QSC, kritisch betrachtet

Danke für die Erklärung. Ist wirklich etwas irreführend.  

QBY  wäre so ein Zukauf   ( S.I.G.) wohl schon etwas zu groß , bestenfalls 51% ??
25,4 Mio. Umsatz mit ca. 50 MA  =   > 500.000  pro MA !

Bechtle stemmt schon wieder den nächsten Zukauf......

https://www.bechtle.com/ueber-bechtle/presse/...emhaus-sig-in-neu-ulm

Rixen hat schon angedeutet , dass für "IT-Perlen" im M & A -Bereich entsprechend hohe Multiple aufgerufen werden und man diesen Bieterwettbewerb gegen die großen Wettbewerber nicht bestehen kann, bzw. vermeiden will.

Zukauf - Optionen  à la  Logineer wird es vermutlich nicht so zahlreich geben?  Rixen erwähnte laufende Gespräche diesbezüglich mit Industrieunternehmen, da besteht natürlich auch wieder die Gefahr, dass der Verkäufer bestrebt ist, möglichst viel  "unwirtschaftliches Personal" abzugeben !?

Das hat schon 2014ff  ins Verderben geführt, als man sich einhergehend mit den großen Outsourcing-Aufträgen mit Personalübernahme,   erheblichen MA-overhead eingehandelt hatte , noch dazu mit  vielen "zukünftig nicht verwendungsfähigen MA. "
Man darf gespannt sein , ob der neue Vorstand diese Problematik besser im Griff hat!?





 

... joa, wenn die Großen immer Größer werden - was passiert dann wohl mit den Kleinen und Zurückgebliebenen ???

Das Meldeschwellenszenario eines Langzeitfantasten könnte immer näher kommen ... hatta wohl Recht ...
... aber nicht wegen eines großen strategischen Masterplans, sondern weil die anderen es sich leisten können. Und SE haben nur 25% + x

"Jeden Tag stirbt ein Teil von Dir, jeden Tag schwindet deine Zeit,
Jeden Tag ein Tag den nur verlierst. Nichts bleibt für die Ewigkeit"
(Quelle: Deutsches Lied-/Kulturgut, :D )

Ein vernünftig aufgestelltes Unternehmen mit (sagen wir mal) stabilen Wachstumsaussichten.
Profitabel und mit Cashpolster und möglicherweise fortführungsgebundenen Verlustvorträgen?
Wie ist wohl der Arbeitsauftrag von Hrn. Rixen/Fr. Wolters von den Anteilseignern ??? Man weiß es nicht!  

"Wie ist wohl der Arbeitsauftrag von Hrn. Rixen/Fr. Wolters von den Anteilseignern ??? Man weiß es nicht!
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In meinen Augen ist dieser Auftrag klar!
Die Methode "Hermann" hat man zu lange treiben lassen und ist damit im  Pennystock gelandet!  
Also große Ankündigungen, flankiert mit hohen finanziellen Vorleistungen und am Ende keine Resultate , bzw. kein funktionierendes profitables Geschäftsmodell. - Das musste ein Ende haben , damit die verbliebene Cash-Position nicht auch noch wie Schnee in der Sonne.........

Die übliche Abschiedslyrik über die Verdienste von CEO Hermann  dienten auch der eigenen Gesichtswahrung der Gründer , sonst hätte man eigene Versäumnisse in der Aufsicht eingestehen müssen!
Der radikale Cut  bzgl.  "SaaS" einhergehend mit einer großen Abschreibung  , sowie Strukturanpassungen als Handlungsagenda , hatten sicher die Genehmigung der Gründer, um dem neuen Vorstand möglichst einen Start  mit möglichst geringen  Altlasten  zu ermöglichen.

Auftrag  von S & E wird sich mit den Ankündigungen von Rixen/Wolters  decken!
Hin zu schwarzen  Zahlen  unter Schonung des Cash-Polsters ---> Ausbau der Margen ---> Erhöhung des Aktienkurses /der MK  --->  ARP ---> Dividende

Ich glaube schon, dass  S & E für eine Sperrminorität (25,36% = ca. 31,6 Mio. Aktien) einen Abnehmer finden werden .
Sollte man ein ARP mit 10% fahren und die Aktien anschließend einziehen, dann würde sich der Anteil von S & E  auf ca.  28,2 % erhöhen.
Billig verkaufen hätte beide wahrscheinlich schon längst können, aber wenn man finanziell einigermaßen  unabhängig  ist , dann gibt es auch eine andere Option und dahin geht die Reise im Moment nach meiner Meinung.
 

