RENESOLA startet

Glückwunsch alles richtig gemacht. Hätte meine Gewinne auch sichern müssen...

Schönes We und Gruß
Taktueriker  

Ich war ja bis dato der Meinung dass Renesola in Q4 null Chancen hat in die Gewinnzone auf Nettobasis zu kommen. Auf EBIT-Basis habe ich mit einem einen knappen Verlust gerechnet. Wenn ich jetzt aber die Q4-Bruttomargen von Hanwha und JA Solar betrachte mit 14 bzw. 15%, dann könnte bei Renesola durchaus ein Q4-Nettogewinn heraus kommen.

Die Renesola Q4-Bruttomargenguidance lag zwischen 9 bis 11%. Erreicht Renesola den oberen Wert ihrer Q4-Bruttomargenguidance mit 11%, dann würde Renesola in Q4 bei operativen Kosten von 11,5% zum Umsatz (bei 11% lagen die bereinigten operativen Kosten in Q3 - 46,2 Mio. $/in Q2 bei 11,7% - 44,0 Mio. $) ein leicht negatives EBIT ausweisen. Bei einem Zinssaldo von 10 Mio. $ wie in Q3 würde damit Renesola einen  Q4-Nettoverlust von um die 10 Mio. $ inkl. Währungsgewinne von 2 Mio. $ ausweisen. So weit so gut.

Nimmt man jetzt aber mal die Q4-Bruttomargen von Hanwha und JA Solar her, die ja wirklich sehr überraschend hoch waren, dann sollte doch bei Renesola eine Bruttomarge zumindest in Höhe von 13% im Bereich des möglichen gewesen sein. Zumal ja die Abschreibung auf die Fab1-Polyproduktion und auch die deutlich geringeren Waferauslieferungen in Q4 gg. Q3 die Q4-Bruttomarge mal sicher nicht negativ beieinflusst haben.
Jedoch ist die Enschätzung der Renesola-Bruttomarge schon verdammt schwer, da Renesola zum einen rd. 30% ihrer Modulauslieferungen outsourct (vorallem Module in die EU bei Jabil Circuit in Polen) und zum anderen fast alle benötigten Zellen mit ihren Virtus-Wafer über Tolling produzieren lässt.

Die Q4-Analystenumsatzschätzungen liegen bei 381,4 Mio. $ (Hoch: 384 Mio. $, Niedrig: 379 Mio. $). Für mich ist diese Umsätzschätzung etwas zu niedrig angesetzt, da ich davon ausgehe, dass Renesola aufgrund der sehr hohen Nachfrage in Q4 ihre Modulabsazuguidance von 490 bis 510 MW übertroffen hat.

Hier mal meine Schätzungen:

Modulumsatz (ASP 0,67 $/W): 525 MW bzw. 351,8 Mio. $ (Q3: 463 MW bzw. 305,6 Mio. $)
Waferabsatz (ASP 0,227 $/W): 160 MW bzw. 26,3 Mio. $ (Q3: 388 MW bzw.  86,5 Mio. $)
Rest (LED, Wechselrichter, Micro Inverter): 10 Mio. $ (Q3: 27,2 Mio. $ - Sondereffekt)

Umsatz Gesamt: 388,1 Mio. $
Bruttogewinn: 51,3 Mio. $ (Bruttomarge: 13,2%)
operativer Gewinn: 5,8 Mio. $ (operative Kosten 45,5 Mio. $ - 11,6% zum Umsatz)  
Vorsteuerausweis: - 4,2 Mio. $ (Zinssaldo 10 Mio. $)
Gesamtergebnis: - 6,0 Mio. $

Da alle China-Solaris in Q4 beim Währungsheding Gewinne erzielt haben wird das wohl auch bei Renesola der Fall gewesen sein und wenn dann Renesola noch in Q4 eine kleine   Steuergutschrift bekommen würde wie einige andere China-Solaris auch, dann könnte Renesola bei meinen Annahmen sogar einen kleinen Nettogewinn ausweisen. Also, ein Q4-Nettogewinn ist nicht ausgeschlossen.

