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Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

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neuester Beitrag: 23.08.19 08:44
eröffnet am: 26.07.13 11:40 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 22996
neuester Beitrag: 23.08.19 08:44 von: könig Leser gesamt: 4166786
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26.07.13 11:40
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12359 Postings, 5112 Tage ScansoftHypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

Ich habe mich in den letzten Monaten substantiell an Hypoport beteiligt. M.E. bietet die Aktie auf dem derzeitigen Niveau die reelle Chancen von nennenswerten Überrenditen in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe für die Einschätzung stelle ich anschließend kurz dar und erläutere sie kurz:

1) Antizyklisches Investitionsmöglichkeit in der Finanzdienstleistungswirtschaft
Die Finanzdienstleistungswirtschaft in Deutschland befindet sich aktuell in der Krise, was man auch an den Aktienkursentwicklungen der Peers von Hypoport MLP, OVB und Aragon ersehen kann. Entsprechend sind die Bewertungen der dort operierenden Unternehmen allgemein depressiv mit teils einstelligen KGV´s. Da der Finanzdienstleistungsmarkt eher zyklisch verläuft deutet sich hier ein zyklischer Tiefpunkt an. Weiterer Vorteil von depressiven Marktstimmungen ist bekanntlich, dass nicht mehr zwischen guten und schlechten Unternehmen unterschieden wird (ähnlich wie in einer euphorischen Marktstimmung). Strukturell ist der Finanzdienstleistungsmarkt weiterhin ein Wachstumsmarkt, da die Marktmacht der Banken tendenziell sinkt und der Bedarf zur Altersvorsorge weiterhin hoch bleibt, da der Staat zunehmend seine Leistungsversprechen nicht mehr finanzieren kann. Im Vergleich zu Banken haben die Finanzdienstleistungsunternehmen den Vorteil im Hinblick auf die Assets deutlich transparenter zu sein und somit weniger unkalkulierbare Bilanzrisiken aufzuweisen. Für ein antizyklisches Investment insoweit ein interessantes Marktsegment.

2) Strukturell überlegendes Geschäftsmodell
Hypoport hat m.E. ein im Vergleich zum Wettbewerb strukturell überlegendes Geschäftsmodell, was dem Unternehmen ermöglichen wird auch in einem stagnierenden bzw. rezessiven Marktumfeld zweistellig organisch zu wachsen.
a) Allfinanzvertrieb Dr.Klein
Hypoport besitzt einen "normalen" Finanzvertrieb wie ähnlich z.B. AWD, OVB, Bonnfinanz, DVAG und MLP. Der Unterschied ist, dass dieser Vertrieb vollständig internetfokussiert und nachfrageorientiert ist. Dr. Klein berät, wenn eine Nachfragesituation beim Kunden vorhanden ist und "drückt"( in der Regel) keine ungewollten Produkte auf. Folge ist eine höhere Beratungsqualität und einhergehend eine relativ gute Markenreputation. Die notwendigen Leads werden sehr effizient über eigene Seiten (v.a. vergleich.de) im Internet generiert, wobei einfache Produkte über den Telefonvertrieb und komplexe Produkte über den Filialvertrieb verkauft werden. Im Unterschied zu reinen Onlinevertrieben wie Check24 und finanzen.de verfügt Dr.Klein auch über ein "Offline" Filialvertrieb der als Franchisemodell betrieben wird, was dem Unternehmen eine kapitalschonende Expansion in diesem Bereich ermöglicht. Dies zeigt, dass Dr.Klein im Gegensatz zu den vorgenannten Strukurvertrieben bei entscheidenen Elementen anders (m.E. besser) organisiert ist. Dieses "neue" Geschäftsmodell des Vertriebs scheint sich auch verstärkt in der Branche durchzusetzen, da Dr.Klein für sein Modell seit Jahren neue Berater gewinnen konnte, während bei fast allen Vertrieben diese Kennziffer rückgängig ist. Mit steigender Beraterzahl steigt bekanntlich auch die Vertriebsmacht und damit einhergehend der Wert des Vertriebes.

