Ich betrachte die Aussichten für Wincor Nixdorf eher negativ. Dafür gibt es meiner Meinung nach 3 Gründe: 1. Die Verbindlichkeiten waren 2010 mit 679,5mio Euro mehr als doppelt so hoch wie das Eigenkapital (299,2mio Euro) und mehr als 4 mal so hoch wie der Gewinn aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (156,2mio Euro). 2. Die Zielgruppe sind Banken (Geldausgabeautomaten) und größere Einzelhandelsunternehmen (Kassensysteme). Bekanntermaßen müssen die Banken in der EU vordringlich ihre Eigenkapitalqouten erhöhen und fallen mit Sicherheit für die nächsten Monate - wenn nicht sogar Jahre - als zahlungskräftige Klientel aus. Die Asiaten, die bisher als zweites Standbein fungierten, drosseln ebenfalls ihre Investitionen. Auch der inländische Einzelhandel wird ab 2012 nicht mehr großartig investieren können, da der Markt (sagen wir BIP) stagnieren wird. 3. Das Geschäftsmodell ist schon einmal gescheitert. Es wird einfach übersehen, daß die Produkte sehr langlebig sind und nicht unbedingt eine stetige Nachfrage vorhanden ist, sondern diese Nachfrage mehr in Wellen vorhanden entsteht. Zur Zeit gehen wir in eine Talsohle. (4) Der Aktienkurs liegt mit zur Zeit 32,30 Euro deutlich unter den Ausgabepreis von 41 Euro.Seit 2004 wurden ingesamt 11,52 Euro als Dividende pro Aktie ausgeschüttet. Mit den Ausschüttungen komme ich auf genau 43,82 Euro und damit auf eine Rendite von 2,82 Euro für eine 7-jährige Investition. Da ist mir Telefonica deutlich sympatischer .... Freundliche Grüße infla (einer, der 500m von Wincor entfernt wohnt) |