Von der Q1 Guidance erwarte ich mir sehr viel, denn Renesola hat anlässlich der Q3-Conference Call zu verstehen gegeben, dass der Q1-Modulabsatz in ähnlicher Größenordnung sein wird wie die Q4-Guidance. Zudem hat ja Renesola bekannt gegeben, dass mit Jiangsu Akcome Solar Science & Technology eine Absichtserklärung unterschrieben wurde mit dem Verkauf dreier fertig gestellter Solarkraftwerke mit insgesamt 60 MW. Das ergibt in etwa ein zusätzlicher Umsatz von 90 Mio. $ mit einem zusätzlichen Nettogewinn von 13 Mio. $. Wenn das in Q1 bilanziert werden könnte, dann würde das Q1-Ergebnis top werden.

Bei der Betrachtung von Renesola darf man die schlechte Bilanz mit einer Eigenkapitalquote von 7,5% nicht außer Acht lassen. Die Finanzverbindlichkeiten betragen immerhin satte 942 Mio. $ inkl. einer 111 Mio. $ schweren Wandelanleihe (Jinko: 645 Mio. $, Trina: 1,03 Mrd. $). Cash hatte aber Renesola Ende Q3 mit 439 Mio. $ noch genug und so lag die  Nettofinanzverschuldung bei noch akzeptablen 503 Mio. $. Also besser wie Jinko. Wenn Renesola die drei Solarkraftwerke verkauft, dann können die Finanzschulden um etwa 90 Mio. $ gesenkt werden.

Wird ein wirklich hoch interessanter Montag, denn so unsicher war ich mit meinen Einschätzungen noch nie wie jetzt bei Renesola. Mit dem gestrigen und heutigen Rücksetzer habe ich es dann doch noch geschafft mein Ziel bei Renesola einen Aktienbestand von 5.600 aufzubauen. Bei Kursen von über 4,10 $ hätte ich nicht weiter aufgestockt. Bin jetzt mit einem Durchschnittspreis von 3,96 $ voll dabei.

Ich werde in der nächsten Woche meine derzeitige Strategie mit den China-Solaris überdenken. Die Luft scheint aktuell (etwas) raus zu sein und die kommenden Q1-Zahlen scheinen aufgrund der deutlich gestiegenen Polypreise und der etwas rückläufigen Modulpreisen eher etwas enttäuschend auszufallen bei so gut wie allen China-Solaris. Dann werden sich viele fragen in weit können die Margen und damit die Gewinne wirklich gesteigert werden. Die Turn Around-Karte ist bei vielen China-Solaris im letzten Jahr gespielt worden und durch diese Turn Around-Fantasie haben die Kurse super performt. Jetzt steht meiner Einschätzung nach im Mittelpunkt welches Gewinnpotential gibt es überhaupt um die Aktien fundamental und damit bewertungstechnisch einzuordnen.

Das Problem was ich derzeit sehe, die Aktien der China-Solaris haben selbst durch die guten News aus Japan mit den doch sehr geringen Senkungen der Einspeisevergütungen nicht nachhaltig positiv reagiert. Auch dass es in den USA zu einem sehr überraschend hohen Q4-Zubau mit 2,1 GW gekommen ist und somit zu erwarten ist, dass es in diesem Jahr in den USA zu einem Zubau größer 6 GW kommen wird, hat die Aktien der China-Solaris so gut wie kalt gelassen. Vor einem halben Jahr wären die Aktien der China-Solaris bei solchen positiven News ab wie eine Rakete. Auf der anderen Seite ist es aber auch so, dass Q1 generell ein schwieriges Quartal ist. Die Nachfrage ist saisonbedingt ob in China, den USA oder Europa eher schwach und damit fallen auch normalerweise die Modulpreise. Wo die Reise wirklich hin geht bei Solar mit den Preisen, das ist mal das alles Entscheidende, wird man erst so ab Ende April einigermaßen sehen bzw. abschätzen können, denn dann zieht saisonbedingt die Nachfrage wieder richtig an und dann kann man die Modulpreisentwicklung erst richtig einschätzen. Alles vorher ist reines Geplänkel und hat kaum Aussagekraft.