b) Europace
Das interessanteste Asset von Hypoport ein Europace. Ein Marktplatz für Finanzprodukte, der als Cloudsoftwarelösung bei Vertrieben und Produktgebern platziert wird. Dieser Marktplatz ist in seiner Konzeption einzigartig in Deutschland und wird über Finmas und Genopace aktuell auch im Sparkassen und Genossenschaftsbankensektor platziert. Der Marktplatz ermöglicht einen sehr effizienten Vertrieb bzw. die Abwicklung von Finanzierungsprodukten und scheint ein Marktbedürfnis zu befriedigen. Jedenfalls steigen die Umsätze auf dieser Plattform kontinuierlich an und haben zuletzt 2012 ein Volumen von 28 Mrd. erreicht. Insofern kann man nunmehr feststellen, dass sich diese Geschäftsidee bzw. dieses Geschäftsmodell in Deutschland durchgesetzt hat. Gerade bei neuartigen Geschäftsmodellen besteht regelmäßig die Gefahr, dass diese scheitern. Dies sehe ich bei Europace nicht mehr, da der erreichte Track Record eine beeindruckende Sprache spricht. Sobald sich eine Plattformlösung durchsetzt, proftiert der Inhaber dieser Plattform von zwei positiven Effekten. Dem Marktplatzeffekt und den hohe Grad an Skalierbarkeit( vgl. Ebay). Beide Effekte werden in den nächsten Jahren immer deutlicher hervortreten, da bislang die Investitionen in dem Plattformaufbau im Vordergrund standen, die bis dato schon über 50 Mill. EUR (mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung) betragen haben (aufgrund der Höhe der bislang geleisteten Investitionen sehe ich auch das Replacementrisiko durch Wettbewerber als gering an). Die "Erntezeit" bei Europace beginnt also erst langsam.
c) Maklertätigkeit für die Wohnungswirtschaft
In seinem dritten Geschäftsbereich ist Hypoport als Makler in der Wohnungswirtschaft tätig. Nach eigenen Angaben ist man hier Marktführer. Dies kann ich nicht verifizieren, allerdings generiert Hypoport hier seit Jahren kontinuierlich Ebitmargen von 30%, so dass hier offenbar ein Wettbewerbsvorteil gegeben ist.

Zu der zugegeben schwierigen und strittigen Frage der Bewertung des Unternehmens nehme ich im Verlauf der kommenden Tage nochmal gesondert Stellung.  
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof
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22970 Postings ausgeblendet.

15.08.19 17:47

1617 Postings, 6559 Tage staycoolWas eine Achterbahnfahrt.

16.08.19 11:10
6

1087 Postings, 1401 Tage unratgeberLesestoff von Warburg

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2019/08/...burg-Hypoport.pdf

Besonders gefällt mir darin die Zahl oben links :-)  

16.08.19 11:41

2442 Postings, 2143 Tage Benz1Danke unratgeber

280 Euro mit kaufen, ist schon eine Ansage...........  

16.08.19 16:24
5

75 Postings, 934 Tage noriscTop Thread

Ich muss immer wieder feststellen, welch Top Tread wir hier haben. Mit all seinen Teilnehmern.
Wenn ich nur sehe, was in den Evotec- Foren, gerade so abläuft. Wirklich schlimm.
Ich bin dann immer froh, wenn ich in unserem Thread reinschaue. Hier ist man Zuhause. Hier fühlt man
sich geborgen.  

19.08.19 13:05
3

2176 Postings, 738 Tage CoshaTarifvergleich unter Verbraucherschutzkriterien

"In ihren Vergleichsrechner SMART COMPARE hat die Smart InsurTech AG nun einen Tarifcheck nach Verbraucherschutzkriterien wie etwa von Stiftung Warentest integriert. Neben dem quantitativen Vergleich können angebundene Makler ihren Kunden somit auch eine qualitative Bewertung ihrer Tarife anbieten."

https://www.asscompact.de/?q=node/36235  

19.08.19 13:13
3

2176 Postings, 738 Tage CoshaDie Charttechniker haben sich auch gemeldet

"HYPOPORT - Gefährliche Situation
Nach dem jüngsten Kursrutsch konnte sich der TecDAX-Wert zuletzt wieder erholen. Geht da noch mehr für die Käufer ?"


https://www.godmode-trader.de/analyse/...faehrliche-situation,7624095  
Angehängte Grafik:
hypoport.png (verkleinert auf 65%) vergrößern
hypoport.png

19.08.19 13:24
1

75 Postings, 934 Tage noriscWusste gar nicht

dass wir im Tec-Dax sind.  

