Zahlen Voda: In meinen Augen ebenfalls durchwachsen, fast schon schlecht. Ich hab keine Ahnung, wo hier ein Impuls her kommen soll, ich sehe nicht, wie man die aktuellen Probleme angeht bzw. Wachstum schafft. Irgendwie kommen wir hier mit Nick nicht mehr weiter, mir fehlt die Vision. Durch den Verschuldungsgrad sind da die Spielräume sehr eng und eine Entspannung ist nicht in sicht. In Spanien ist der Zug abgefahren, hier hätte man eine super Chance gehabt (Achtung: meine Vorstellung): Orange wollte konsolidieren, Vodafone hat(te) eine Braut. In meinen Augen hätte Read die Spain-Unit super als Verhandlungsmasse für das Afrika-Geschäft von Orange mit einbringen können. Wenn es so weiter geht wird Vodafone wirklich der Verlierer der Konsolidierungswelle in Europa bzw. auf der Welt. Das KoAx-Geschäft hatten wir ja schon mehrfach ausfühlich diskutiert, in meinen Augen hat man hier auf das falsche Pferd gesetzt und sollte schnellstmöglich FTTH voran treiben. Die Zahlen bestätigen meine Sicht, nur wo soll das Geld hierfür herkommen. Langfristig (auch von den Betriebskosten her) führt kein Weg an FTTH vorbei, da können sie bei den aktuellen Präsentationen noch so viel von Docsis 8.0 oder sonst was quatschen, ein Glasfaserkabel hat eine 10.000x höhere Bandbreite als ein typischen KoAx-Kabel. Es ist vergleichbar mit der Luftfahrt in der ersten Hälfte des 20. Jahrhunderts: einige haben auf Luftschiffe gesetzt, andere auf Flugzeuge. Es sollte auch verwundern, dass die großen Kabelgesellschaften aus den USA mitlerweile umdenken. Das TV-Kabel-Geschäft bleibt gleich schlecht, hier haben wir seit über 8 Quartalen in folge einen Rückgang der Zahlen. In 2 Jahren wird es hier für Voda extrem ungemütlich, dann fällt das Nebenkostenprivileg für Kabelanschlüsse.
Und jetzt etwas zu AT&T: Hast du Insider-Informationen? "Das schafft nichtmal TMUS wie wir sehen werden." Dauert nicht mehr lang, dann wissen wir mehr. Ich würde hier TMUS nicht zu schnell abschreiben, alleine im letzten Quartal wurden 300k im HomeInternetbereich hinzu gewonnen, das Wachstum in diesen Bereichen wächst extrem (und man fügt fast im Wochentakt neue Regionen hinzu). Ich bin mir sicher, dass wir hier positiv überrascht werden. AT&T ist für mich persönlich auch interessant, ich warte aber tatsächlich noch das nächste Quartal ab wie sich der FCF wirklich entwickelt. Wobei: sollten die Probleme hier wirklich so gravierend sein dann haben ALLE da drüben ein ernstes Problem. |