Übrigens könnte könnten die Q4-Zahlen von China Sunergy am 4. April auch eine sehr heiße Wette werden.


 

Es war ja die Rede von minimum 100 GW die nächsten Jahre ab 2015, einige Analysten schätzen sogar aufgrund der momentanen Umweltprobleme es könnte Richtung 200GW gehen in China. Weiß jemand wann es offizielle Aussagen gibt ?  

Danke für deine Einschätzung. Man darf wirklich gespannt sein was Renesola am Montag präsentiert und wie der Markt darauf reagiert. Ich persönlich bin nun bei Renesola und CSUN dick drin. Zwar hohes Risiko, aber nur so lässt sich meiner Meinung mit den China Solaris aktuell noch Geld verdienen. Siehe Hanwha und Ja Solar: Sollten die Zahlen positiv sein, hat man schon im Premarket kaum noch Chancen einzusteigen, da im Tagesverlauf die Kurse dann eher wieder zu bröckeln beginnen.

VG und allen viel Glück für Montag.
Taktueriker  

war in der Bilanz Q3 schon die KE von ca. 70 Mio enthalten?

Warum schätzt du beim Waferabsatz so deutlich weniger gg. Q3 ?  

Die KE war in der Q3-Bilanz drin. Sieht man z.B. am Eigenkapitalausweis. Das Eigenkapital lag bei 170,6 Mio. $ Ende Q3 und somit um 143,1 Mio. $ niedriger wie zu Ende Q2. Der Q3-Verlust lag aber bei 200,3 Mio. Somit sind durch die KE in etwa 57 Mio. $ bei Renesola angekommen.

Den deutlich niedrigeren Waferabsatz hat Renesola selbst prognostiziert. Die Jahresabsatzguidance (Wafer + Module) von Renesola liegt zwischen 3,0 bis 3,1 GW bei einer  Modulabsatzguidance zwischen 1,7 bis 1,75 GW. Damit liegt die Waferabsatzguidance in etwa zwischen 1,3 bis 1,4 GW.
Insgesamt hat Renesola bis Ende Q3 1,159 GW Wafer ausgeliefert. Damit würde Renesola also in Q4 nach ihrer Guidance zwischen 140 bis 240 MW an Wafer ausliefern.
Renesola begründet den deutlichen Waferabsatzrückgang damit, dass durch den hohen Q4-Modulabsatz und der hohen Q1-Modulnachfrage die Wafer selbst für ihre Modulauslieferungen benötigt werden. Darum wurde auch laut Renesola ein großer Wafervertrag gekündigt. Dürfte jetzt aber nur die halbe Wahrheit sein, denn Renesola hat definitiv ein Problem mit ihren Waferverlaufspreisen, denn in Q2 war der Waferverkaufspreis bei nur 0,22 $/W (Q2: 0,23 $/W). Somit dürfte die Q3-Bruttomarge im Wafersegment gerade mal so bei 4,5% gelegen haben und damit war bzw. ist das Renesola Wafergeschäft schlicht und einfach ein Draufzahlgeschäft. So ab Waferpreisen von 0,24 $/W (Bruttomarge bei etwa 9%) dürfte Renesola auf Nettobasis den Break Even haben. Die Q3-Bruttomarge im Modulbereich dürfte zwischen 10 bis 11,5% gelegen haben.

