Wacker Neuson AG

... löst bei mir wenig Euphorie aus:
Das Ergebnis sinkt im Vergleich des Vorjahresquartals massiv von 23,3 auf 4,2 Mio., damit sinkt auch die EBIT-Marge dramatisch von 6,2% auf 2,5%.

Der Cash Flow steigt, weil WN seine Lieferanten nicht bezahlt. Nachhaltig ist das nicht.
Nein: Ich wundere mich etwas darüber, dass die Aktie YTD so irrsinnig gut performt hat.

Wir ziehen hier einen Wechsel auf die Zukunft. Kommen die guten Ergebnisse hier nicht nach, wird der Kurs wieder auf den Stand Ende 2024 zurückkehren.  

Der Baumaschinen-Hersteller Wacker Neuson (Wacker Neuson Aktie) hat zum Jahresstart unter der noch schwachen Auftragslage gelitten. Umsatz und Gewinn brachen im Jahresvergleich deutlich ein. Doch Vorstandschef Karl Tragl berichtete bei der Zahlenvorlage am Donnerstag von einer "spürbaren Belebung der Auftragseingänge seit Jahresanfang" und hält an seinen Zielen für 2025 fest. Anleger an der Börse nahmen Kursgewinne mit.
Der Aktienkurs hatte kürzlich den höchsten Stand seit Sommer 2023 erreicht. Am Donnerstag ging es für das Papier zeitweise um fast sieben Prozent abwärts, wenig später setzte eine gewisse Erholung ein. Zuletzt lag die Aktie als einer der schwächsten Titel im SDax noch mit 1,7 Prozent im Minus bei 23,50 Euro. Seit dem Jahreswechsel hat sie mehr als 60 Prozent gewonnen.

Im ersten Quartal erzielte Wacker Neuson einen Umsatz von knapp 494 Millionen Euro und damit rund 17 Prozent weniger als ein Jahr zuvor. Der operative Gewinn (Ebit) brach um mehr als zwei Drittel auf gut 12 Millionen Euro ein. Die entsprechende Marge sank von 6,2 auf 2,5 Prozent, und der Überschuss lag mit gut 4 Millionen Euro rund 82 Prozent niedriger als im Vorjahreszeitraum.

"Die ersten drei Monate waren noch von der schwachen Auftragslage der zweiten Jahreshälfte des Vorjahres geprägt", sagte Unternehmenschef Tragl. Doch mit den zuletzt zunehmenden Bestellungen und positiven Impulsen von der Branchenmesse Bauma sehe sich Wacker Neuson für die kommenden Quartale gut aufgestellt - auch in einem schwierigeren Umfeld. "Wir gehen davon aus, dass sich Umsatz und Profitabilität im Jahresverlauf deutlich verbessern werden."

Für das laufende Jahr rechnet Tragl weiterhin mit einem Umsatz von 2,1 bis 2,3 Milliarden Euro. Davon sollen 6,5 bis 7,5 Prozent als operativer Gewinn beim Unternehmen hängen bleiben. Mögliche Impulse aus dem beschlossenen Sonderhaushalten des Bundes für Infrastruktur und Klimaschutz seien in dieser Prognose bisher nicht einmal berücksichtigt.
Branchenexperte Martin Comtesse vom Analysehaus Jefferies erwartet spürbare Vorteile aus dem Konjunkturpaket des neuen Bundeskanzlers Friedrich Merz (CDU) allerdings frühestens im Jahr 2026.