"Auftrag  von S & E wird sich mit den Ankündigungen von Rixen/Wolters  decken!
Hin zu schwarzen  Zahlen  unter Schonung des Cash-Polsters ---> Ausbau der Margen ---> Erhöhung des Aktienkurses /der MK  --->  ARP ---> Dividende"

Genau dieser Gedankengang treibt mich um, seit dem Interview/Podcast mit dem Vorstand...
Ein paar IT-Studien (z.B. Lünendonk, Bitkom) sagen nach der allgemeinen wirtschaftlichen Flaute auch wieder überproportionale Wachstumsmöglichkeiten voraus >10%, der mittelfristige Wachstumstrend 8%-12% p.a. ist weiterhin in Takt.
Warum sagt Rixen 5% sind OK, damit können wir gut leben? Warum soll er jetzt nur profitabel werden? Warum nicht mehr aggressiv um Aufträge/Marktanteile buhlen? Weil das auf die Marge geht!?
Früher haben sie einen Kunden erstmal an Board geholt (Wachstum aber schwache Marge), um dann später die Marge der aktiven Kundenbeziehung über Cross-selling zu steigern. Wenn er jetzt sagt nur 5%, gehe ich davon aus, dass sie nur noch Aufträge reinholen, die die Konzernmarge von Beginn an übertreffen und somit die Margen verbessern. Damit verbunden ist Auftragsselektion = weniger Wachstum, aber profitabler...

Das heißt in 2-3 Jahren steht da, ein profitables Unternehmen mit Cash, aber geringem Wachstum. Dies böte Synergiepotenziale für einen Käufer mit besser regionaler Aufstellung und/oder Vertriebskraft. Echte Synergien heben den Kaufpreis.
Und S+E könnten für ihr Sperrpaket auch nochmal ein Aufschlag aushandeln...  

Meine derzeitige Theorie, die noch zu falsifizieren ist, ist das Rixen/Wolters den Auftrag haben, QBY fit für einen Merger zu machen - als aufgekauftes Unternehmen.

Hatte der Dr. doch schon vor 10-15 Jahre vorher gesagt, gell ?  

Vorhergesagt wurden schon etliche Dinge,  bis hin zur imposanten Vision 2016 !  :-)))
Zwischenzeitlich verlautete sogar ein " gesagt , getan!" ....... welches dann späterhin revidiert werden musste in  "  nur noch gackern, wenn auch was handfestes zu vermelden ist"  ....oder  "wir müssen endlich liefern"......

Manager planen/erzählen viel,  immer unter dem Disclaimer  "zukunftsbezogene Aussagen mit Risiko/Unwägbarkeiten  behaftet!"
Jeder Ausblick , jede Präsentation erfolgt mit dieser Einschränkung.
Auch der neue CEO musste da jetzt schon zweimal in kurzer Zeit  "zurückrudern" bzgl.  Marge/Consulting : Nach den Jahreszahlen 2023 sagt er , dass die Margen Consulting und Betrieb annähernd gleich wären  ...sieht man jetzt schon" und 8 Wochen später kommentiert er das Resultat  8%  zu 22%  mit ..." das überrascht uns jetzt nicht, dass war so geplant"......... und als es zu den Q2-Zahlen noch schlechter aussieht , empfiehlt er allen sinngemäß .... doch bitte die Segmente nicht isoliert zu betrachten, sondern als konzertierte Aktion , sprich "gute Beratung/Entwicklung führen zu einem Betrieb mit hoher Marge".  :-))

Manager-Lyrik hat meistens eine kurze Halbwertszeit und  längst verjährte Aussagen/Ziele kann man sich als  Investor getrost sonst  wo  hinschieben! :-))

Rixen hat gesagt , dass man mit 5% Wachstum die gesetzten Ziele erreichen kann angesichts der aktuellen allgemeinen Konjunkturschwäche.  Natürlich wird gerne mehr Wachstum erzielt , aber nicht um jeden Preis. Der Großauftrag mit Rosneft sollte also eine gute Marge haben, das hat ja Rixen auch als Grund für den Einstieg in den öffentlichen Bereich genannt, weil dort höhere Planungssicherheit und höhere Margen drin wären.