Ja Taktueriker8 mit dem Risiko hast du Recht. Zumal man bei den China-Solaris in 2012 und auch in 2013 erkennen kann, dass es ab Mitte Februar regelmäßig runter ging. Habs ja gestern schon mal kurz angedeutet, die ersten 3/4 Monate eines Jahres sind für die Solarbranche generell sehr schwierige Monate aufgrund der saisonbedingten schwachen Nachfrage was dann auch meist fallende Modulpreise zur Folge hat. Genau deshalb werde ich wohl ab nächster Woche meine Strategie bei den China-Solaris komplett ändern. Das heißt, dass ich in der nächsten Woche bei Jinko komplett raus gehe. Wie ich bei Renesola weiter fahre weiß ich noch nicht, aber jetzt stehen eh erstmal Zahlen an.
Bis Donnerstag werde ich definitiv bei Solarworld einsteigen und da ich bei Sky in der letzten Woche raus bin (da ist aktuell einfach null Dynamik drin und die Aktie hat aktuell null Stärke), habe ich Cash frei um eventuell in Vestas rein zu gehen. Zum einen hat Vestas den horizontalen massiven Widerstand bei 26,50 € wieder geknackt und zum anderen liegt die Aktie nur ganz knapp unter ihrem 52 Wochenhoch, das kurz vor dem Ausbruch der Krim-Krise erreicht wurde. Fundamental sieht es bei Vestas ohnhin super aus, denn die können sich vor Aufträge kaum noch retten.  

http://www.nasdaq.com/symbol/sol/premarket  

... sind da:

http://www.ariva.de/news/...uarter-and-Full-Year-2013-Results-4972175  

ein kleiner Gewinn, aber immerhin.  

http://seekingalpha.com/article/...discusses-q3-2013-results-webcast?

offenbar läuft es gut  

http://boardvote.com/symbol/SOL/communique/587693

Fourth Quarter 2013 Financial and Operating Highlights

   Total solar module shipments were 505.3 MW, representing an increase of 9.2% from Q3 2013. Total solar wafer and module shipments in Q4 2013 were 784.1 megawatts ("MW"), representing a decrease of 7.9% from 851.0 MW in Q3 2013.
   Net revenues were US$438.8 million, representing an increase of 4.7% from US$419.3 million in Q3 2013.
   Gross profit was US$47.4 million with a gross margin of 10.8%, compared to gross profit of US$34.1 million with a gross margin of 8.1% in Q3 2013.
   Operating income was US$8.2 million with an operating margin of 1.9%, compared to an operating loss of US$180.3 million with an operating margin of negative 43.0% in Q3 2013.
   Net income attributable to holders of ordinary shares was US$0.8 million, representing basic and diluted earnings per share of US$0.00 and basic and diluted earnings per American depositary share ("ADS") of US$0.01.
   Cash and cash equivalents plus restricted cash were $348.9 million as of the end of Q4 2013, compared to US$438.5 million as of the end of Q3 2013.
   Net cash outflow from operating activities was US$29.5 million compared to net cash inflow from operating activities of US$79.6 million in Q3 2013.

Full Year 2013 Financial and Operating Highlights

   Total solar module shipments were 1,728.8 MW, representing an increase of 142.5% from 712.8 MW for full year 2012. Total solar wafer and module shipments were 3,146.5 MW, representing an increase of 42.4% from 2,209.0 MW for full year 2012.
   Net revenues were US$1,519.6 million, an increase of 56.8% from US$969.1 million in 2012.
   Gross profit was US$103.3 million with a gross margin of 6.8%, compared to a gross loss of US$35.7 million with a gross margin of negative 3.7% in 2012.
   Operating loss was US$222.1 million with an operating margin of negative 14.6%, mainly due to a non-cash impairment charge of US$202.8 million recorded in Q3 2013 primarily associated with the Company's Sichuan polysilicon factory, compared to an operating loss of US$179.0 million with an operating margin of negative 18.5% in 2012.
   Net loss attributable to holders of ordinary shares was US$259.5 million, representing basic and diluted loss per share of US$1.42 and basic and diluted loss per ADS of US$2.85.
   Net cash inflow from operating activities was US$120.1 million compared to net cash outflow from operating activities of US$94.7 million in 2012. ........  

jetzt startet Renesola.  

So kann man meiner Einschätzung nach die Q4-Zahlen von Renesola analysieren.

Jedoch liegen die Zahlen um einiges höher wie die Analystenschätzungen.

Renesola hat dann doch in Q4 weitaus mehr Wafer mit 280 MW verkauft wie ich erwartet habe und das dürfte der Hauptgrund dafür gewesen sein, dass die Bruttomarge doch nur bei 10,8% gelegen hat.

