verschiebt sich das Augenmerk der Öffentlichkeit in Richtung Japan. Bei Griechenland waren es auch nicht die Ratingagenturen, die als erstes den Daumen senkten - es war der Markt der die Südeuropäer mit steigenden Zinsen abstrafte.
Aktuell genießt Japan noch ein AA- bei S&P und ist der Top-Ratingagentur somit gleich riskant als Schuldner wie z.B. China. Doch gerade der von mir herausbeschworene effiziente Kapitalmarkt schwächt zwar wie von mir angekündigt die japanische Währung nicht aber die Kurse der Anleihen. Mit ungefähr 0,7% bezahlen die Japaner für 10 jährige Bonds derzeit sogar die niedrigste Rendite aller Industrienationen.
Da der japanische Staat überwiegend im Inland verschuldet ist dürfte sich die Situation durch eine Abwertung des Yen wohl kaum bessern. Viel mehr muss die Hoffnung der Japan-Bullen auf der neuen Regierung beruhen. Der Markt reagierte bislang wenig optimistisch. |