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Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

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neuester Beitrag: 14.10.19 16:19
eröffnet am: 26.07.13 11:40 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 23291
neuester Beitrag: 14.10.19 16:19 von: Juliette Leser gesamt: 4259383
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12562 Postings, 5165 Tage ScansoftHypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

Ich habe mich in den letzten Monaten substantiell an Hypoport beteiligt. M.E. bietet die Aktie auf dem derzeitigen Niveau die reelle Chancen von nennenswerten Überrenditen in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe für die Einschätzung stelle ich anschließend kurz dar und erläutere sie kurz:

1) Antizyklisches Investitionsmöglichkeit in der Finanzdienstleistungswirtschaft
Die Finanzdienstleistungswirtschaft in Deutschland befindet sich aktuell in der Krise, was man auch an den Aktienkursentwicklungen der Peers von Hypoport MLP, OVB und Aragon ersehen kann. Entsprechend sind die Bewertungen der dort operierenden Unternehmen allgemein depressiv mit teils einstelligen KGV´s. Da der Finanzdienstleistungsmarkt eher zyklisch verläuft deutet sich hier ein zyklischer Tiefpunkt an. Weiterer Vorteil von depressiven Marktstimmungen ist bekanntlich, dass nicht mehr zwischen guten und schlechten Unternehmen unterschieden wird (ähnlich wie in einer euphorischen Marktstimmung). Strukturell ist der Finanzdienstleistungsmarkt weiterhin ein Wachstumsmarkt, da die Marktmacht der Banken tendenziell sinkt und der Bedarf zur Altersvorsorge weiterhin hoch bleibt, da der Staat zunehmend seine Leistungsversprechen nicht mehr finanzieren kann. Im Vergleich zu Banken haben die Finanzdienstleistungsunternehmen den Vorteil im Hinblick auf die Assets deutlich transparenter zu sein und somit weniger unkalkulierbare Bilanzrisiken aufzuweisen. Für ein antizyklisches Investment insoweit ein interessantes Marktsegment.

2) Strukturell überlegendes Geschäftsmodell
Hypoport hat m.E. ein im Vergleich zum Wettbewerb strukturell überlegendes Geschäftsmodell, was dem Unternehmen ermöglichen wird auch in einem stagnierenden bzw. rezessiven Marktumfeld zweistellig organisch zu wachsen.
a) Allfinanzvertrieb Dr.Klein
Hypoport besitzt einen "normalen" Finanzvertrieb wie ähnlich z.B. AWD, OVB, Bonnfinanz, DVAG und MLP. Der Unterschied ist, dass dieser Vertrieb vollständig internetfokussiert und nachfrageorientiert ist. Dr. Klein berät, wenn eine Nachfragesituation beim Kunden vorhanden ist und "drückt"( in der Regel) keine ungewollten Produkte auf. Folge ist eine höhere Beratungsqualität und einhergehend eine relativ gute Markenreputation. Die notwendigen Leads werden sehr effizient über eigene Seiten (v.a. vergleich.de) im Internet generiert, wobei einfache Produkte über den Telefonvertrieb und komplexe Produkte über den Filialvertrieb verkauft werden. Im Unterschied zu reinen Onlinevertrieben wie Check24 und finanzen.de verfügt Dr.Klein auch über ein "Offline" Filialvertrieb der als Franchisemodell betrieben wird, was dem Unternehmen eine kapitalschonende Expansion in diesem Bereich ermöglicht. Dies zeigt, dass Dr.Klein im Gegensatz zu den vorgenannten Strukurvertrieben bei entscheidenen Elementen anders (m.E. besser) organisiert ist. Dieses "neue" Geschäftsmodell des Vertriebs scheint sich auch verstärkt in der Branche durchzusetzen, da Dr.Klein für sein Modell seit Jahren neue Berater gewinnen konnte, während bei fast allen Vertrieben diese Kennziffer rückgängig ist. Mit steigender Beraterzahl steigt bekanntlich auch die Vertriebsmacht und damit einhergehend der Wert des Vertriebes.

