Sind wir an der Börse nur ein Spielball?
Bitte bis zum Ende Lesen.
Wenn Nachrichten von einem 2 Mrd. Dollar Verlust von JPMorgan (JPM) Handel brach, war viel von der Finanzwelt absolut fassungslos. Aber die Wahrheit ist, dass dies nur der Anfang. Dies ist nur ein sehr kleiner Vorgeschmack davon, was passiert, wenn wir den Zusammenbruch der weltweiten Derivatmarkt finden Sie unter. Wenn der Wall Street die meisten Amerikaner denken, denken sie an eine Reihe von verstopfte Bankiers Handel mit Aktien und Anleihen. Aber in den letzten Jahrzehnten hat es sich zu viel mehr als das. Wall Street ist heute das größte Casino in der ganzen Welt. Wenn die "too big to fail" Banken gute Wetten machen, können sie eine Menge Geld machen. Wenn sie schlechte Wetten machen, können sie eine Menge Geld verlieren, und das ist genau das, was gerade passiert ist, JPMorgan.Der Bank Chief Investment Office machte eine Reihe von Geschäften, die schrecklich stellte sich heraus, und es resultierte ein Verlust von über 2 Milliarden Dollar in den letzten 40 Tagen. 2 Milliarden US-Dollar jedoch kleine Kartoffeln im Vergleich zu die enorme Größe des globalen Terminmarktes. Es wird geschätzt, dass die der rechnerischen Wert aller Derivate in der Welt ist irgendwo zwischen 600 Billionen US-Dollar und 1,5 Billiarden US-Dollar. Niemand kennt die wirkliche Menge, aber wenn diese Derivate-Blase schließlich platzt, es wird nicht annähernd genug Geld auf dem ganzen Planeten, Dinge zu beheben sein.Leider viele mainstream-Nachrichten berichten sogar verwenden nicht das Wort "Derivate" Wenn sie diskutieren, was genau passiert bei JPMorgan. Heute Morgen habe ich aufmerksam zugehört wie ein Reporter den 2 Milliarden Dollar Verlust als einfach eine "schlechte Wette" beschrieben.Und das ist vielleicht einfacher für das amerikanische Volk zu verstehen. JPMorgan machte eine Reihe von wirklich schlechte Wetten und während einer Telefonkonferenz Freitagabend CEO Jamie Dimon gab zu, dass die Strategie "mangelhaft, komplexer, schlecht bewertet, schlecht ausgeführt und schlecht überwacht". Das Komische ist, dass JPMorgan gilt viel mehr "risikoscheu" als die meisten anderen großen Wall Street, die Finanzinstitute sind. Also wenn diese Art von Sachen JPMorgan geschieht, ist dann was in der Welt auf einige dieser anderen Orten?Das ist eine wirklich gute Frage.Für Interessenten in die technischen Details von den 2 Milliarden Dollar Verlust beschrieben ein Artikel auf CNBC, genau wie dieser Verlust geschah:Die fehlgeschlagene Hecke wahrscheinlich an eine Wette auf die Abflachung der Kredit Derivative Kurven, Teil der CDX-Familie des Investment Grade Kredit Indizes, sagte zwei Quellen mit Branchenkenntnis, aber nicht direkt in die Angelegenheit involviert. JPMorgan wurde dann von scharfen Bewegungen am langen Ende der Wette, gefangen [es] gesagt. Der CDX-Index gibt Händlern Ausfallsrisiko auf einer Vielzahl von Vermögenswerten, und ruft ihren Wert aus einem Korb von einzelnen Kreditderivaten ab.
