Goldman liegt falsch:
Lithium-Minenunternehmen wehren den Aktienkurs ab..!!!
Der neue Vorstandsvorsitzende des Lithium-Majors Pilbara Minerals hat eine Handvoll rückläufiger Maklernotizen über den heißen Sektor abgeschüttelt und es als "mutigen" Schritt bezeichnet, angesichts der starken Nachfrage nach Elektrofahrzeugen und der dafür erforderlichen Zeit den Höhepunkt für Batteriemetalle zu erreichen auf neue Versorgung.
Am vergangenen Wochenende warnten die in Großbritannien ansässigen Analysten von Goldman Sachs, dass der Bullenmarkt für Batteriemetalle "vorerst vorbei" sei, während das australische Team der Credit Suisse seinen Kunden mitteilte, dass die Lithiumpreise in den "nächsten Monaten" ihren Höchststand erreichen könnten, da die Märkte einen Angebotsausgleich einleiten würden Nachfrage in den kommenden Jahren.
Es folgten Berichte, dass Argentinien plante, einen Referenzpreis für Lithiumcarbonat-Exporte festzulegen, und dass der chinesische Elektrofahrzeughersteller BYD Gespräche über den Kauf von sechs afrikanischen Lithiumminen führte, die ihn ein Jahrzehnt lang mit Rohstoffen versorgen könnten.
Die Kollision negativer Schlagzeilen löste am Mittwoch einen Kurssturz bei den in Australien börsennotierten Lithium -Unternehmen aus, darunter Pilbara, IGO, Liontown Resources, Allkem und Mineral Resources, wobei Pilbara einen der größten Rückgänge von 18 Prozent erlitt.
Am frühen Nachmittag des Donnerstags blieben die Aktienkurse etwa unverändert oder hatten einige Verluste wieder aufgeholt.
Dale Henderson, von dem Pilbara am späten Mittwoch bekannt gab, dass er Ken Brinsden am 30. Juli als CEO ersetzen würde, sagte, er sei von den Aktienbewegungen angesichts der fehlenden Änderungen der Spot-Lithiumpreise überrascht, aber es schien, als hätten die Maklernotizen
"die Pferde erschreckt".
"Es ist eine ziemlich gewagte Aussage zu sagen, dass der Höhepunkt erreicht ist und der Abwärtstrend noch in diesem Kalenderjahr beginnen wird", sagte er gegenüber The Australian Financial Review.
Herr Henderson sagte, die kurzfristigen Aussichten blieben "sehr positiv", und stellte fest, dass das Unternehmen letzte Woche einen Rekordpreis für eine Ladung Spodumen erzielte , die über seine Auktionsplattform verkauft wurde.
"Das war erst vor einer Woche und es gab Gruppen, die nach diesem Produkt verlangten, also sehen wir diese starke Nachfrage. Und ich stelle in Goldmans Bericht fest, dass sie "auch" eine starke Nachfrage unterstützen, aber was sie andeuten, ist, dass ein starkes Angebot zu Fuß kommt", sagte er.
Unterinvestitionen in Rohstoffe
"Natürlich kommt dieser Nachschub, die Frage ist nur wann. Es wird einiges geben, aber wird es in naher Zukunft wirklich das Zünglein an der Waage sein?"
"Es gab eine lange Zeit der Unterinvestitionen auf der Rohstoffversorgungsseite und offensichtlich bewegen sich die Konzerne jetzt vorwärts, aber es gibt dort eine lange Reifezeit, daher denken wir, dass die Aussichten auf kurze Sicht ziemlich positiv aussehen."
Im Gegensatz dazu warnte Goldman, dass der Lithiumpreisboom der letzten zwei Jahre eine "übergroße Angebotsreaktion weit vor dem Nachfragetrend" ausgelöst habe, was zu einer "scharfen Korrektur" der Lithiumpreise in den nächsten zwei Jahren geführt habe. Die Lithiumpreise variieren je nach Geografie, Gehalt und Form, aber die Investmentbank prognostiziert, dass Lithiumcarbonat im Jahr 2023 von rund 60.000 USD pro Tonne auf 16.372 USD pro Tonne sinken wird.
