Dicki, ich bin mir sicher, dass Du das Forum mit solchen oder ähnlichen Artikeln noch das komplette nächste Jahr über pflastern kannst. Denn bis einschließlich 1Q2021 oder sogar 2Q2021 werden die Smartphone Verkäufe, Unternehmens-Umsätze, Wirtschaftszahlen, etc. alle gegenüber dem Vorjahr rückläufig sein.
Du machst aber mE einige handwerkliche Fehler:
1) Du siehst die Nachrichten nur isoliert und berücksichtigst (scheinbar) nicht, was der Kurs von diesen Nachrichten bereits reflektiert hat. Die Dialog Aktie hatte im Tief bei 18 Euro vom Dezember-Hoch rund 64% verloren und vom Februar-Vor-Corona-Stand rund 45%. Beim heutigen Stand von 28 Euro reden wir von einem 44%igen Rückgang ggü dem Dezember-Hoch und 30%igen Rückgang ggü Februar. Soll heißen: hier ist ein Corona-Effekt schon eingepreist und die Kernfrage ist nur ob zu viel/zu wenig/genau richtig. Der Markt hat diese Einpreisung aber schon innerhalb weniger Tage/Wochen vorgenommen, auch wenn der Corona-Effekt noch Jahr nachhallen könnte.
2) Die faire Bewertung einer Aktie ergibt sich ja nicht nur aus den Gewinnen des laufenden Jahres, sondern sie sollte auch die Gewinne der nächsten Jahre/Jahrzehnte widerspiegeln. Dein Artikel schreibt zurecht, dass es ein „black swan“ für die Smartphone Industrie ist mit 15%igem Rückgang in diesem Jahr, aber die Frage ist doch was der Effekt auf 2021 bzw die nächsten Jahre ist. In einem DCF-Modell für Jahr 1 zB 30% der Gewinne herausnehmen, den Rest aber mehr oder weniger gleich lassen, würde nicht so einen Effekt bedeuten wie die o.a. Kursabschläge.
3) Dialog profitiert nicht nur der Anzahl der verkauften Geräte, sondern auch von dem content per device, den man an Apple liefert.
4) 25% der Marktkapitalisierung sind durch Cash gedeckt, hier gibt es keinen Corona-Effekt.
Also, jede kritische Meinung ist willkommen, das ist ein freies Forum hier und jeder kann posten was er will - und damit kannst Du auch gerne hier noch monatelang solche Artikel wie den obigen posten. Aber viel schöner wäre es, wenn Du Dich inhaltlich einbringen würdest, zB zu den obigen vier Punkten. Das wäre mal ein Mehrwert für das Forum anstatt sich die täglichen „die-Welt-geht-unter“-Artikel kommentarlos hier zu posten. Vielen Dank vorab! |