Der USA Bären-Thread

"..The auction was, in a word, catastrophic.
https://www.zerohedge.com/markets/...-catastrophic-tailing-7y-auction

Starting at the top, the bid to cover tumbled from 2.305 to 2.045, the lowest on record, and far, far below the 2.35 recent average.But if that was ugly, the internals were even worse, with the Indirects plunging from 64.10% to just 38.06%, the lowest since 2014, as no foreigner suddenly wants to even smell US debt!
And with the collapse in Indirects, and Directs taking down 22.13%, the highest since Jun - perhaps simply because there was no Indirect demand at all - Dealers we left with a whopping 39.81%, the highest since 2014 as nobody else wants the paper.

The Fed better do YCC NOW, or else we are about to find out just how much absolute bullshit MMT really is."
Die Modern Monetary Theory (kurz: MMT, dt: moderne Geldtheorie) ist eine geldtheoretische und makroökonomische Denkschule, bei der es hauptsächlich um die Analyse des Geld- und Kreditsystems und insbesondere um die Frage der Kreditschöpfung geht.  

"...permabear, Albert Edwards, writes that he recently predicted that forecasts of US 10y yields rising back to 1½% "would prove too bearish as the equity market, and especially US tech stocks, would implode before we got there.
... But what about the future?
Here, Edwards echoes what we said earlier, and says that the bullish case is "if bond yields continue to rise and there is a smooth rotation out of growth and defensive stocks into value and cyclical stocks, the Fed will remain sanguine." But the risk is growing that "with so many bubbles blown by the Fed something will burst soon. And despite the widespread certainty that the Fed can micro-manage the equity market, and levitate it at will, the real shocker would be if the Fed lost control in any impending equity riot."

https://www.zerohedge.com/markets/albert-edwards-we-are-breaking-point  

https://www.zerohedge.com/markets/why-nasdaq-leading-plunge
It should be no surprise that the teach-heavy index is tumbling as hedgies are forced to sell their most liquid and largest holdings to meet risk/margin needs on the other side of the ledger.  

Bejahendenfalls sehen wir aktuell bspw. im Dax eine Bullenflagge mit 3:1 nach oben raus...

 

(Rendite von US-Staatsanleihen mit 10jähriger Laufzeit) wurde bereits gestern (EOD) erreicht, siehe Chart unten.

Ein Anstieg der Langlaufzinsen kann bullisch oder bärisch interpretiert werden. Dies hatte ich vor kurzem in einem Posting beschrieben.

Kurzfristig scheint im Zockermarkt die bärische Interpretation zu überwiegen: Wozu Risiken im hochgepumpten Aktienmarkt eingehen, wenn man auf 10 Jahre relativ sichere 1,54 % Rendite mit US-Staatsanleihen erzielen kann?

Das ist die Sicht der Amis, die auch börsentechnisch maßgeblich ist. Für Ausländer - Europäer, Japaner und m. E. Chinesen - kommt noch das Risiko einer möglichen Dollarabwertung hinzu. Dieses Risiko besteht mMn aber nur theoretisch, denn praktisch sind Börsen-Abstürze in den letzten zehn Jahren fast immer mit Dollarstärke einhergegangen. Wenn's knallt, bleibt der US-Dollar vorerst noch der "sichere Hafen".

Tatsächlich ist Dollarschwäche eine Bullenmarkt-Begleiterscheinung, weil Dollar-Carrytrades getätigt werden. Die Dollarschwäche wird von Wall Street auch gern herbeigeredet, um Aktien- und Rohstoffkurse nach oben zu pushen. Die ganze Peak-Oil-Seifenoper aus dem ersten Halbjahr 2008 (USD/EUR stieg auf 1,60, US-Öl auf 147 $) basierte auf dieser Spinstory.

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Rendite-Entwicklung von US-Staatsanleihen mit 10jähriger Laufzeit:  

https://www.marketwatch.com/story/...s-says-deutsche-bank-11614253899

A new wave of fearless retail investors could be ready to pour $170 billion into stocks, says Deutsche Bank

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A.L.: Es gibt mutige Piloten, und es gibt erfahrene Piloten. Es gibt aber keine mutigen erfahrenen Piloten.
 

Das wäre dann inflationsbereinigt..... ? Genau, minus 1% oder sogar noch weniger. Da muss wesentlich mehr kommen, um gegen die Assetinfaltion anzustinken.
 

Die 10Y US Bond Zinsen waren gestern auf über 1,6% nach oben geschossen. Das hatte gestern praktisch alle Assets in Bedrängnis gebracht.

Tja, anscheinend gab es bei der Fed technische Probleme. Das passiert, wenn einmal die Manipulation nur ganz kurz ausfällt. ;-)

"Fully trust the Fed!", weil sonst ist der Ofen wirklich aus...
 

sind besser als sichere -2 % auf Cash oder sichere -35 % am Aktienmarkt ;-)

 

Staatsanleihen (selbst Bunds mit Negativrendite), weil sie auf Sichteinlagen dank EZB erhebliche Strafzinsen bezahlen müssen.

