Jeder Punkt ist ein Future Kontrakt für den jeweiligen Monat: Der erste Punkt ist der Juni Kontrakt. Der Juni Kontrakt verfällt morgen. Du siehst das auch, das der schwarze Junipunkt 1 Tag weg ist von der null auf der x-Achse. Der blaue Punkt (Freitag) war 2 Punkte weg von der null. Also die Punkte wandern Tag für Tag nach links bis sie verfallen. Man schaut sich immer die Kontrakte an mit dem größten Volumen, im Moment sollte das der Juli Kontrakt sein. Denn kurz vor dem Verfall sinkt das Volumen im aktuellen Kontrakt (Juni) und der Future des nächsten Monats (Juli) steigt im Volumen. Man nennt das ganze Rollen, wenn die Trader von einen Monat auf den anderen wechseln. Dieser Verfall führt zu Schwankungen in den Kursen.
Die futures orientieren sich am VIX index. Der index misst die Vola, die futures folgen dem index mit einem gewissen aufpreis. Die normale Situation wäre eine steigende Termin Kurve, Kontrakte links wären günstiger als die Kontrakte die später im Jahr verfallen. Bedeutet, wenn man sich über längere Zeit mit einem Long im VIX absichern möchte dann kostet das jeden Tag ein bisschen Geld, denn die langfristigen future Kontrakte haben den größten Abstand zum VIX index und je näher sie zum Verfallstag kommen, desto näher sind auch am Index. Bedeutet man macht jeden Tag einen kleinen Verlust, das sind laufzeitkosten wenn man sich absichern möchte. Den größten Aufpreis hat meist der letzte Kontrakt ganz rechts.
Jetzt zur aktuellen Situation: umgekehrtes Spiel! Die kurzfristigen sind die teuren Kontrakt und haben den größten Aufpreis. Das bedeutet vor allem das es eine sehr große Nachfrage nach dem Juni und Juli VIX future gibt. Alle wollen sich absichern mit einem Long, logisch, der Vix ist gestiegen und man möchte den VIX kontrakt handeln mit dem größten Volumen. Also steigt der Juni und der Juli VIX kontrakt. |
Thread abonnieren