b) Europace
Das interessanteste Asset von Hypoport ein Europace. Ein Marktplatz für Finanzprodukte, der als Cloudsoftwarelösung bei Vertrieben und Produktgebern platziert wird. Dieser Marktplatz ist in seiner Konzeption einzigartig in Deutschland und wird über Finmas und Genopace aktuell auch im Sparkassen und Genossenschaftsbankensektor platziert. Der Marktplatz ermöglicht einen sehr effizienten Vertrieb bzw. die Abwicklung von Finanzierungsprodukten und scheint ein Marktbedürfnis zu befriedigen. Jedenfalls steigen die Umsätze auf dieser Plattform kontinuierlich an und haben zuletzt 2012 ein Volumen von 28 Mrd. erreicht. Insofern kann man nunmehr feststellen, dass sich diese Geschäftsidee bzw. dieses Geschäftsmodell in Deutschland durchgesetzt hat. Gerade bei neuartigen Geschäftsmodellen besteht regelmäßig die Gefahr, dass diese scheitern. Dies sehe ich bei Europace nicht mehr, da der erreichte Track Record eine beeindruckende Sprache spricht. Sobald sich eine Plattformlösung durchsetzt, proftiert der Inhaber dieser Plattform von zwei positiven Effekten. Dem Marktplatzeffekt und den hohe Grad an Skalierbarkeit( vgl. Ebay). Beide Effekte werden in den nächsten Jahren immer deutlicher hervortreten, da bislang die Investitionen in dem Plattformaufbau im Vordergrund standen, die bis dato schon über 50 Mill. EUR (mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung) betragen haben (aufgrund der Höhe der bislang geleisteten Investitionen sehe ich auch das Replacementrisiko durch Wettbewerber als gering an). Die "Erntezeit" bei Europace beginnt also erst langsam.
c) Maklertätigkeit für die Wohnungswirtschaft
In seinem dritten Geschäftsbereich ist Hypoport als Makler in der Wohnungswirtschaft tätig. Nach eigenen Angaben ist man hier Marktführer. Dies kann ich nicht verifizieren, allerdings generiert Hypoport hier seit Jahren kontinuierlich Ebitmargen von 30%, so dass hier offenbar ein Wettbewerbsvorteil gegeben ist.

Zu der zugegeben schwierigen und strittigen Frage der Bewertung des Unternehmens nehme ich im Verlauf der kommenden Tage nochmal gesondert Stellung.  
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof
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23265 Postings ausgeblendet.

11.10.19 10:49

562 Postings, 1189 Tage mad-jayWie Surreal

Das Rennen mit Wirecard um die 200? wirkt...  

11.10.19 10:54

1153 Postings, 1454 Tage unratgeberes is woar, es is woar

11.10.19 10:55

2280 Postings, 791 Tage CoshaASScompact berichtet über den Gevo Service

11.10.19 11:05

12562 Postings, 5165 Tage ScansoftWie nennt man eigentlich einen

Verdreißigfacher?:-)
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The vision to see, the courage to buy and the patience to hold

11.10.19 11:10
1

2280 Postings, 791 Tage CoshaDas kann ich Dir sagen

Man nennt ihn:  Verdreißigfacher !  

11.10.19 11:12
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2518 Postings, 3569 Tage JulietteOder einfach

Hypoporter  

11.10.19 11:21

8875 Postings, 5030 Tage Hardstylister2In Deinem Fall nennt man ihn wohl

ein Viertel des Weges.  

11.10.19 11:25

2508 Postings, 2196 Tage Benz1Cosha

Also ich kenne keine andere Aktien die so gut sind wie unsere Hypo. Anscheinend hast Du andere Erfahrungen..........  

11.10.19 11:27
1

2280 Postings, 791 Tage CoshaWenn man Witze erklären muß

geht die Stimmung in den Keller.
 

11.10.19 11:32
1

2508 Postings, 2196 Tage Benz1Ok Cosha

jetzt verstehe ich es alles gut..............  

11.10.19 11:33

2280 Postings, 791 Tage CoshaAber klar kenne ich 'ne bessere Aktie

Rakuten !

Das ist die Schönste von allen, liegt leider seit 5 Jahren im Dornröschenschlaf.
Aber die kleine wird abgehen wie eine Rakete,sobald sich ein alterschwacher und leicht debiler Prinz zu ihr vorgekämpft hat und sie wach küßt aus ihrem Kurskoma.

Wetten das...  

11.10.19 11:52

2508 Postings, 2196 Tage Benz1Jetzt habe ich lange gesucht

und gefunden, na ja so paar Leichen habe ich auch........  

11.10.19 12:02
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1871 Postings, 7253 Tage NetfoxIch freue mich über den neuen Benchmark bei 266?!