Die ganz dicke Überraschung ist (leider) ausgeblieben. Das gilt auch für die 2014er und Q1 Guidance, wobei Renesola in Q1 ein Modulabsatzvolumina von 500 bis 520 MW prognostiziert, das ja auf dem gleichen Niveau liegt wie der Q4-Modulabsatz.

Die Nettofinanzverschuldung liegt unverändert bei 505 Mio. $, während die Eigenkapitalquote leicht von 7,5 auf 7,8% gestiegen ist und damit erwartungsgemäß immer noch sehr niedrig ist.

Diese Q4-Zahlen haben uns noch keine Antwort darauf gegeben ob Renesola in diesem Jahr wirklich der Top Pic unter den China-Solaris sein wird. Durch dieses sehr hohen Outsourcing-Volumen von Renesola ist das Unternehmen halt sehr schwer einzuschätzen.    

läßt für 2014 auf einen Umsatz von 2 Milliarden $ schliessen. Wir liegen aktuell bei einer
MK von etwas über 400 Millionen.
Ein bißchen irritiert mich, dass SOL nicht von einer steigenden Marge für Q1 ausgeht.

Allerdings stand die Produktion von Poly die letzte Zeit still und wurde erst jetzt wieder aufgenommen. Möglicherweise geht das etwas zu Lasten der Marge, denn immerhin dürften man mit den Wafern im 1.Q. einen höhere Marge erzielt haben.
Die Verbindlichkeiten wurden etwas zurückgeführt.

Wenn im 1.Q. noch der Zahlungseingang aus dem verkauften Projekt erfolgt, dann sieht es für das 1.Q. gar nicht so schlecht aus.

Es ist doch erstaunlich, dass SOL mit einer relativ niedrigen Bruttomarge von nur 10,8 % überhaupt einen (Mini) Gewinn erzielt.

 

850 Aktien zu 2,77 gekauft bei 3,081 bei Baader bank gerade verkauft

Zahlen sind okay und ich hätte auch behalten aber wenn die Zollentscheidung bald kommt,

ist es vielleicht besser , Renesola ist zwar vom Zoll nicht so stark betroffen

aber wenn ein China Solaris fällt, fallen die anderen auch !

Kleiner Gewinn muss mich also nicht ärgern

Ueberlege Phoenix  sind gerade unter die 200 TGage Linie gerutscht, aber die Auftragslage scheint super schwach zu sein wenigstens keineMeldung
trau mich bei Solarworld jge bin ich minus  und Meyer Burger ist riskant  

Die Zollentscheidung ist doch auf Juni verschoben worden. Das nehme ich eher als positives Zeichen, dass es bald zu einer Einigung kommen wird...  

bekannt , aber ich merke dass alle Solaris zur Zeit kein "Momentum" haben

hab zwar noch 175 jge Solarworld Aktien aber bin dort ueber 150 Euro im minus

und dann habe ich noch Nordex  das reicht  

das Momentum der solaris nach unten ist doch heute schön ausgeprägt ;-), vermutlich nur ein testen der unteren Wst. um die zittrigen abzuschütteln und dann wieder nach oben zu drehen.  

ich merke nur da ist ein gewaltiges Stocken

Die zeiten scheinen vorbei zu sein als die Solaris 10 15% plus gemacht haben an einem Tag

Die Minus Tage häufen sich !

Vielleicht ändert sich auch wieder die Stimmung aber zur Zeit bin ich froh mit knappem Gewinn raus bei Renesola  

http://www.thestreet.com/story/12540594/1/...c=yahoo&cm_ven=YAHOO

ReneSola swings to profit for first time in 2 years
ReneSola SOL -2.86%  reported a net profit of $800,000, or 1 cent per American depositary share, for the fourth quarter. That compares to a loss of $88.9 million, or $1.03 an ADS, a year earlier.
ReneSola also forecast module shipments between 2.3 gigawatts and 2.5 gigawatts this year, from 1.73 gigawatts in 2013, which was an increase of 142% over 2012.

Solar panel prices, which hit rock bottom a few years ago, have increased, pushing most solar products makers to profitability in recent quarters. ....
http://www.marketwatch.com/story/...-2-years-2014-03-24?siteid=yhoof2  

und trotzdem ballern die China Solaris in den Keller-mal wieder. die Zeit mit dem Geld verdienen ist vorbei!
 

