus werden wir in Kürze kennenlernen. Denn solch große Beteiligungen müssen der Börse angezeigt werden. Auch aus den Namen der oder des Käufer(s) können wir vermutlich Rückschlüsse ziehen. Wir bewerten die Beteiligung neuer Investoren bei beiden Unternehmen als sehr positiv. Immerhin ist der Kauf über die Börse Toronto auch als Signal zu verstehen. Wer in Toronto kauft, der weiß selbstverständlich, dass dort der Markt weder für Crescent noch für Adamus liquide ist.
Gut möglich, dass der Käufer selbst die Mittel hat, einen liquiden Markt in Toronto zu schaffen. Liquidität und Sichtbarkeit in Toronto wäre für beide australische Unternehmen ein riesiger Pluspunkt. |