Wenn ich vor der Wahl stünde zwischen

a) deutschen Staatsanleihen mit Negativrendite in der Wackelwährung Euro oder

b) mit 1,54 % verzinsten Staatsanleihen aus USA im relativ sicheren US-Dollar

dann würde ich mich für b) entscheiden. Zumal der US-Dollar mit 1,22 aktuell relativ schwach notiert (mMn eine Begleiterscheinung der Börsenstärke) und bei kommenden Börsenschieflagen, die überfällig sind, deutlich zulegen dürfte. Fällt EUR/USD von jetzt 1,22 auf 1,10 in den nächsten 10 Jahren, gibt es noch einmal rund 10 % Währungsgewinn obendrauf. Dann ist man pro Jahr unterm Strich schon bei ca. 0,5 % Realzins.

Und wenn der Euro bis dahin im Nirwana versinkt, hat man sogar 5 Richtige im Lotto.  

... hat sichtlich wieder interveniert. EUR/CHF ist deutlich angestiegen.

Manipulation so weit das Auge reicht, nicht nur in der Politik (wo ich das ja grundsätzlich sogar "erwarte"), ÜBERALL! Auch irgendwie logisch, dass die Finanzmärkte die Gesellschaft generell widerspiegeln.
 

einer gepumpten/gepimpten Gesellschaft, in der Oberpump-Pimpf Elon Musk als "Master of Desaster" verehrt wird.

Bis seine Elektrowährung zusammen mit seinen E-Kutschen im Kurzschluss krepiert.  

"Die 10Y US Bond Zinsen waren gestern auf über 1,6% nach oben geschossen."

Gemäß diesem Chart von Marketwatch stieg die 10YUSTY gestern nur bis 1,55 %.

 

Vermutlich ist da der außerbörsliche Handel nicht dabei ??



 

Marketwatch: Democrats' $1.9 trillion pandemic relief package set to clear House late Friday  

 

Wie meinen?  

 

 

 

Die Notenbanken reagieren extrem schnell, wenn die Aktienmärkte fallen. Heute morgen bspw. kam gleich vor Handelsbeginn (DAX -300Punkte) Isabel Schnabel und kündigte weitere EZB-Hilfen an.
Siehe hier...

https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...nd-fiskalpolitik-9857310

total getürkte Märkte, das muss steigen, es gibt keine Alternativen mehr  

Richtig, getürkt.

Aber eben auch bald "turkey" (# 219).  

https://wolfstreet.com/2021/02/26/...treet-crybabies-squeal-for-more/


Fed?s QE: Assets Hit $7.6 Trillion. Long-Term Treasury Yields Spike Nevertheless, Wall Street Crybabies Squeal for More QE  

As home prices soar (no thanks to Fed. Chair Powell), housing affordability has become out of reach for many. That's why Ikea, yes, the affordable furniture store that sells Swedish meatballs, is now marketing tiny homes for broke millennials. .... As home prices soar (no thanks to Fed. Chair Powell), housing affordability has become out of reach for many. That's why Ikea, yes, the affordable furniture store that sells Swedish meatballs, is now marketing tiny homes for broke millennials.
During the pandemic, internet searches for "tiny homes" hit a five-year high.....

https://www.zerohedge.com/markets/...ing-tiny-homes-broke-millennials
https://www.ikea.com/ch/en/ideas/profile-tiny-house-pub0e4c2c16

Die Kollaboration zwischen Ikea und Escape Homes basiert auf einem 17 Quadratmeter großen Tiny House von Escape Home, dem Modell Vista Boho XL. Das Tiny House kostet umgerechnet 40.000 Euro und enthält ein Schlaf- sowie Wohnzimmer, eine Küche und ein Badezimmer. Die Ikea-Version des Tiny House wird nun für 53.400 Euro angeboten.
https://www.businessinsider.de/leben/wohnen/...-eigenes-tiny-house-a/  

"as Panigrtzoglou writes today, the surge in the bond-equity correlation together with the increase in volatility is putting even more pressure on multi-asset investors, such as risk parity funds and balanced mutual funds to de-risk ....
And though we now know what catalyzed last week's furious liquidation in rates, the question everyone is asking is whether the puke is over. And while some, such as the Nomura quant who correctly called both the early CTA liquidation and shorting that sparked last week's rout now believe that the worst is over and CTAs are are now covering their shorts, Friday's action which saw stocks closely sharply at their lows suggests that few are convinced.Which brings us to the key question posed by JPM's Panigirtzoglou, namely "what conditions are needed for the current episode to subside and for equity and risk markets to resume their uptrend?"
1.Rate vol needs to decline from its current very high level
2.Bond yields need to subside and unwind a decent portion of most recent increases, in particular at the 5yr UST tenor......
Here JPM envisages four scenarios.
A) The Fed intervenes by raising its bond buying pace in a similar fashion to March 2020.
Here JPM notes that while its market depth metrics for 10y UST futures and cash bonds have deteriorated, they still appear well above levels during March 2020 and this is true for both the 5y and 10yr tenor. .......
https://www.zerohedge.com/markets/...hings-can-stop-panic-bond-market