Steve Girsky, Matchmaker im GM Deal mit Startup Nikola
Wenn eine Person dafür verantwortlich ist, Nikola Corp. heute zum vielleicht am meisten diskutierten Namen an der Wall Street zu machen, dann ist es Steve Girsky.
Bereits im März hatte er sich über die von ihm betriebene Blankoscheck-Firma Vectoiq darauf geeinigt, dem Startup für Elektrofahrzeuge dringend benötigte 700 Millionen US-Dollar zuzuführen. im Juni überwachte er die Börsennotierung von Nikola durch eine umgekehrte Fusion. und letzte Woche nutzte er seine Kontakte zu General Motors Co., dem Unternehmen, das ihn sieben Jahre lang beschäftigte, um eine Partnerschaft im Wert von 2 Milliarden US-Dollar zu organisieren.
Was danach kam - der Leerverkäuferbericht, der behauptet, Nikola sei ein Betrug - löste einen Zusammenbruch der Nikola-Aktien, Ermittlungen des Bundes und Spekulationen aus, dass GM-Führungskräfte ihre Sorgfaltspflicht gegenüber dem Unternehmen nicht eingehalten hätten. Der 58-jährige Girsky, der einst als stellvertretender Vorsitzender von GM fungierte, ist fest davon überzeugt, dass er Nikola gründlich analysiert hat, lange bevor er GM ein Deal-Angebot unterbreitet hat.
"Wir sind mit einer Armee von Leuten aufgetaucht, um diese Sache sorgfältig zu prüfen", sagte Girsky in einem Webcast von Autoline diese Woche am 2. August, an dem Bloomberg teilnahm. "Ich bezweifle nicht, dass es hier Wendungen geben wird, aber ich habe meinen Ruf für diesen Deal aufs Spiel gesetzt."
Es war der 58-jährige Girsky, der GM-Geschäftsführer Mary Barra auf das Unternehmen aufmerksam machte, so die mit der Angelegenheit vertrauten Personen. Barra hat die Partnerschaft als ordnungsgemäß überprüft verteidigt. Sie sagte den Investoren auf einer Konferenz am 14. September, sie habe "ein sehr fähiges Team, das angemessene Sorgfalt angewendet hat".
Die Vorwürfe des Leerverkäufers Hindenburg Research waren nicht das erste Mal, dass Fragen zu Nikolas Behauptungen gestellt wurden. Im Juni berichtete Bloomberg, dass der Gründer und Vorsitzende von Nikola, Trevor Milton, die Fähigkeiten des Debüt-Trucks des Unternehmens namens Nikola One übertrieben hatte - ein Fahrzeug, das nie produziert und auf den Markt gebracht wurde. Das Unternehmen hat es abgelehnt, irreführende Aussagen zu machen.
Die Kontroverse um Nikola und Berichte der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde und des US-Justizministeriums, die Vorwürfe gegen das Unternehmen untersuchen, haben den GM-Deal in den Schatten gestellt und drohen, den in Detroit ansässigen Autohersteller mit einem blauen Auge zu verlassen. Die Entscheidung, sich mit dem Startup zu verbinden, kommt daher, dass die Investoren den Druck verspüren, die Elektrifizierung zu beschleunigen.
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Der No-Cash-Deal gab GM einen Anteil von 11% an einem heißen Unternehmen, das zu einem Liebling der Wall Street geworden war und Nikola einen sofortigen Glaubwürdigkeitsschub verschaffte - und Zugang zu Wasserstoff-Brennstoffzellentechnologie und von GM entwickelten Batterien für Elektrofahrzeuge.
‘Systemintegrator’
Kritiker und Verteidiger des Deals sind sich in einer Sache einig: Nikola ist weniger ein Technologieinnovator als vielmehr ein Integrator von Standardhardware. Noch bevor GM an Bord kam, plante Nikola den Einsatz von Wasserstoff-Brennstoffzellen-Antrieben der deutschen Robert Bosch GmbH in Lastwagen, die von einem Unternehmen des italienischen Halbherstellers Iveco SpA, der CNH Industrial NV gehört, zusammengebaut wurden. Das Modell des Startups ist jedoch noch nicht getestet, da noch kein einziges im Handel erhältliches Fahrzeug hergestellt werden muss.