19.08.19 13:43
4

1087 Postings, 1401 Tage unratgeberCharttechnik hin oder her

ich finde, Hypoport zeigt die letzte Zeit trotz des jüngsten Anstiegs und der Turbulenzen am Gesamtmarkt eine unglaubliche Stärke auf dem aktuellen hohen Niveau.


Bei Hypoport sind's halt keine Turbulenzen, sondern  ►Turbolenzen cool

 

19.08.19 14:14
1

1087 Postings, 1401 Tage unratgeberja ich weiß

das Orderbuch, das man uns bspw. über https://www.finanzen.net/orderbuch/hypoport zeigt, ist Schall und Rauch. Dennoch möchte ich vermerken, dass mir insbesondere heute wieder auffällt, dass ein Großteil der Verkaufsorders, die darin zu sehen waren, nicht oder wenn nur ansatzweise mit einem Bruchteil der ursprünglich angebotenen Stückzahl dann tatsächlich ausgeführt worden sind. Der Kurs ist aber trotzdem hoch gegangen.

Was möchte ich damit sagen? Kann es sein, dass das Verkaufsinteresse gar noch kleiner ist, als uns beim Blick in das o.g. Orderbuch suggeriert werden soll und gezeigte Verkaufsorders im letzten Moment zurück gezogen werden?  

19.08.19 14:33
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2176 Postings, 738 Tage CoshaHaufe & FIO Systems richten Kooperation neu aus

"Seit Oktober 2016 bieten Haufe und FIO SYSTEMS zusammen die webbasierte ERP-Lösung Haufe-FIO axera an. Zukünftig werden beide Unternehmen die Software zielgruppenspezifisch mit unterschiedlichen Ausrichtungen weiterentwickeln und unter verschiedenen Namen am Markt anbieten. Den Marktteilnehmern wird dadurch ein breiteres, differenzierteres Angebot webbasierter Softwaresysteme für die Immobilienbewirtschaftung und -verwaltung zur Verfügung gestellt."

https://www.fio.de/neuigkeiten/...s-richten-ihre-kooperation-neu-aus/  

20.08.19 07:31

563 Postings, 1485 Tage RisikoklasseFio/Haufe

Man hat sich also vollkommen zerstritten oder wie darf ich das interpretieren? Bizar!  

20.08.19 09:53

2176 Postings, 738 Tage CoshaBizarres Posting

einfach Text lesen,steht doch wahrlich alles drin.  

20.08.19 10:36
1

2176 Postings, 738 Tage CoshaNegativzinsen für Immobilienkredite ?

Scheinen nicht undenkbar, Hypoport scheint für den Fall ebenfalls gerüstet zu sein.

"Stefan Kennerknecht, CEO der B2B-Hypotheken-Plattform Europace (die zum Berliner Milliarden-Fintech Hypoport gehört) erklärte: ?Bereits heute können wir mit negativen Einständen umgehen. Der Weg zu einem negativen Gesamteffektivzins ist auf unserer Plattform nicht sehr weit.? Zur Einordnungen: Bei Europace werden die Immo-Finanzierungen von rund 400 Banken und sonstigen Finanzdienstleistern gehandelt."

https://www.finanz-szene.de/banking/...ivzinsen-fuer-immokredite-vor/  

20.08.19 16:18
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2176 Postings, 738 Tage CoshaAuch Dr. Klein äußert sich zum Thema

"Deutschland kurz vor der Rezession, China schwächelt und auch das US-Wachstum zeigt erste Bremsspuren: Es läuft gerade nicht gut für die Weltwirtschaft. Die Unsicherheit drückt Pfandbrief- und Anleiherenditen und lässt eine neue Ära der Negativzinsen wahrscheinlicher werden. Im aktuellen Zinskommentar vom August 2019 gehen wir daher der Frage nach: Gibt es bald Negativzinsen bei Baufinanzierungen ?"

https://www.drklein.de/blog/wie-wahrscheinlich-sind-negativzinsen/  

21.08.19 08:09

563 Postings, 1485 Tage RisikoklasseFIO/HAUFE

Auch wenn COSHA dies nicht gefällt und nach erneuter Lektüre der Veröffentlichung:

Man hat sich also vollkommen zerstritten oder wie darf ich interpretieren, dass man die Entwicklungszusammenarbeit aufspaltet?
Es könnte natürlich auch sein, dass sich das Personal langweilt, und man von daher die Arbeit auf mehr Schultern verteilen möchte.  

