SEB AG stuft Salzgitter auf strong buy
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Stipo Bralo, Analyst der SEB, stuft die Aktie von Salzgitter (ISIN DE0006202005/ WKN 620200) mit dem Rating "strong buy" ein.
Der positive Ergebnistrend habe sich im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2010 mit einem Vorsteuergewinn fortgesetzt. Dazu hätten u. a die kräftig anziehenden Verkaufserlöse im Stahlhandel beigetragen. Der Umsatz sei im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 9% auf 2,1 Mrd. EUR gestiegen. Im zweiten Quartal 2010 habe der Stahlkonzern einen operativen Vorsteuergewinn von 18,6 Mio. EUR (Q2 2009: -96,9 Mio. EUR) erzielt und damit das erste Halbjahr 2010 mit einem operativen Gewinn vor Steuern von 21,2 Mio. EUR (1. Halbjahr 2009: -158,6 Mio. EUR) abgeschlossen. Der Unternehmensbereich Stahl reflektiere die bereits anhaltende Erholung der globalen Stahlmärkte. Der Umsatz sei im ersten Halbjahr gegenüber dem Vorjahr um 35% auf 1,01 Mrd. EUR gestiegen. Der Unternehmensbereich Röhren habe dagegen einen Umsatzrückgang verzeichnen müssen.
Die Auftragseingänge im Segment Stahl würden spürbar ansteigen. Salzgitter gehe in den nächsten Monaten nach wie vor von einer guten Auslastung sowie steigenden Umsätzen aus. Dank der breiten Aufstellung in relevanten Märkten werde für den Unternehmensbereich Handel von einer weiteren Verbesserung der Situation ausgegangen. Die Konzernleitung erwarte in 2010 einen höheren zweistelligen Millionengewinn. Der Unternehmensbereich Technologie dürfte sich aufgrund der Absatzmarktbelebung gegenüber dem Vorjahr merklich erholen. Im Unternehmensbereich Röhren sei eine deutliche Belebung der Auftragslage zu erkennen. Einen Großteil der Preiserhöhungen bei den Rohstoffen habe Salzgitter an die Kunden weitergeben können.
Als Risikofaktor seien weiterhin die steigenden Rohstoffpreise zu nennen. Besonders bei Eisenerz und Kohle erwarte Salzgitter Preiserhöhungen.
Aus Sicht der technischen Analyse hat sich die skeptische Einschätzung gegenüber der Entwicklung der Salzgitter-Aktie nicht geändert, so Andreas Klähn, technischer Analyst der SEB. Noch immer habe keine verlässliche Bodenbildung stattgefunden. Aktuell werde zwar eine Unterstützungs-Haltemarke bei 47,50 EUR getestet und der Durchbruch unter diese Marke sei noch nicht signifikant, jedoch würden sowohl das langfristige Trendumfeld als auch die mittelfristigen Overbought/Oversold-Indikatoren gegen eine Verteidigung der Marke sprechen. Somit würden die Analysten ein Rückschlagspotenzial bis zumindest 42,65 EUR als sehr wahrscheinlich ansehen. Ein Engagement in Salzgitter sei aus technischer Sicht also weiterhin nicht empfehlenswert.
Die kurzfristigen Preisschwankungen bei Rohstoffen würden weiterhin jegliche Planungssicherheit beim Stahlkonzern minimieren. Daher sei es für Salzgitter nicht möglich, eine präzise Prognose für den weiteren Geschäftsverlauf zu geben. Allerdings sehe die Konzernleitung ein Ergebnis oberhalb des Breakeven für erreichbar. Das Kursziel von 65 EUR werde bestätigt.
Die Analysten der SEB bewerten die Salzgitter-Aktie mit dem Rating "strong buy". (Analyse vom 25.08.2010) (25.08.2010/ac/a/d) |
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