Buntspecht53
: So wird es weitergehen - gen Norden
Original-Research: KPS AG (von GBC AG): Kaufen
12:37 13.06.13 Original-Research: KPS AG - von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu KPS AG
Unternehmen: KPS AG ISIN: DE000A1A6V48
Anlass der Studie: Research Update Empfehlung: Kaufen Kursziel: 3,00 EUR Letzte Ratingänderung: Analyst: Philipp Leipold
Das Beratungshaus KPS AG hat nahtlos an die Erfolge der vergangenen Jahre angeknüpft und konnte ein hervorragendes erstes Halbjahr 2012/13 verzeichnet. Sowohl beim Umsatz, als auch beim operativen Ergebnis, konnten deutliche Steigerungen erzielt werden. Allein im zweiten Quartal 2012/13 konnte mit einem Umsatz von knapp 24 Mio. EUR ein absoluter Rekordwert erreicht werden. Mit Veröffentlichung der ausgezeichneten Halbjahreszahlen 2012/13 haben wir unsere Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr deutlich nach oben angepasst. Für das laufende Geschäftsjahr 2012/13 erwarten wir Umsatzerlöse von 83,00 Mio. EUR (bisher: 72,00 Mio. EUR) sowie ein EBIT von 10,86 Mio. EUR (bisher: 8,90 Mio. EUR). Folglich sollte die KPS AG in 2012/13 um mehr als 30 % wachsen. Die gewohnt konservativen Prognosen des Vorstands sollten sich nach unserer Ansicht als zu konservativ erweisen.
Die deutliche Ergebnisverbesserung im laufenden Geschäftsjahr sollte zudem die Grundlage für eine Dividendenerhöhung sein. Dank der hohen Ertragskraft und der soliden Bilanzrelationen verfolgt die KPS AG bei der Dividendenpolitik traditionell eine hohe Ausschüttungsquote. Folglich rechnen wir unter konservativen Gesichtspunkten mit einer weiteren Dividendenanhebung auf 0,15 EUR. Die Bewertung der KPS-Aktie ist mit einer erwarteten Dividendenrendite von über 5 % sowie einem 2012/13er KGV von unter 10 weiterhin moderat.
Infolge der hervorragenden Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2012/13 haben wir unser bisheriges Kursziel deutlich auf 3,00 EUR (bisher: 2,60 EUR) angehoben. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau ergibt sich somit ein Kurspotential von rund 25 % für die KPS-Aktie. Die Aktie ist trotz der sehr guten Kursentwicklung in den vergangenen Monaten weiter unterbewertet.
Das Beratungshaus KPS AG hat nahtlos an die Erfolge der vergangenen Jahre angeknüpft und konnte ein hervorragendes erstes Halbjahr 2012/13 verzeichnet. Sowohl beim Umsatz, als auch beim operativen Ergebnis, konnten deutliche Steigerungen erzielt werden. Allein im zweiten Quartal 2012/13 konnte mit einem Umsatz von knapp 24 Mio. EUR ein absoluter Rekordwert erreicht werden.
Mit Veröffentlichung der ausgezeichneten Halbjahreszahlen 2012/13 haben wir unsere Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr deutlich nach oben angepasst. Für das laufende Geschäftsjahr 2012/13 erwarten wir Umsatzerlöse von 83,00 Mio. EUR (bisher: 72,00 Mio. EUR) sowie ein EBIT von 10,86 Mio. EUR (bisher: 8,90 Mio. EUR). Folglich sollte die KPS AG in 2012/13 um mehr als 30% wachsen. Die gewohnt konservativen Prognosen des Vorstands sollten sich nach unserer Ansicht als zu konservativ erweisen.
Die deutliche Ergebnisverbesserung im laufenden Geschäftsjahr sollte zudem die Grundlage für eine Dividendenerhöhung sein. Dank der hohen Ertragskraft und der soliden Bilanzrelationen verfolgt die KPS AG bei der Dividendenpolitik traditionell eine hohe Ausschüttungsquote. Folglich rechnen wir unter konservativen Gesichtspunkten mit einer weiteren Dividendenanhebung auf 0,15 EUR. Die Bewertung der KPS-Aktie ist mit einer erwarteten Dividendenrendite von über 5 % sowie einem 2012/13er KGV von unter 10 weiterhin moderat.
Infolge der hervorragenden Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2012/13 haben wir unser bisheriges Kursziel deutlich auf 3,00 EUR (bisher: 2,60 EUR) angehoben. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau ergibt sich somit ein Kurspotential von rund 25 % für die KPS-Aktie. Die Aktie ist trotz der sehr guten Kursentwicklung in den vergangenen Monaten weiter unterbewertet.
Jetzt müssten mal wirklich neue Empfehlungen, mit entsprechend höheren Kurszielen kommen. Ein KGV von nicht mal 10, kann ja kaum ne faire Bewertung darstellen. Die niedrige Steuerlast, wird ja auf Jahre hinaus bestand haben und so keinen deutlichen Abschlag rechtfertigen.
allavista
: So,jetzt gehts wohl die nächste Stufe nach oben
könnten die 3,50 anstreben (ca. die gleiche Länge des vorherigen Anstiegs), wäre bei Erzkonservativen 30 Cent EpS, immernoch KGV 10.
Durch die hohen Verlustvorträge, kann man die günstige Steuersituation, ruhig noch außen vor lassen. Dürfte ja noch einige Jährchen dauern, bis die abgetragen sind.
allavista
: Beeindruckend, schon fast 90.000 Stücke gehandelt
nach dem Kurssprung, ohne News.
Ich denke, die QZahlen abzuwarten, ist kein Fehler.
Kommt das EpS auf 0,35 Euro, dieses Jahr (ich meine im Bereich des möglichen), sprechen wir über KGV10, fürs laufende und großer Reichweite im AB.
Zudem hohe Dividendenausschüttung, also an sich Luft nach oben. Auch wenn der Kursanstieg schon krass aussieht. Ne Übernahme, ist natürlich auch denkbar.