CC angehört und etwas dazu sagen?  

tja, ein Tag mit X = war wohl nix.
Meiner Meinung liegt es nicht an den China Solaris selbst das die Kurse fallen, sondern das die Amis allgemein ihr Kapital aus den Risikomärkten Russland, China etc. abziehen und das Kapital größtenteils in US-Aktien fließt. Sieht man auch gut daran das First Solar sogar im Plus ist. Die Spanne zieht sich immer weiter auseinander und das sollte sich über kurz oder lang, sofern sich die Lage in der Ukraine entspannt, wieder angleichen.
Ich sitze meine Verluste jetzt aus, denn in Panik zu verkaufen ist denke ich in der jetzigen Situation auch nicht der beste Ratgeber.

VG
Taktueriker  

- ab Q2 erwartet Renesola durch die eigene Polyproduktion (Produktionskosten fallen aufgrund von niedrigeren Energiekosten) und durch höhere Modulpreise (in Q1 0,68 bis 0,69 $/W gg. Q4 von 0,67 $/W), dass die Bruttomarge steigt. In Q1 wird die Bruttomarge noch von der Polyproduktion negativ belastet. In Q2 soll die Bruttomarge dann bei 13% liegen und die soll dann nach und nach auf 15% ansteigen.

- die Inhouse Modulbruttomarge lag in Q4 bei rd. 15% und die Outsourcing-Modulbruttomarge zwischen 11 bis 12% (in der eigenen Produktion kann also Renesola kostentechnisch durchaus mit Trina, Canadian Solar und Co. mithalten)

- Absatzmärkte 2014 geplant: 35% Europa (800 MW)/25% Japan (600 MW)/15% USA (400 MW)/11% China (rd. 260 MW)/4% Indien (100 MW)/4% Australien (100 MW).
In Europa, Japan und den USA erzielt Renesola mit 0,70 $/W die höchsten Modulpreise. In Australien, Mexiko und Südafrika sind es zwischen 0,63 bis 0,65 $/W und in China 0,60 $/W.

- Renesola geht davon aus, dass die operativen Kosten in diesem Jahr leicht fallen werden trotz Umsatzwachstum (z.B. Steigerung des Modulabsatz von 1,7 GW auf 2,3 bis 2,5 GW) und sich aufs Gesamtjahr bei 9,5% zum Umsatz bewegen werden. In 2013 lagen die auf bereinigte Basis bei 10,5% zum Umsatz. Das ist jetzt dann aber schon eine sehr positive Ansage.
Offenbar profitiert Renesola jetzt von ihrem sehr aggressiven Outsorucing außerhalb Chinas, weil man durch die OEM-Modulproduktion sicher einiges an Transportkosten einspart und das macht sich dann bei den operativen Kosten bemerkbar.
Ich habs schon mal vor längerer Zeit geschrieben, Renesola darf man nicht nur auf die Bruttomarge reduzieren, denn Renesola fährt durch das hohe Outsourcing ein anderes Geschäftsmodell wie der Großteil der China-Solaris.

- für dieses Jahr erwartet Renesola in etwa Polysilzium aus eigener Produktion von 7.000 t. Somit kann Renesola rd. 50% seines Absatzes in diesem Jahr vom selbst produzierten Poly abdecken. 25% kommen von der koreanischen OCI (Vertrag mit Wacker wurde gekündigt) und die restlichen 25% kauft man sich über den Spotmarkt ein. Übrigens geht Renesola davon aus, dass im Mai die Polyspotmarktpreise zwischen 24 bis 25 $/kg liegen werden, weil die Modulnachfrage ab April in China und Europa steigt. Damit verwundert es nicht, dass Jinko vor zwei Wochen mit GCL Poly einen langfristigen Polyliefervertrag abgeschlossen hat, denn Jinko hat bis dato fast nur auf dem Spotmarkt Poly eingekauft.