Und wo bleibt der Leo? Aber als es vor 6 Wochen das erste Mal über 260? lief, ging es im Board ja auch recht lustig zu. Dann kam der Absturz auf fast 220, dann Wiederaufstieg auf fast 260, dann wieder runter auf fast 220, jetzt wieder über 260?.  Letztendlich sind das normale prozentuale Schwankungen in einem unsicheren Börsenumfeld bei einem weiterhin noch recht unbekanntem Nebenwert. Die absoluten Bewegungen in Euro merken ja nur diejenigen besonders, die Hypoport schon vor Mitte 2017 im Depot liegen haben. Für andere passt daher eher die tägliche automatische Wasserstandsmeldung von ARIVA:
"Die Hypoport-Aktie (Hypoport-Aktie) notiert am Freitag etwas fester. Das Wertpapier notiert gegenwärtig bei 265,50 Euro."

Mich interessiert die Marktkapitalisierung - und da ist noch sehr viel Luft nach oben. Solange der letzte erfolgreiche IPO-Kandidat (Namen darf man ja nicht nennen) ohne wirklichen Burggraben in einem umkämpften Markt noch mit 4,7 Milliarden ? bewertet wird, mache ich mir bei einer MK von 1,7 Milliarden ? bei Hypo noch keine Gedanken über einen Ausstieg oder eine Überbewertung.

(Hypokurs bei MK von 4,7 Milliarden ist dann rund 725?.laugthing)


 

11.10.19 12:33

648 Postings, 4926 Tage DrilledoppWC vs HP

habe mir am 13.03.2019 ein Musterdepot eingerichtet:

1000 HP zu 170400       aktuell 264000  + 54,93%
1414 WC zu 170457      aktuell 170457  + 16,72%
 

11.10.19 12:43
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2280 Postings, 791 Tage CoshaHOLABE,die Waldfee kommt

Neuigkeiten aus der Welt der Holakratie.

Von Dennis Wittrock,  Holacrazy Coach bei Hypoport & encode.org, Co founder der Integral European Conference

https://blog-pno.hypoport.de/2019/10/11/...-auftakt-der-holabe-gilde/  

11.10.19 12:58

2280 Postings, 791 Tage CoshaWas ist HOLABE ?

11.10.19 15:34
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139 Postings, 1359 Tage Pitt_GHYPOPORT - Ein Leader in Deutschland!

Die Hypoport-Aktie ist einer der stärksten Titel am deutschen Aktienmarkt. Den Beweis liefert der Wert mit einem neuen Allzeithoch im heutigen Handel.

Als ich im März 2015 die Aktie von Hypoport ausgrub, hätte ich mir nicht ausmalen können, dass der Titel 4 1/2 Jahre später bei 262 EUR notiert. Damaliger Kursstand: 18 EUR. Ehrlich gesagt fand ich die damals gewählte Überschrift mit "Dieser Smallcap kann sich noch einmal verdoppeln" schon gewagt. Es zeigt aber, was an der Börse möglich ist, wenn man stark wachsende Unternehmen zu passablen Preisen einsammeln kann, was immer schwerer wird. Viele Wachstumswerte sind nach der Rally der letzten Jahre bereits extrem teuer bewertet.

Das ist bei Hypoport nicht anders. Lag der Gewinn je Aktie im Jahr 2013 noch bei 0,51 EUR, dürften es 2019 bereits 4,33 EUR sein. Das ist ein ansehnliches Wachstum. Allerdings bezahlt man dies inzwischen auch mit einem KGV von über 60, das 2020 auf gut 45 absinken dürfte. Die Kursziele der Analysten sind mittlerweile nahezu alle erreicht. Einzig das "Buy"-Rating von Warburg Research aus dem Monat August mit Kursziel 280 EUR ist mit Blick auf den Kursverlauf noch aktuell.

Kollege Rain mit Volltreffer

Sehr gut im Griff hatte die Aktie zuletzt mein Kollege André Rain, der frühzeitig auf die Ausbruchschancen bei der Aktie hinwies. Seine Besprechung können Sie hier noch einmal nachlesen. Es gab zwischenzeitlich sogar noch einmal eine kleine Konsolidierung, in die man sich einklinken konnte. Auf Intraday-Basis bricht die Aktie heute über den Trigger bei 261,50 EUR aus. Diese Signal muss freilich erst noch bestätigt werden. Bleiben die Käufer in der kommenden Woche aber am Ball, winkt ein mittelfristiges Ziel von 300 EUR, welches sich aus der Höhe der verlassenen Range ableiten lässt.

Absicherungen müssten spätestens unter die Rangebegrenzung bei 222 EUR in den Markt gelegt werden. Ein etwas gewagterer Stopp liegt bei 239,50 EUR. Am 4. November wird Hypoport die nächsten Quartalszahlen vorlegen.



