01.09.2003 d+s Online kaufen Independent Research
Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der d+s Online AG (ISIN DE0005336804/ WKN 533680) zu kaufen.
Die Unternehmenszahlen hätten im abgelaufenen zweiten Quartal voll im Plan gelegen. So hätten die operativen Mittelabflüsse massiv reduziert werden können. Auf Gesamtjahresbasis sei in 2003 ein positives EBITDA zu erwarten. Aus dem operativen Geschäft werde das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von Independent Research Mittelzuflüsse generieren können.
Nach der Reorganisation, die zunächst das Überleben der Gesellschaft gesichert habe, folge nun der zweite Schritt. So solle das Unternehmen organisch und durch Akquisitionen wachsen, zugleich werde die operative Profitabilität durch weitere Effizienzsteigerungen erhöht. Gegenwärtig stabilisiere sich die Preissituation am Markt. Mit diesem Geschäftsmodell seien EBIT-Margen von 10% erreichbar. Dies erwarte man allerdings erst in einigen Jahren.
Im Rahmen eines DCF-Modells habe man einen fairen Wert für die Aktie von 3,40 Euro ermittelt. Im Falle einer vollen Ausübung der begebenen Wandelanleihe ergebe sich ein entsprechender Wert je Aktie von 2,23 Euro.
Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der d+s Online AG zu kaufen.
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