Quelle: dpa-AFX

 

Wacker Neuson Group: Erstes Quartal 2025 noch geprägt von schwacher Marktnachfrage 2024 – zunehmende Auftragseingänge stimmen positiv für Gesamtjahr 2025
Prognose 2025 für das Gesamtjahr unverändert
Der Vorstand bestätigt die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 unverändert. Nach einem noch schwachen ersten Quartal wird für 2025 mit einer zunehmenden Stabilisierung der Nachfrage in den wichtigsten Märkten der Unternehmensgruppe gerechnet. Erwartet wird eine stabile Umsatzentwicklung zwischen 2.100 und 2.300 Mio. Euro bei einer EBIT-Marge zwischen 6,5 und 7,5 Prozent. Zudem werden Investitionen in Höhe von 100 Mio. Euro und eine Net-Working-Capital-Quote am Jahresende in Höhe von rund 30 Prozent des Jahresumsatzes erwartet. Mögliche Konjunkturimpulse für Deutschland aus dem im März 2025 beschlossenen Sondervermögen für Infrastruktur und Klimaschutz sind in der Prognose nicht berücksichtigt.
https://wackerneusongroup.com/konzern/...positiv-fuer-gesamtjahr-2025  

Dass der Vorstand sich so zuversichtlich gezeigt hat, stimmt mich doch sehr optimistisch. Denn normalerweise ist man eher vorsichtig mit Prognosen für die Zukunft. Die Ergebnisse werden wie immer dem Auftragseingang folgen und anscheinend ist man selbst im zyklischen Tief (gerade so) profitabel.

Der Kurs ist jedenfalls weiterhin stark. Nach wie vor will ich unter 30 € nicht verkaufen - und selbst dann würde es mir nicht leicht fallen.
Stand jetzt können @stromer2015 und ich erst einmal vorsichtig auf die Schulter klopfen - wir haben Nerven gezeigt und das Kurstief geduldig ausgesessen - das ist viel schwieriger, als eine gute Aktie zu finden - und sind wieder mehr als komfortabel im Plus. Natürlich stehen stromer und ich hier sinnbildlich für alle langfristig orientierten WACK01-Aktionäre.

Ich freue mich auf die weitere Entwicklung bei Wacker Neuson!  

Es gibt überraschende Nachrichten, die das öffentliche Interesse an WACK01 kräftig erhöhen dürften:
Laut Medienberichten erwägen einige Großaktionäre den Verkauf ihrer Anteile in Erwägung und haben dafür wohl schon einen Berater angeheuert.
https://www.ariva.de/news/...wacker-neuson-erwaegen-ausstieg-11655477

Die interessanten Fragen lauten jetzt:
1. Welche Großaktionäre sind das konkret?
2. Wie hoch ist der Aktienanteil, der verkauft werden soll?
3. Wer sind die Interessenten?
4. Wie wirkt sich das auf den Kurs aus?

Zu 1. meine persönliche Vermutung:
-Hans Neunteufel hat Neuson aufgebaut (s. neuson.com) . Ich glaube nicht, dass er sein Vermächtnis einfach so verkauft. Ihm würde ich eher zutrauen, dass er seinen Anteil aufstockt.

-Die Kinder von Ulrich Wacker (Vicky Schlagböhmer, Christiane und Georg Wacker) engagieren sich zusammen mit ihren Eltern in einer Stiftung für Familienunternehmer (s. https://www.equa-stiftung.de/stiftung). All dies passt überhaupt nicht zu einem Verkauf und würde die Arbeit dort konterkarieren.

-Den beiden Eigentümern der SWRW Verwaltungs-GmbH, Susanne Wacker-Waldmann und Ralph Wacker (Aufsichtsratsmitglied), würde ich einen Verkauf schon eher zutrauen. Die Gründung und Übertragung ihrer Anteile in eben diese GmbH im letzten Jahr könnte ein erster Schritt zur Vorbereitung einer solchen Transaktion gewesen sein.

2. Sollte meine Vermutung sich bewahrheiten, würde es wohl "nur" um ca. 17% der Aktien gehen, womit wir weit von einer Übernahme entfernt wären (s. https://wackerneusongroup.com/investor-relations#c520).

3. Neben dem genannten möglichen Interesse Herrn Neunteufels gäbe es sicher auch Private-Equity-Gesellschaften, die die Anteile gerne hätten. Ebenfalls infrage kommen große US-Konzerne wie John Deere, aber auch Firmen wie Liebherr oder aber die japanischen Baumaschinenhersteller.