S & E haben vermutlich aktuell  keinen Druck , aber bis zum St.-Nimmerleinstag werden sie wahrscheinlich auch nicht jährlich auf der HV  "am Pranger"  stehen wollen?
Das Ziel Ausstieg/Verkauf der Sperrminorität  gab es sicher auch schon vorher mit CEO Hermann , aber nun soll es offenbar der neue Vorstand endgültig richten!


 

Deichgraf ZZ:  #5479 "Wie ist wohl der Arbeitsauftrag von Hrn. Rixen/Fr. Wolters von den Anteilseignern ??? Man weiß es nicht! In meinen Augen ist dieser Auftrag klar! Die Methode "Hermann" hat man zu lange treiben lassen und ist damit im  Pennystock gelandet!  
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Na ja,  der Wechsel Rixen gegen Hermann ist auch bislang nur ein Tausch von Pest gegen Cholera gewesen. Schau dir die Kursentwicklung der letzten Wochen doch an. Dafür ist Rixen und kein Hermann verantwortlich. Rixen hatte  ja nicht viel geliefert bei den letzten Zahlen (außer wieder Verluste und warme selbstlobende Worte) und der weitere Ausblick ist auch wenig berauschend. Ein Grundproblem bleibt ohnehin das bekannte Problembär-Duo  in der unausgewogenen Aktionärsstruktur, was seit einer Ewigkeit eher ein Hemmschuh ist durch den hohen Einfluss auf Personal & Strategie. Da steht man seitens der Marktteilnehmer weiterhin nicht Schlange, um Kurse endlich wieder über 1€ zu sehen. Mal schauen, ob es jetzt wenigstens gelingt sich weiter über der Unterstützungszone im unteren 0,7x €  Bereich zu halten.Wer ist auf der Abgabeseite aktuell so aktiv?

 

"Na ja,  der Wechsel Rixen gegen Hermann ist auch bislang nur ein Tausch von Pest gegen Cholera gewesen."
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Natürlich redet Rixen auch schon mal Unsinn ( Marge Consulting) , aber es gibt doch  wesentliche Unterschiede im Vergleich mit Hermann!
Dazu muss man sich eigentlich nur als Beispiel eine Grafik aus der Präsentation/Wachstum
„beyond 2022“  vom April/2022 ansehen ! Die letzte Strategie/Träumerei  von Hermann mit einer Halbwertszeit von wenigen Monaten. ( siehe angehängte Grafik)

Da ist man doch jetzt bei QBY sehr viel realistischer unterwegs  und mit 0,9 Mio.  Verlust ,im erfahrungsgemäß eher schwachen Q2 ,  hat man sich der schwarzen Null genähert und ich kann mir durchaus vorstellen, dass QBY in Q3 positives Terrain erreicht.
Der mutmaßliche Zahlungseingang von netto 4 Mio.  wird das Cash-Polster über 40 Mio. treiben , einen Teil von diesem Escrow-Cash-Eingang   wird man evtl. für aufgeschobene Investitionen verwenden?

Sollten die  Jahresziele bestätigt werden und die Wahrscheinlichkeit auf ein positives Gesamtjahr 2025 damit steigen, dann werden wir auch eine deutliche Kurserholung sehen.
Meine Sorge besteht im Moment darin, dass man sich mit einem Zukauf neue alte Probleme ins Haus holt und dieser positiver Trend wieder ins Stocken gerät!

"Wer ist auf der Abgabeseite aktuell so aktiv?"
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Na ja, von Aktivität/Handel kann man kaum reden, bei diesem Handelsumsatz in letzter Zeit.
Wir haben den 10. September, wenn Morningstar nicht doch noch die Zahlen aktualisiert, dann kann man feststellen, dass Dimensional weder im Juli noch im August abgegeben hat.