"Die meisten wichtigen Technologien stammen nicht von Nikola", sagte Sam Abuelsamid, Transportanalyst beim Forschungsunternehmen Guidehouse Insights. „Ihre Aufgabe ist es, alles zusammenzufügen. Bis sie ausführen können, ist ihr Marktwert lächerlich. “
Es dauerte ein Jahrzehnt, bis der Marktführer für Elektroautos, Tesla Inc., die aktuelle Bewertung des sechsjährigen Nikola von 12,4 Milliarden US-Dollar erreichte.
Obwohl Nikola im Rampenlicht des Unternehmens von Elon Musk steht und von einem ähnlich Social-Media-versierten Unternehmer geführt wird, unterscheidet es sich stark von seinem größeren Rivalen mit Marktkapitalisierung. Der in Palo Alto ansässige Elektroauto-Marktführer hat das geistige Eigentum für seinen Akku im eigenen Haus entwickelt und stellt alle seine eigenen Fahrzeuge her.
"Das ist das Schöne daran. Wir sind ein Systemintegrator. Wir versuchen nicht, auf dem IP des Trucks zu konkurrieren “, sagte Nikola-Vorstandsmitglied und Investor Jeffrey Ubben. "Was wir hier haben, ist ein Prototypen- und Designunternehmen."
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Nikola hat Geld gesammelt, hauptsächlich basierend auf Miltons Verkaufsgesprächen und einer ehrgeizigen Vision, ein dominierender Spieler bei Lastwagen mit alternativen Kraftstoffen zu werden. In jüngerer Zeit konnte es seinen neuen Status als Aktiengesellschaft - und Girskys Verbindungen - unter Beweis stellen, um GM zu werben und Zugang zu Technologie zu erhalten, die es benötigt, um seine zahlreichen Versprechen an Investoren zu erfüllen.
Das wichtigste davon ist der Badger-Elektro-Lkw, dessen Produktion Nikola im Jahr 2022 versprochen hat. Nachdem GM mit dem Verkauf seines ersten batteriebetriebenen Lkw begonnen hat, wird die ehemals gasfressende Marke Hummer eine neue Wendung erhalten.
Derring Do.
GM wird das Kernchassis bereitstellen, um den Badger und sein Know-how am Fließband zu untermauern. Der Autohersteller plant jedoch, in den nächsten drei Jahren rund 20 neue eigene Elektrofahrzeuge auf den Markt zu bringen, was einige Branchenbeobachter dazu veranlasst, sich zu fragen, was Nikola auf die Party bringt. Der Wert der Startups beruht laut Girsky auf der Fähigkeit, die Technologie des vielfältigen Partnernetzwerks des Unternehmens, darunter Bosch und Iveco, zu integrieren.
"Wir haben eine Reihe von Partnern mit umfassendem Fachwissen in diesem Bereich gesehen", sagte er im Webcast von August Autoline. "Und hier war eine Technologie eingebettet, die für uns und unsere Berater interessant war."
Nikola verfügt über eine eigene Technologie, z. B. den eAxle, der Brennstoffzellen- und Elektrosysteme mit Antriebsrädern verbindet. Milton teilte Bloomberg TV am 8. September mit, dass sein Unternehmen auch "Software, Infotainment und die Möglichkeit von drahtlosen Updates" für die Fahrzeuge liefert.
Aber die Hauptsache, die Nikola GM bietet, ist ein Schuss Derring-Do. Nikola war bereit, schneller zu handeln und mehr Risiken einzugehen als ein etablierter Autohersteller wie GM mit seinen Führungsebenen, umsichtigen Compliance-Regeln und seiner konservativen Unternehmenskultur.