21.08.19 08:36
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563 Postings, 1485 Tage RisikoklasseDas zweitwertvollste börsennotierte

„Das zweitwertvollste börsennotierte deutsche Ur-Fintech ist inzwischen mehr wert als die drittwertvollste börsennotierte deutsche Bank. Erinnern Sie sich an die medialen Großkampftage, als Wirecard in puncto Marktkapitalisierung zunächst an der Commerzbank und später sogar noch an der Deutschen Bank vorbeizog? Ein ähnliches Phänomen ist momentan auch eine halbe Gewichtsklasse tiefer zu beobachten. Denn: Wie uns diese Woche im Zuge unserer "Negative Bauzinsen"-Recherche eher beiläufig auffiel, wird der Hypotheken-Vermittler Hypoport - der hinter der B2B-Plattform Europace und dem B2C-Portal "Dr. Klein" steht - an der Börse inzwischen mit 1,61 Mrd. Euro veranschlagt (im Juli waren's sogar schon mal 1,66 Mio. Euro), womit die Berliner die Wiesbadener Aareal Bank (gestern Abend: 1,55 Mrd. Euro) hinter sich gelassen haben ...“
Quelle: finanz-szene.de  

21.08.19 11:55

2442 Postings, 2143 Tage Benz1So schnell,

ja bin sprachlos.............  

21.08.19 11:58
2

2176 Postings, 738 Tage CoshaVielleicht

hast du ja nebenbei mitbekommen das Hypoport eine Immobilienplattform hat und ausbaut.
Man will für die eigenen Kunden maßgeschneiderte Software Lösungen anbieten und kommt mit der Lösung schneller voran.
Das hat für beide Unternehmen Vorteile und da man wie nachzulesen ist weiterhin kooperiert und sich die Entwicklungen in Zukunft gegenseitig lizensieren wird ist dies genau das Gegenteil von sich zerstreiten.
Es bleibt also eine abwegige und bizarre Interpretation.
 

21.08.19 20:49
5

646 Postings, 1471 Tage matze9120 Jahre Europace

Herzlichen Glückwunsch EUROPCE!

Die Europaceler sind ja bekannt für ihre Bescheidenheit. Es wird kein großes Gedöns daraus gemacht, dass diese Transaktionsplattform Deutschlands Marktführer ist. Es brüstet sich auch keiner damit, dass es eigentlich kein anderes Unternehmen in Deutschland gibt, dass schon so lange so erfolgreich als FinTech Standards definiert. Ganz zu schweigen von den mittlerweile 182 Genies die bei Europace arbeiten und   jeder für sich – jeden Tag die Messlatte für die Konkurrenz noch ein paar Meter höher schieben, denn: Sky is the Limit.

https://report.europace.de/allgemein/unsere-erfolgsgeschichte/
 

21.08.19 22:21

1838 Postings, 7200 Tage NetfoxNettes Detail-bisher waren es "rund 5 Milliarden"

"2019

August: wir knacken die 6 Mrd. ? monatliches Transaktionsvolumen ? sky is the limit!"
Quelle: Link von Matze

 

22.08.19 22:17

23 Postings, 1664 Tage SkodaMeine Versicherungswelt

Hallo,
jetzt ist der digitale Versicherungsmakler bei meiner Genossenschaftsbank angekommem.
Leider nicht von Hypoport.
Es wird angeboten alle Versicherungen auf einer Plattform zu verwalten.
Mit Angebote und Beratung.
https://www.meineversicherungswelt.de/meine-versicherungen-verwalten  

23.08.19 07:53

1567 Postings, 5284 Tage langen1@Skoda

Welche Plattform steht denn da hinter?
Konnte auf die schnelle keine Info auf der Seite finden.
Danke.  

23.08.19 08:36

1617 Postings, 6559 Tage staycoolSicher dass da in dem Geflecht nicht doch das Hyp

Interface irgendwo dazwischen haengt?  

23.08.19 08:44

663 Postings, 7011 Tage könig@staycool

Nein eher die JDC Group AG...

...aber was von denen zu halten ist, wissen wir ja ;-)

https://www.versicherungsbote.de/id/4881349/...ngsmakler-in-Stellung/    

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