12 % Verwässerung – ist das schlecht?
Die kurze Antwort lautet: Nein.
Einige wichtige Überlegungen zur Verwässerung: Das Kapital wurde nicht aus Verzweiflung aufgenommen – es handelte sich um ein Kaufgeschäft mit starker Nachfrage. Der Nettobarwert (NPV) beträgt 1,1 Mrd. US-Dollar und die interne Rendite (IRR) liegt bei 86 %, was darauf hindeutet, dass dieses Geld zu einem höheren Wert anwachsen dürfte. Am wichtigsten ist jedoch, dass die Verwässerung nicht dazu dient, sich über Wasser zu halten, sondern um zu wachsen.
Der Deal beinhaltet eine 30-tägige Mehrzuteilungsoption für zusätzliche 15 %, die bei vollständiger Ausübung den Gesamterlös auf 115.002.300 US-Dollar erhöhen würde.
„Das Unternehmen beabsichtigt derzeit, den Nettoerlös aus dem Angebot für die Förderung der Exploration, Bohrung und Erschließung des Panuco-Projekts des Unternehmens sowie für Betriebskapital und allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden“, erklärte Vizsla in der Pressemitteilung. Der Abschluss der Transaktion ist für den 26. Juni vorgesehen.
Kapitalunterstützung für ein Projekt mit hoher Dynamik
Vizsla steht seit Abschluss einer vorläufigen wirtschaftlichen Bewertung (PEA) für Panuco im Juli 2024 im Rampenlicht des Marktes. Diese Bewertung hebt ein jährliches Produktionsprofil von 15,2 Millionen Unzen AgEq über eine Lebensdauer der Mine von 10,6 Jahren hervor, mit einem robusten NPV5 % nach Steuern von 1,1 Milliarden US-Dollar, einer IRR von 86 % und einer Amortisationszeit von 9 Monaten, basierend auf Annahmen von 26 US-Dollar/Unze Silber und 1.975 US-Dollar/Unze Gold.
Eine solche Wirtschaftlichkeit ist schwer zu ignorieren – und nun, mit einem neuen Finanzierungspaket in zweistelliger Millionenhöhe, scheint Vizsla bereit zu sein, sowohl die Minenentwicklung als auch die Exploration auf Distriktebene zu beschleunigen und damit seine Doppelstrategie fortzusetzen.
Die Aktie
Mit einer starken Wirtschaftlichkeit und einer kurzen Amortisationszeit positioniert sich das Unternehmen als ernstzunehmender Marktführer im Silberbereich.
Die Aktie ist heute um 8 % gefallen, zweifellos aufgrund der Verwässerung, liegt aber immer noch 70 % höher als vor 6 Monaten.
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