| Allen Widrigkeiten zum Trotz (z.B. die Beendigung der Behandlung von DMD mit Puldysa, die eine Umstrukturierung des Unternehmens auslöste, aufeinanderfolgende Finanzierungsengpässe, Verzögerungen bei der Einreichung des Zulassungsantrags für Vamorolon durch einen Dritthersteller, die COVID-19-Pandemie und ungünstige Finanzmärkte) wartet Santhera auf die Zulassung von Vamorolon zur Behandlung von DMD in den USA, der EU und Grossbritannien mit einer Zulassung im vierten Quartal 2023 und der Markteinführung Ende des vierten Quartals 2023/Anfang des ersten Quartals 2024. Trotz eines ausgezeichneten Lizenzabkommens mit Catalyst für Vamorolon in Nordamerika, der Vermeidung einer beträchtlichen Aktienverwässerung und des Cash-Burns für den Aufbau einer US-Verkaufsinfrastruktur, fiel der Aktienkurs von Santhera weiter. valuationLAB ist der Meinung, dass die Aktie mit einer historischen Erfolgsquote von 80% (Einreichungen) weitgehend risikolos ist und erwartet eine deutliche Erholung des Aktienkurses um ein Vielfaches des aktuellen Tiefststandes nach der Zulassung und Markteinführung in den USA, der EU und Grossbritannien. Vamorolone strebt einen Spitzenumsatz von CHF 700 Mio. an und hat das Potenzial, zu einer grundlegenden DMD-Therapie zu werden, die allein oder in Kombination mit zugelassenen DMD-Medikamenten und neuen Gentherapien wie dem kürzlich zugelassenen Elevidys von Sarepta eingesetzt werden kann. Basierend auf detaillierten Bottom-up-Prognosen für Santheras einzigen Haupttreiber, Vamorolon in DMD, mit langer Patentlaufzeit und Marktexklusivität, berechnet valuationLAB einen risikobereinigten Kapitalwert von CHF 845 Mio. oder CHF 11,2 pro Aktie mit einem Cash-Runway bis ins erste Quartal 2025, was ein Kurspotenzial von 1'318% gegenüber dem aktuell niedrigen Aktienkurs bedeutet. |
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