Quelle: https://www.godmode-trader.de/analyse/...eader-in-deutschland,7780123  
Angehängte Grafik:
3586167.png (verkleinert auf 65%) vergrößern
3586167.png

11.10.19 16:19
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1871 Postings, 7253 Tage NetfoxHm

"Es zeigt aber, was an der Börse möglich ist, wenn man stark wachsende Unternehmen zu passablen Preisen einsammeln kann, was immer schwerer wird. " Wieso schwer? Trifft doch jetzt immernoch zu!
Damals 2014/2015 haben wir über Kurse von 100? geredet- damals war nur Europace/Dr.Klein der Investmentcase. Mittlerweile ist Hypo viel breiter aufgestellt und hat seinen Burggraben gefestigt.
Ich traue denen zu, dass sie nicht nur das umsetzen werden, was sie auf den Konferenzen und auf den letzten HVen öffentlich gemacht haben. Ich bin mir außerdem sicher, dass weitere Geschäftsideen/Plattformen zur Ausbreitung des Hypoportnetzwerkes im Stillen geplant und erprobt werden.  
Von daher ist der Weg von 250? zu den 1000? in meinen Augen wahrscheinlicher als damals der Anstieg von 10? auf 100?.

 

11.10.19 17:40
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642 Postings, 970 Tage TheseusXTja, aufwärts, immer weiter aufwärts,

und mir soll es recht sein. Dass es auch mal heftig runter gehen kann hatte ich ja gepostet - aber das darf gern bis zur 500 / 600 / 700 Euro Marke warten, damit habe ich gar kein Problem. War ich auch nicht negativ gemeint - war einfach nur eine Warnung. Gerade auch aus der Hypoport Erfahrung heraus...

Schönes Wochenende euch allen!  

11.10.19 17:56
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81 Postings, 987 Tage noriscHyp Hyp Hurra :-)

11.10.19 19:44
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586 Postings, 1538 Tage Risikoklassefreitäglicher Schlusskurs

Bei hohen Umsätzen an einem Freitag mit einem (fast) ATH aus dem Markt zu gehen, das lässt mich hoffnungsvoll auf den Start der nächsten Börsenwoche blicken.

Jetzt muss nur noch Trump ruhig bleiben.

(Wobei Trump manchmal (ähnlich wie Libuda) auch richtig liegt, denn seine Bemerkung, dass die kurdischen Streitkräfte nicht die USA bei der Landung in der Normandie unterstützt haben, erscheint mir genauso legitim, wie die Frage, die er sicherlich schon unserer Bundeskanzlerin gestellt hat, nämlich warum die Bundeswehr damals nicht an der Seite der Amerikaner gekämpft hat.)  

13.10.19 19:05
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2280 Postings, 791 Tage CoshaEr liegt eben nicht richtig

nicht der Eine und auch nicht Trump,wenn dieser mit einem leicht idiotischen Ausflug in die Geschichte behauptet,die Kurden würden nur dann an der Seite des Westens,der USA stehen,wenn es um ihren eigenen Staat ginge.
Zwar nicht in der Normandie,aber innerhalb der britischen Streitkräfte gab es Kurdische Einheiten die im Irak,in Italien,auf dem Balkan und Zypern gegen Hitler und seine Verbündeten kämpften.


Biji Biji...Hypoport  

14.10.19 01:40

586 Postings, 1538 Tage RisikoklasseDanke, Cosha!

Das hatte ich tatsächlich nicht gewußt, dass es kurdische Truppenteile innerhalb der britischen Armee gab. Wieder was gelernt, prima.  

14.10.19 02:04
1

586 Postings, 1538 Tage Risikoklasse21. September 2010

In diesem Tag hat Swen Lorenz seinen legendären Research-Bericht über die Hypoport AG veröffentlicht, und ich hatte das Glück ihn damals lesen zu können. Wie ich finde, ist er noch heute, neun Jahre später, von Interesse.

Und dass HYQ SAP zwischenzeitlich total outperformed hat, das sei nur am Rande erwähnt:

https://www.undervalued-shares.com/wp-content/.../UVS-Hypoport-DE.pdf

Viel Spaß dabei. ‘Dausend++’  

14.10.19 16:19
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2518 Postings, 3569 Tage JulietteSogar in der "Ärzte-Zeitung" wird Hypoport

als "Hidden Champion" bezeichnet. Warum auch nicht. Bei dem Leserklientel der Ärzte-Zeitung liegt bestimmt genügend Geld herum, um es sinnvoll zu investieren ;-)
https://www.aerztezeitung.de/praxis_wirtschaft/...-renditehelden.html  

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