JPMorgan hat im Wesentlichen eine Reihe von Wetten, die sich als sehr, sehr schlecht. Dieser Verlust war so groß, dass es selbst, Mitglieder des Kongresses zur Kenntnis zu nehmen verursacht. Folgendes ist ein Auszug, dass US-Senator Carl Levin einige Stunden ausgegeben, nachdem diese Nachricht zuerst brach:Der enorme Verlust JPMorgan gab heute bekannt, ist nur der letzte Beweis, dass welche Banken 'Hecken' nennen sind oft riskant Wetten, dass so genannte "too big to fail" Banken kein Geschäft machen haben.Die Verluste aus diesem Handel können leider noch nicht. In der Tat, wenn Sachen sehr gehen, konnte sehr schlecht die Verluste Ende viel größer, als den letzten Zero Hedge Artikel detailliert:Ganz einfach: weil sie mit 100 % iger Sicherheit wußte, daß wenn Dinge sehr, sehr schlecht, dass wiederum die Steuerzahler über die US-Notenbank, um seine Rettung kommen würde. Glücklicherweise erwies Dinge nur 80 % schlecht. Es ist zwar nicht mehr noch: Wenn Credit Soar Spreads, vorausgesetzt, auf 200 Millionen US-Dollar DV01, und verschieben Sie eine 100 bps, könnte JPM 20 Milliarden Dollar Verlust erleiden, wenn alles gesagt und getan. Aber hey: mindestens "net" ist nicht "Brutto" und wir wissen, nur wissen, dass die SEC beteiligt erhalten und sicherstellen, dass soetwas nie wieder passiert.Und ja, die SEC hat angekündigt, eine "Untersuchung" über 2 Milliarden Dollar Verlust. Aber wir alle wissen, dass die SEC im Grunde nutzlos ist. In den letzten Jahren haben der SEC Mitarbeiter mehr für das Ansehen von Pornographie in ihren Büros Washington D.C. als für die Regelung von Wall Street bekannt geworden. Aber was ganz klar geworden ist, dass Wall Street Polizei sich völlig unfähig ist. Dieser Punkt wurde in den letzten Kommentar von Henry Blodget von Business Insider unterstrichen:Wall Street kann nicht vertrauenswürdig zu sein- oder sogar richtig bewerten-ihre eigenen Risiken.Dies ist zum Teil, weil immer wieder Wall Street gezeigt hat, dass es es noch nicht wissen welche Risiken.Wall-Street-Banker sind kurz, nur ein paar Kinder spielen mit Dynamit.Es gibt zwei Gründe dafür, weder von denen lässt sich auf "Dummheit."Der erste Grund ist, dass das Glücksspiel Instrumente, mit denen die Banken jetzt besonders kompliziert sind. Warren Buffett bezeichnete einmal Derivate als "Weapons of mass Destruction." Und diese Waffen haben in den letzten Jahren sehr viel komplexer geworden.Der zweite Grund ist, dass die Wall Street Anreizstruktur grundlegend defekt ist: Banker erhalten alle die Aufwärtsrisiken für die gewinnenden Wetten, und jemand anderes-die Regierung oder Aktionäre-Abdeckungen der Nachteil.Der zweite Grund ist besonders heimtückisch. Das Schlimmste, das passieren kann an einen Händler, bläst ein großes Risiko und demoliert seine Firma-buchstäblich die schlechteste Sache - ist, dass er gefeuert wird. Dann wird er sofort gehen, erhalten Sie einen Job bei einem Hedge-Fonds und machen mehr als er war, bevor er bis die Firma blies.
Wir haben gelernt nie eine der grundlegenden Lehren, die wir aus der Finanzkrise 2008 gelernt haben sollte. Wall-Street-Bankern einzugehen große Risiken, weil das Risiko/Rendite-Verhältnis ist alles durcheinander. Wenn der Banker große machen Wetten und sie gewinnen, dann gewinnen sie. Wenn die Banker große Wetten machen und sie verlieren, wird die Bundesregierung Geld der Steuerzahler aufzuräumen. Unter diese Art von Bedingungen, warum nicht die Farm setzen?Leider wissen die meisten Amerikaner nicht einmal was sind Derivate. Die meisten Amerikaner haben keine Ahnung, dass wir schnell eine schreckliche Derivate-Krise nähern, die 2008 aussehen wie ein Sonntag-Picknick. Laut der Comptroller of the Currency haben die "too big to fail" Banken Gefährdung durch Derivate, die absolut überwältigend ist. So lesen Sie die folgenden Zahlen aus einem offiziellen Bericht der U.S.-Regierung....JPMorgan Chase - 70,1 Billionen DollarCitibank - 52,1 Billionen DollarBank of America - 50,1 Billionen DollarGoldman Sachs - 44,2 Billionen DollarSo ein 2 Milliarden Dollar Verlust für JPMorgan nichts im Vergleich zu seinen Gesamtexposition von über 70 Billionen Dollar ist. Insgesamt haben die 9 größten US-Banken insgesamt mehr als 200 Billionen Dollar der Exposition gegenüber Derivate. Das ist etwa 3 mal so groß wie die gesamte Weltwirtschaft. Es ist schwer für die durchschnittliche Person auf der Straße zu beginnen, um zu verstehen, wie immens dieser Derivate-Blase ist.Also lassen Sie uns nicht, zu viel von diesen 2 Mrd. Dollar Verlust von JPMorgan. Dies ist nur Hühnerfutter. Dies ist nur eine Vorschau der kommenden Attraktionen. Bald genug die wahren Probleme mit Derivaten beginnt, und wenn das passiert, es wird das gesamte globale Finanzsystem auf den Kern erschüttern.
Quelle:http://seekingalpha.com/article/...coming-derivatives-market-collapse
Noch einen schönen Sonntag Abend
Gruss Chiara Luna |
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