- Renesola will den Verkauf der drei chinesischen Solarkrafwerke mit insgesamt 60 MW an Kapazität noch in Q1 durchziehen. Die Bruttomarge soll bei 15% liegen. Damit würde die prognostizierte Q1-Bruttomarge um ca. 0,7% steigen gg. über der Guidance und der Nettogewinn um etwa 10 Mio. $. Zusammen mit der Guidance würde das nach meinen Schätzungen bedeuten, dass Renesola in Q1 einen Nettogewinn von ca. 4 bis 6 Mio. $ ausweisen wird. Alles ohne irgendwelche Wahrungsgewinne/verluste oder Derivatengewinne/verluste (übrigens ist Renesola in Q4 nur durch den positiven   Sondereffekt mit "Change in Fair Value of Warrant Derivative" in Höhe von 5,9 Mio. $ im Finanzergebnis leicht in die Gewinnzone gekommen).
Zudem ist angedacht zwei weitere Solarkraftwerke in Rumänien und Bulgarien mit insgesamt 25 MW zu verkaufen. Naja ob Renesola das Bulgarien-Projekt wirklich verkaufen kann da stelle ich mal ein ganz dickes Fragezeichen dahinter, denn in Bulgarien gab es zum einen rückwirkende Einspeisevergütungskürzungen und man kann mittlerweile in Bulgarien Wind- wie auch Solaranlagen bei Bedarf einfach vom Stromnetz nehmen und die Betreiber erhalten keine Ausgleichszahlung dafür.

- Waferabsatz soll in diesem Jahr bei nur noch 800 MW liegen (2013: 1.418 MW), da die restlichen Wafer für die eigenen Module gebraucht werden (Q1-Waferabsatz < 200 MW angegeben)

- Waferproduktionskosten lagen in Q4 bei etwas über 0,20 $/W (Prozess- und Polykosten bei jeweils um die 0,10 $/W) und der Verkaufspreis bei 0,22 $/W

Dann noch ein paar weitere recht interessante Infos in Kurzform:

- Produktion von Black-Modulen ist gestartet
- Glas/Glas-Module werden bald in Produktion gehen
- Wechselrichter haben jetzt in den wichtigen Solarländer ihre Zertifikate, die man zum Vertrieb in den jeweiligen Ländern braucht

Alles in allem kam aus der Conference Call doch sehr erfreuliches heraus.

Die 2 Mrd. $ an Umsatz sollte für Renesola in diesem Jahr gut möglich sein inkl. den Projektverkaufsumsätzen und den EPC-Umsätzen. Bin da voll bei dir Obelisk. Damit reden wir beim aktuellen Kursstand von einem KUV von 0,20.

Bei einem Jahresumsatz von 2 Mrd. $, operativen Kosten von 9,5% zum Umsatz und einem Zinssaldo von 44 Mio. $ würde Renesola eine Bruttomarge von knapp über 11,5% benötigen um den Break Even zu schaffen auf Gesamtjahresbasis. Bei einer Gesamtjahresbruttomarge von 13% und einem Umsatz von 2 Mrd. $ würde ein Nettogewinn von etwa 22 Mio. $ bzw. ein EPS von 0,22 $ raus kommen (Steuerquote 15%) und bei einer Bruttomarge von 15% wäre das in etwa ein Nettogewinn von 56 Mio. $ bzw. ein EPS von 0,54 $.

Obelisk unsere kleine BM-Diskussion vor kurzem ist beantwortet. Renesola hat nach der KE jetzt 103,2 Mio. ADR-Aktien und somit sind durch die KE 16,8 Mio. neue Aktien dazu gekommen (+ 19,4%).
 

hatte mir den CC auch gegeben und war auch fleißig am Rechnen.

Müsste der Zinssaldo nicht etwas geringer sein? Renesola wird doch einige Verbindlichkeiten durch den Projektverkauf und einen positiven cash flow im Lauf des Jahres tilgen?

Bei meiner Berechnung komme ich auf knapp 0,30 $ Gewinn für 2014 bei einem Jahresumsatz von ca. 1,95 Mrd.

Haben wir jetzt unseren Top-Pick?