Cybertruck Neid
Iveco, Bosch und GM hatten nicht vor, einen Pickup mit Brennstoffzellenantrieb auf den Markt zu bringen, bevor Nikola auf den Markt kam. Brennstoffzellen werden von etablierten Auto- und Teileherstellern als bessere Alternative für große Anlagen der Klassen 7 und 8 angesehen, da sie Wasserstoff zur Stromerzeugung an Bord des Fahrzeugs verwenden. Nikola plant jedoch, nach seinem Debüt als batterieelektrisches Modell für 60.000 US-Dollar eine Brennstoffzellenversion des Badger im Wert von 90.000 US-Dollar anzubieten - obwohl es keinen Beweis dafür gibt, dass für diese Fahrzeugtypen ein Markt besteht.
Obwohl Nikola vorhatte, hauptsächlich Bosch-Technologie in seinen Lkw einzubauen, hat Milton die Fähigkeiten seines Unternehmens in Bezug auf Brennstoffzellen verbessert.
"Wir haben die fortschrittlichste Brennstoffzelle und den modernsten Lkw der Welt", sagte Milton am 7. Juli während eines Videoauftritts mit einem Prototyp eines Brennstoffzellen-Sattelschleppers, den er auf seinem Handy gefilmt hatte. „Schau dir das Ding an. Und das ist die Technologie, die im Dachs steckt. "
Milton sagte im Februar, er habe "jahrelang an diesem Abholprogramm gearbeitet", aber andere bestreiten diesen Gedanken. Mark Russell, CEO von Nikola, sagte den Anlegern bei einem Gewinnaufruf im August, das Unternehmen habe vor einem Jahr keine Pläne für eine Abholung gehabt. Aber was „nur eine konzeptionelle Übung“ gewesen war, begann sich in ein Produkt zu verwandeln, als die Begeisterung für Teslas Cybertruck zunahm, die Musk im November vorführte.
"Wir hatten nicht vor, etwas damit zu tun, bis wir den Cybertruck sahen", sagte Russell.
Noch im März teilte Nikola den Investoren mit, dass sie nicht damit gerechnet hätten, Pläne für den Badger auszuarbeiten, es sei denn, er könne einen etablierten Autohersteller finden, der ihn herstellt. Ab Juni wurden jedoch Einzahlungen in Höhe von bis zu 5.000 US-Dollar für die Abholung vorgenommen - ohne dass ein Prototyp vorzuweisen war.
Begrenzter Nachteil
Die ersten Gespräche zwischen GM und Nikola, die Ende Februar begannen, bevor Girksy die umgekehrte Fusion angekündigt hatte, waren vorläufig und führten zu keinem Deal. Die Bemühungen von Nikola, einen Partner für den Aufbau des Dachses zu finden, verstärkten die Überlegungen zu einer möglichen Partnerschaft. Milton sagte im Juni, er habe mit mehreren Autoherstellern über die Auslagerung der Produktion des Pickups gesprochen.
In der Zwischenzeit setzte GM seine eigenen Elektrifizierungspläne fort, indem er die Ultium-Batterie im März vorführte und damit prahlte, dass sie eine Fahrzeugfamilie antreiben würde, die in Größe und Zweck von kleinen Crossover-SUVs bis zu großen Hummer- und Chevrolet-Lastwagen reicht. GM hat damit begonnen, ein Werk in Detroit umzurüsten, um die Akkus und das übliche „Skateboard“ -Chassis herzustellen.
Für GM würde die Montage des Badger dazu beitragen, die Fabriken zu maximieren und die Lieferkette für Elektrofahrzeuge schneller zu vergrößern. Und eine Brennstoffzellenpartnerschaft würde GM die Möglichkeit geben, Einnahmen aus einer Technologie zu generieren, die sie gemeinsam mit Honda Motor Co. entwickelt hatte, aber keinen festen Plan für den Einsatz in Fahrzeugen hatte.
GM ging weiter, nachdem es zu dem Schluss gekommen war, dass ein Deal keinen finanziellen Nachteil hatte. Der Autobauer erhält Lizenzgebühren für seine Technologie und für den Bau des Dachses - und eine Erstattung etwaiger Vorabkosten. Das freie Eigenkapital von Nikola ist ein zusätzlicher Süßstoff, von dem der Autohersteller hofft, dass er nicht sauer wird.
https://www.bloomberg.com/news/articles/...n-deal-with-startup-nikola |
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