Zwischenzeitlich dachte ich aufgrund der %-Zahlen, dass Paladin-Origins noch etwas zugekauft hätte , aber die %-Zahlen schwanken natürlich in den "Top Ten" , wenn andere Werte steigen/fallen , oder ein Wert abverkauft wird im Fond , um Gewinne zu realisieren.
Also faktisch derzeit  keine Veränderungen bei den uns bekannten institutionellen Adressen.
Ein paar Zocker/Kleinanleger und Handelsprogramme werkeln mit überschaubaren Stückzahlen vor sich hin?





 

habe ich es geschrieben, da gibt es dann heute doch noch eine Aktualisierung von Morningstar.
Es ist aber nur eine minimale Veränderung bei Dimensional , 5.490 Stücke wurden im August abgebaut, damit ergibt sich für Dimensional aktuell:

1,81 % Anteile an QBY  = 2.258.351  Stücke

alle anderen uns bekannten Adressen unverändert, das passt auch zum Handelsvolumen derzeit!
 

Genau wie die Strategie nach Plusnet-Verkauf (Wachstum 2020plus) als auch die Fortentwicklung danach (beyond2022), würde man sowas nicht raushauen und sich soweit aus dem Fenster lehnen, wenn das nicht schon längst alles in trockenen Tüchern wäre... :D :D :D

... und auch Merger, Aktienrückkauf und Dividende würde man nicht jetzt schön verkünden, wenn die Anteilseigner nicht schon alles vor 12-15 Jahren in die Wege geleitet hätten...

Bis später  

nochmal auf  das Thema M & A zurückzukommen. Bei der Ankündigung der neuen Fokus-Branchen ( öffentlicher Bereich / Finanzen) hörte es sich zunächst so an , als wolle Rixen/QBY diesen Bereich durch einen Zukauf à la Logineer erschließen, aber dann führte Rixen plötzlich  laufende Gespräche  im Industriebereich an.
Also Kauf/Einstieg in eine Industrie-IT-Tochter  , wo eben dieses IT-Geschäft nicht offiziell zum Verkauf stehe , aber auch nicht zum Kerngeschäft gehöre. (der angestrebte Zukauf ohne Bieterwettbewerb)

Da gäbe es ja durchaus auch ein passendes Beispiel im aktuellen Kundengeschäft bei QBY!
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"Wir freuen uns besonders, dass Messer Business & IT Consulting der Telekom und uns ihr Vertrauen schenkt und uns mit der langfristigen Betreuung ihrer IT-Services beauftragt hat. Gemeinsam mit der Telekom Deutschland übernehmen wir diese Aufgabe gerne. Danke für das Vertrauen von beiden Seiten in die q.beyond AG

Unser gemeinsames Projekt dreht sich um die Verwaltung der IT Managed Services.  Darüber hinaus hat Messer Business & IT Consulting ihre AWS-Nutzung durch q.beyond übernehmen lassen, die dies mit einem AWS Billing Agreement realisier." ( A. Hartmann/ linkedin  vor ca. 2 Monaten)
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Messer Business & IT Consulting GmbH  ist Teil eines Mischkonzerns/ Holding mit ca.  400 Mio. Umsatz

https://www.messerinvestment.com/

Derzeitiger Umsatz "Messer Business & IT Consulting" läßt sich schwer abschätzen , weil  die Firma keinen eigenen Firmenabschluss mehr veröffentlicht , sondern im Abschluss der Holding konsolidiert wird.
Für das Geschäftsjahr 2021 finde ich eine durchschnittliche MA-Anzahl von 45 .

Beispielrechnung:  45  x 200.000  =  9 Mio.  Umsatz
Etwas Wachstum unterstellt würde es vielleicht auch vom angestrebten Umsatzvolumen bzgl. Zukauf passen?

Nur mal als denkbare Möglichkeit  bzgl. der Andeutungen von Rixen.

https://www.messer-bic.com/  

Die völlig konträren Kursmuster auf Xetra und Tradegate vermitteln mir den Eindruck, dass hier einzelne Trader unter Einsatz von 10 bis 50K Positionen versuchen, den Kurs der extrem liquiditätsschwachen Aktie nach Belieben zu manipulieren.

Während auf Tradegate dass Ask auf 0,75 nach oben gezogen wurde, wird auf Xetra schlagartig der Boden weggezogen und binnen Minuten bis auf 0,70 EUR abverkauft.