4. Sollte meine Vermutung sich bewahrheiten, gehe ich von einer moderat positiven Auswirkung auf den Kurs aus. Zumindest Handelsvolumen und Volatilität könnten deutlich steigen, wenn es jetzt des Öfteren Nachrichten zu Wacker Neuson gibt.

Wie seht ihr das alles? Wer könnte verkaufen, wer kaufen wollen? Ändert sich eure Einschätzung zur Aktie aufgrund dieser Neuigkeiten?  

ich vermute schin seit Jahren, dass WN von JohnDeere übernommen wird. Ist für JD ein Griff in die Portokasse und verbreitert die Angebotspalette und das Vertriebs/Servicenetz ungemein.
LIEBHERR wird WN zu 0% übernehmen, das haben wir LH-Mitarbeiter schon früher mal vermutet. LH übernimmt i.d.R. keine anderen Unternehmen sondern entwickelt lieber selbst. Die Kooperation von LH mit Kubota aktuell sorgte schon für Verwunderung.
Welche Präferenzen es innerhalb der familiären Beteiligungen gibt kann ich null nachvollziehen. Meines Erachten ist WN sowieso zu klein global gesehen und wird früher oder später so oder so geschluckt. Sany hat damals Putzmeister gekauft, vielleicht auch hier eine Option. Wie dem auch sei, der Kurs steigt, das reicht mir erstmal. Allen Beteiligten viel Erfolg.  

Nach den Waffen wird Europa irgendwann Bagger und Baugerät brauchen.
und wenn dann schon so viele Waffen in den USA gekauft wurden, werden im Gegenzug ja vielleicht vermehrt europäische Bagger gekauft.

Das wird dann die Stunde von Wacker Neuson.
Perspektivisch sehe ich Kurse von über 35 Euro.
 

aber der heutige Tag könnte in dieser Hinsicht der Kursentwicklung gut getan haben.
Richtig interessant wird es erst am 14.8. - wenn dann gute Zahlen präsentiert werden bzw. wenigstens eine deutliche Steigerung gegenüber Q1 erkennbar ist, könnte das der Aktie noch einmal einen kräftigen Schub verleihen.  

hab da nen ganz anderen Ansatzpunkt die Aktie läuft wie ein Uhrwerk rauf und auch wieder runter nach einen Verdopplung von 12,xx kommend auf nahe 25 ist meine Einstiegspreis max. 30% darunter, das heisst bei 16,80 fange ich mal mit mit 50% aber nur.  Schlechtes Zeichen ürbirgens wenn die Eigner bei über 20 Kasse machen wollen, sollen da andere "dumme" wohl zulangen.  

Mir gefallen die Zahlen eigentlich recht gut. Die erwartete deutliche Steigerung zum Vorquartal (s. mein Beitrag #708) ist eingetreten, 0,36 € Gewinn je Aktie sind wirklich in Ordnung.
Besonders gut gefällt mir der Finanzschuldenabbau - Nummer sicher eben.
Der Free Cashflow sieht erst einmal nicht so stark aus, berücksichtigt man aber die Dividendenzahlung von 40 Mio. € und eben den Schuldenabbau, ergibt sich ein anderes Bild. Ich denke, man ist hier auf einem guten Weg.

Ich denke, man hat den Tiefpunkt jetzt langsam hinter sich gelassen und hoffe auf eine weiterhin gute Entwicklung beim Auftragseingang.
Der Markt scheint es ähnlich zu sehen, kursmäßig stehen wir bei 24 € - das hätten vor einem Jahr wohl nur die allerwenigsten gedacht.

 

Offenbar haben die Quartalszahlen mächtig Eindruck hinterlassen - der Kurs ist seither jedenfalls sehr robust. Ich liebe es, wenn ein langfristig angelegter Plan funktioniert - und danach sieht es (u.a.) für Stromer und mich im Moment aus - ohne voreilig sein zu wollen.

So kann es gerne weitergehen.  

Tal der Tränen scheint hinter uns zu liegen