Daniel Jimenez, ein Direktor von Galan Lithium, der auch Partner des Lithium-Beratungsunternehmens iLiMarkets ist, stimmte zu, dass Aktienanleger von den Broker Notes und anderen Schlagzeilen verunsichert waren, aber die Nachfrage unterschätzten und das Angebot überschätzten.
"Ich denke, Goldman Sachs liegt völlig falsch", sagte er.
Herr Jimenez sagte, die Wartezeiten für Elektrofahrzeuge in Europa hätten sich auf bis zu 24 Monate ausgeweitet, was zeigt, dass die "echte" Nachfrage heute "deutlich höher" sei, als die Autoverkäufe vermuten lassen, und dass eher mehr als weniger Lithium benötigt würde als erwartet.
Er erwartet, dass die weltweite Nachfrage nach Lithiumcarbonat-Äquivalenten von 500.000 Tonnen im vergangenen Jahr auf 1,4 Millionen im Jahr 2025 steigen wird, was über Goldmans Prognose liegt.
In Bezug auf das Angebot sagte Herr Jimenez, es sei unwahrscheinlich, dass neue, heute nicht bekannte Projekte online gehen würden, und es sei für Menschen, "die nicht in der Branche tätig waren", schwer einzuschätzen, wie schwierig es sei, Lithiumprojekte zu erweitern oder neue zu bauen.
Die ehemalige Führungskraft des großen chilenischen Herstellers SQM sagte, dass die Aufnahme von EV-Erstausrüstern oder OEMs durchweg ehrgeizigere Pläne habe und mehr Lithium benötige als von den Prognostikern erwartet, während das Angebot tendenziell überschätzt werde.
"Wenn nicht etwas wirklich Katastrophales in der Welt passiert, ein dritter Weltkrieg oder ein Wirtschaftscrash, halte ich es für sehr unwahrscheinlich, dass wir in den nächsten fünf Jahren einen Markt sehen werden, auf dem Lithium nicht knapp ist", sagte Herr Jimenez.
Der Argonauten-Analyst George Ross sagte, er sei auch skeptisch, dass die auf den Markt kommende Lithiumversorgung "so schnell wie vorhergesagt" eintreffen würde, und wies auf viele technische Herausforderungen bei der Inbetriebnahme von Spodumen- und Solebetrieben hin.
Er räumte jedoch ein, dass Lithiumaktien immer noch "überhöht" aussähen, nachdem die kumulative Marktkapitalisierung in diesem Jahr 48 Milliarden US-Dollar erreicht hatte, gegenüber weniger als 1 Milliarde US-Dollar im Jahr 2015.
Nach dem Einbruch des Aktienkurses von Pilbara sagten Analysten von Macquarie, dass der Markt einen flachen Lithiumcarbonatpreis von 13.000 US-Dollar pro Tonne einpreist, etwa 80 Prozent unter den Kassapreisen in China oder Spodumen mit 950 US-Dollar pro Tonne, 85 Prozent unter dem Preis in seiner letzten Auktion gesichert.
Herr Henderson, der 2017 vor der zweijährigen Baisse des Lithiummarktes zu Pilbara kam, sagte, es sei "sehr schwer vorstellbar", dass die Lithiumpreise zu diesen dunklen Tagen zurückkehren würden, und er würde gerne so schnell wie möglich eine weitere Auktion durchführen, aus offensichtlichen Gründen".
"Die Nachfrageseite der Gleichung ist strukturell anders", sagte er. "Es scheint, dass sich Lithium von dieser sehr spekulativen Art von Rohstoff zu einer Art entwickelt hat, die als Schlüsselbestandteil für die Zukunft anerkannt wird."
Die Analysten von Macquarie haben diese Woche ihre EV-Verkaufsprognosen für 2022 leicht reduziert, erwarten aber immer noch ein Wachstum von 43 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 9,5 Millionen Fahrzeuge und sagten, dass alle Lithium- und Kobaltpreisrückgänge "vorübergehend sein könnten, sobald China sich erholt".
https://www.afr.com/companies/mining/...re-price-rout-20220602-p5aqjn
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