Ist nat. immer schwierig mit Bewertungen von Explorern (bei EM-Minen haben wir ja verläßliche KGV und GBV Werte). Ich orientiere mich hier an der Berechnung des RSR (ist zwar auch ein Revolverblättchen, aber die Bewertung ist m.E. nachvollziehbar). Letztendlich ist es der Kurs den der Markt bereit ist zu zahlen. - Ohne Coeur Claims: 1,5$/Aktie (und ohne (!)die BE von Garden Gate, die bald kommen sollten) - mit Coeur Claims: 3,1$/Aktie - Übernahmephantasie/Bieterwettkampf: + X$/Aktie Wichtigste Auszüge aus RSR: Auch bei Rye Patch Gold hat man diese Erfahrung, die man vom damals zweitgrößten Goldförderer der USA erlernt hat (Placer Dome) hervorragend ausgespielt. Mit 3,9 Millionen Unzen Gold- äquivalent hat Rye Patch innerhalb von wenigen Jahren mit Findungskosten von unglaublichen 3 USD je Unze, einen Track-Record aufgestellt, von dem andere Gesellschaften nur träumen können. Bis Mitte 2012 dürfte die 5 Millionen Unzen-Marke gebrochen sein. In der Bewertung von Rye Patchspiegelte sich dies bislang nicht wieder. Bis gestern notierte die Aktie bei einem Börsenwert von 48 Mio. CAD mit einer unglaublich billigen Bewertung von circa 12 USD je Unze Gold- äquivalent. Selbst nach der gestrigen Kursexplosion um 84% auf 0,71CAD kommt Rye Patch nun auf einen Börsenwert von 89 Mio. CAD und damit circa 22,50 USD je Unze. Dies ist immer noch extrem günstig, da ähnliche Vorkommen mit 50 bis 70 USD je Unze bewertet werden. So kommt zum Beispiel Midway Gold (Kanada MDW) mit ähnlichen Projekten und Vorkommen in Nevada wie Rye Patch Gold, auf einen Börsenwert von 286 Mio. CAD! Die Tatsache, dass Rye Patch Gold noch nie eine Brokerfinanzierung durchgeführt hat, führte dazu, dass es bislang auch keine Coverage von Banken und Brokern gab. Bislang hat Rye Patch sämtliche Kapitalerhöhungen unter Fonds, Privatinvestoren und interessierten Gesellschaften selbst durchgeführt. Dieses Schattendasein dürfte seit gestern vorbei sein. Die kleine, aber feine Rye Patch, an der Kinross 15% hält und auch Coeur D‘Alene einmal mit circa 5% beteiligt war, ein realistisches Ziel für Rye Patch zu benennen fällt nun schwer: Wir haben eine realistische Rechnung aufgemacht. Nun liegt es am Markt! Rye Patch seit Börsengang 2007. Zum damals ungünstigsten Zeitpunkt an den Markt gegangen, stürzte die Aktie von 0,90 CAD bis auf 0,10 CAD. Obwohl man heute bereits 3,9 Mio. Unzen Gold nachgewiesen hat (zum IPO nicht einmal eine Mio. Unzen!), notiert die Aktie selbst nach der Kursexplosion von gestern nur bei einer Bewertung von 22,50 USD je Unze. Der gestrige Coup ist nach unseren Berechnungen 160 Mio. CAD wert. Ohne die bestehenden Ressourcen wären dies alleine über 1 CAD je Aktie! Unser Kursziel sind daher mindestens 1,50 CAD Er lieferte uns auch entsprechendes Kartenmaterial, welches RSR-Leser exklusiv auf den folgenden Seiten bestaunen und auch verwenden dürfen! Hier sieht man, dass Rye Patch Gold nun mehr als 30 Quadratkilometer in einem der besten Gold– und Silbergürtel der Welt kontrolliert! Alles was Sie in gelb sehen, gehört jetzt Rye Patch Gold. Die Schürfrechte umschließen die komplette Rochester-Mine, die nun wie eine Enklave wirkt. Die ersten Analysten gehen davon aus, dass circa 1/3 bis zur Hälfte der Reserven und Ressourcen dieser produzierenden Mine nun Rye Patch zuzurechnen ist. Die Reserven in dieser Silbermine liegen bei 27,55 Mio. Unzen Silber und 247.000 Unzen Gold in den Reserven, weitere 94,4 Mio. Unzen Silber und 708.000 Unzen Gold in den hohen Ressourcenkategorien Measured & Indicated und weitere 14,3 Mio. Unzen Silber in der niedrigeren Inferred-Kategorie. Macht zusammen 136,25 Mio. Unzen Silber und knapp 1 Mio. Unzen Gold. Zusammen also circa 185 Mio. Unzen Silberäquivalent im Wert von 5,95 Mrd. USD. Coeur D‘Alene meint in der Presseerklärung von gestern Abend, dass die betroffenen Claims 20% der Reserven der Mine und eine „substanzielle Menge“ der weiteren Mineralisierung betrifft. Rechnet man konservativ mit 1/3 der Measured & Indicated-Ressourcen, dann wären dies 31,5 Mio. Unzen Silber und 5,5 Mio. Unzen der Reserven (bei 20%, wie es Coeur behauptet). Alleine die 5,5 Mio. Unzen Reserven müsste man mit 10 USD je Unze ansetzen, während für die M&I-Ressourcen einer produzierenden Mine 4-5 USD angesetzt werden. Demnach kommen wir auf einen Wert für Rye Patch von circa 200 Mio. CAD! Dies wären 1,60 CAD je Aktie! Wohlgemerkt ohne die bisherige Ressource zu berücksichtigen. Fazit: Rye Patch Gold war schon vor diesem unfassbaren Coup sehr günstig bewertet und einer unserer absoluten Top-Favoriten. Nun jedoch scheint einer Neubewertung weit über 1 CAD nichts mehr im Wege zu stehen! Genießen Sie dieses Weihnachtsgeschenk. Seit Montag dürften erst die ganz großen Broker und Analysten auf diese Aktie aufmerksam geworden sein.
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