Um diesen Thread nach einer Pause von über einem Jahr wiederzubeleben: Hier zwei klare Kaufempfehlungen aus dieser Woche:
19.09.2005
ad pepper Kursziel 9 Euro
Doersam-Brief
Wie der Experte Engelbert Hoermannsdorfer von "BetaFaktor" im "Doersam-Brief" berichtet, sieht er für die Aktie von ad pepper (ISIN NL0000238145/ WKN 940883) ein Kursziel in Höhe von 9 Euro.
Schaue man sich die Zahlen von ad pepper media International N.V. für das zweite Quartal an, so könne man auf den ersten Blick gar nicht direkt erkennen, dass der Werbevermarkter weiter auf echtem Wachstumskurs sei. Der Umsatz sei zwar um 18% auf 6,4 (i. V. 5,5) Mio. EUR angestiegen, das EBIT sei aber erneut in die Miesen eingetaucht. Demnach seien -478.000 (+89.000) Euro ausgewiesen worden. Das Konzernergebnis habe bei -278.000 (+312.000) EUR gelegen.
Die Niederländer seien einige der wenigen hiesigen Überlebenden, des Internet-Hypes. ad pepper habe es sogar geschafft, trotz interessantem Wachstum 2003 und 2004 mit Gewinnen abzuschließen. Es sei davon auszugehen, dass es auch in diesem Jahr so sein werde, wenn auch nicht in der 2004er Größenordnung von 42 Cent je Aktie. Unternehmenschef Ulrich Schmidt und CFO Hermann Claus hätten sich für 2006 nicht zu weit aus dem Fenster lehnen wollen, da "unser Geschäft einfach zu dynamisch ist". Die Schätzung der Experten von einem EBIT in Höhe von 4 Mio. Euro sei so kompensiert worden: "Diese Zahl kann man im Raum stehen lassen."
Die Experten würden momentan aus Frankfurter Händlerkreisen hören, dass Institutionelle gerade versuchen würden größere Pakete außerbörslich von ad pepper zu bekommen. Anscheinend gebe es aber kaum entsprechende größere Abgeber. Schmidt sei vergangene Woche auf Roadshow in den USA gewesen. Die Experten könnten sich vorstellen, dass die Präsentation gut angekommen sei.
Sollte im kommenden Geschäftsjahr das EBIT von 4 Mio. Euro stehen, dann sei der Wert ganz klar preisgünstig. Die Eigenkapital-Quote befinde sich jenseits der 80%. Das KUV liege bei knapp 1,7. Allerdings sollte man bedenken, dass die Kriegskasse bei kaum nennenswerter Verschuldung immer noch mit über 22 Mio. Euro gefüllt sei.
Für die ad pepper-Aktie sieht der Experte Engelbert Hoermannsdorfer von "BetaFaktor" im "Doersam-Brief" ein Kursziel von 9 Euro.
13.09.2005
ad pepper klarer Kauf
TradeCentre.de
Nach Ansicht der Experten von "TradeCentre.de" ist die Aktie von ad pepper (ISIN NL0000238145/ WKN 940883) ein klarer Kauf.
Der Vermarkter von Online-Werbung stehe vor einem rasanten Gewinnanstieg. Grund dafür sei die Übernahme der in Holland ansässigen Website-Analysemaschine Nedstat Basic. Neben drei Millionen Euro in Cash seien zusätzlich erfolgsabhängige Komponenten vereinbart worden. Der Preis sei recht günstig, da die strategischen Auswirkungen für ad pepper enorm seien. Die Akquisition ergänze das bisherige Produkt- und Websiteportfolio. In Verbindung mit Angeboten für Websites wie Vermarktung, Adserving und E-Mail Marketing seien Webstatistiken eine ideale Ergänzung. Mit dem Kauf verfüge der Konzern über eine direkte Anbindung an mehr als eine Million Websites.
Zudem habe auf einen Schlag die Reichweite mehr als verdoppelt werden können, inklusive über vier Milliarden exklusiven Kontakten pro Monat. Vorstandschef, Ulrich Schmidt, habe jüngst in einem Interview gesagt: "Wir werden unsere Services für Websites weiter ausbauen, um so der attraktivste Service- und Vermarktungspartner zu werden". Der Clou an der Transaktion sei aber nicht nur die Reichweitenvergrößerung für die Werbeauftritte zu bekommen, sondern auch einhergehend eine massive Ausweitung der Rohertragsmargen zu erhalten. Sie müssten dazu wissen, dass bei Nedstat die Werbeeinkünfte mit anderen Websites nicht mehr geteilt werden müssten. ad pepper erziele dadurch eine erhebliche Verbesserung der Margen, was voll in den Gewinn reinhaue.
Bisher habe der Konzern die Werbung im Internet im Wesentlichen platziert und sich die Erlöse mit den entsprechenden Seiten jeweils geteilt. Die Übernahme habe aber zunächst auch Schattenseiten. Der Kauf habe das erste Halbjahr im Profit belastet. Auch das dritte Quartal werde negativ beeinflusst. "Wir haben nur ein Produkt und keine dazugehörige Organisation gekauft. Deshalb mussten wir massiv in Personal und Systeme investieren", erkläre der CEO. Spätestens im Schlussquartal sollten jedoch die positiven Effekte deutlich positiv ausfallen. "Wir werden sehr schnell die positiven Auswirkungen der Übernahme von Nedstat zeigen können", sage Schmidt selbstbewusst.
In 2005 dürfte der Konzern circa 26 Mio. Euro Umsatz erwirtschaften. Das EBIT werde mit bis zu 0,8 Mio. Euro positiv ausfallen. Im kommenden Jahr gehe es zur Sache. Der Umsatz dürfte sich auf über 30 Mio. Euro steigern. Beim EBIT werde eine stramme Steigerung auf mehr als drei Mio. Euro erwartet. Pro Aktie sei ein Gewinn von rund 40 Euro-Cent drin. Auf einer Investorenkonferenz in München habe Schmidt diese Gewinnschätzung nicht für unrealistisch gehalten. Angeblich sei bei diesen Schätzungen der Effekt aus der Nedstat-Übernahme noch gar nicht enthalten, da das Management das Ausmaß des Zukaufs für den Gewinn noch gar nicht richtig abschätzen könne.
Im kommenden Jahr werde bei dem Unternehmen allerdings nicht nur der Gewinn durch die Decke gehen. ad pepper habe noch ein ganz anderes Ass im Ärmel. Wie man höre, strebe die Falk eSolutions AG im nächsten Jahr den Gang an die Börse an. ad pepper sei an der Firma mit rund 25 Prozent beteiligt. Falk sei ein Technologieanbieter, ohne den die Internetwerbung in der heutigen Form nicht möglich sei. Nach den Informationen von Experten wachse Falk dynamisch und schreibe flotte Gewinne. Die Experten von "TradeCentre.de" seien gespannt, wann Falk den Sprung auf das glatte Parkett wage und wie hoch für ad pepper dann die stillen Reserven aus der Beteiligung seien.
Das Management von ad pepper habe am 13. September übrigens einen heißen Termin in den USA. Der CEO werde bei der Growth Conference der kalifornischen Investmentbank Think Equity Partners sein Unternehmen präsentieren. Das KGV für 2006 liege aktuell lediglich bei 13. Abzüglich der prall gefüllten Kasse sogar nur bei 10.
Die Experten von "TradeCentre.de" halten die Aktie von ad pepper für klar kaufenswert. |
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