bin (ich glaube das erste mal) einer meinung mit twinson...
meine meinung, bei guten 20 euro ein kauf!
Bayer: Kaufen 20.07.2004 15:39:51 Am 16. Juli stuft die M.M. Warburg die Aktien des deutschen Pharmakonzerns Bayer AG weiterhin mit "Kaufen" ein. Das Kursziel sehen die Analysten bei 28,50 Euro. Bayer werde für 2,38 Mrd. Euro das Consumer-Health-Geschäft von Roche erwerben und avanciere damit zur Nr. 3 auf dem Weltmarkt. Der Preis habe sich zwar am oberen Ende der Analysten-Erwartungen von 2,0 – 2,4 Mrd. Euro bewegt, er sei nach Ansicht der Analysten aber angesichts der überragenden strategischen Bedeutung gerechtfertigt. Zudem sei die Verwässerung in 2005, die Bayer mit 0,25 Euro je Aktie angebe, überschaubar. Schon ab 2006 werde die Übernahme gewinnerhöhend wirken. Für 2004 habe der Deal keinen Einfluss, weil die Vollendung für das Jahresende angestrebt sei.
Bayer werde mit diesem Deal einen zusätzlichen Umsatz von rund 1 Mrd. Euro und ein EBITDA von 190 Mio. Euro (EBIT 165 Mio. Euro) erzielen. Mit den Abschreibungen auf Markenrechte etc. von 40 Mio. Euro pro Jahr. (Goodwill von rd. 1 Mrd. Euro werde aktiviert, aber nicht abgeschrieben), haben die Analysten die EBIT-Schätzung für 2005 um knapp 80 Mio. Euro reduziert, aber für 2006 um knapp 150 Mio. Euro angehoben. Aus diesem Grund belassen die Analysten ihre Bewertung bei "Kaufen".
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