Nach Hochlauf der Aktie bis  0,90€ ist es den Charttradern also erneut gelungen, den Kurs durch sämtliche Unterstützungslinien bis unter die SMA200 (0,715 €) zu drücken.

Ist es nicht zum Verrücktwerden, dass man hier im Forum monatelang über Fundamentaldaten schwadroniert, die Charttrader aber wieder und wieder ihre Parties abfeiern und Longies brutal skalpieren?

Statt im Forum irgendwelche Erfolgsmeldungen zu posten sollten diejenigen, die das Unternehmen gut finden endlich beginnen, die Aktie zu KAUFEN statt immer nur andere von ihrer Anlagestory überzeugen zu wollen.

Es wird doch wohl möglich sein, mal ein nachhaltiges Kaufvolumen von 50 bis 100k Aktien pro Tag auf die Beine zu stellen und es somit den Charttradern zu verunmöglichen, die Entstehung eines stetigen Aufwärtstrends immer wieder zu verhindern, um weiter aggressives Rangetrading betreiben zu können.  

Inzwischen ist man wieder nahe an der horizontalen Unterstützungszone im unteren 0,7x Bereich angekommen und es ist nicht absehbar, ob diese Zone wieder halten wird. Scheint heute wieder ein instit. Anleger Stücke zu werfen angesichts des erhöhten Volumens ( schon ca. 80.000 Aktien auf Xetra bis zum Mittag gehandelt). Man kann es auch instit. Anlegern nicht verübeln, wenn die hier die Gedult verlieren. Die Hj.1 Zahlen und die dort gemachten weiteren Prognosen sind eben auch eher schwach lauwarm gewesen. Damit lockt man nicht neue Anleger nachhaltig im größeren Rahmen an. Eher vergrault man offenbar damit auch Alt-Investierte. Bislang hat Rixen noch nicht den Nachweis erbringen können, daß es am Ende doch nichts anderes ist als ein Hermann 2.0. . Aber vermutlich möchten die für die ganze jahrelange Miesere hauptverantwortlichen Strippenzieher Schlobohm und  Eickers auch keine wirklich anderen Art von Typen auf dem CEO Posten.  

#5487 eisbaer1 "...Nach Hochlauf der Aktie bis  0,90€ ist es den Charttradern also erneut gelungen, den Kurs durch sämtliche Unterstützungslinien bis unter die SMA200 (0,715 €) zu drücken..... Charttrader aber wieder und wieder ihre Parties abfeiern und Longies brutal skalpieren?...Es wird doch wohl möglich sein, mal ein nachhaltiges Kaufvolumen von 50 bis 100k Aktien pro Tag auf die Beine zu stellen und es somit den Charttradern zu verunmöglichen, die Entstehung eines stetigen Aufwärtstrends immer wieder zu verhindern, um weiter aggressives Rangetrading betreiben zu können..."
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Verunmöglichen? Und du glaubst ernsthaft es wären einzig und alleine irgendwelche kleinen Charttrader die hier die "Bösen" sind und die alleinige "Schuld" haben an der ganzen Entwicklung? Welche Rolle spielen denn z.B. insitit. Anleger? Welche Rolle spielt die magere fundamentale Entwicklung? Etc., etc. . Also die Chartis hätten doch damals gerne gesehen es wäre nach dem Anstieg im Bereich um 0,9€ trendmäßig weiter nach oben gegangen auf 1,xx . Damals haben aber Fonds geworfen und somit diese Entwicklung torpediert. Wenn es hier Leerverkäufer/Shorties geben würde die gerne niedrige Kurse hätten, dann wäre es ja noch verständlich. Aber alleine Charties hier die eine Gesamtschuld zu geben bzw.zu unterstellen sie würden den Kurs bewußt drücken, ist für mich eher eine faktenlose und willkürlich Suche nach irgendeinem  Sündenbock ohne die ganzen anderen Marktteilnehmer oder die Hauptaktionäre/das Management entsprechend mit in "Haftung" zu nehmen. Heute z.B. sind das zu 100% keine Charties die hier die erhöhte Menge abladen und den marktengen Kurs drücken. Na, kann jeder gerne glauben was er will.

 

 

Beitrag scheitert wieder an fehlerhafter  Programmierung bei Handynutzung. Macht keinen Spaß und ich spare mir einen erneuten Versuch... ARIVA ist sch...!