DIC Asset - TopPick?

Nicht viel aber die Richtung ist erkennbar

Helikon Investments Limited
BRANICKS Group AG
Historie
DE000A1X3XX4
3,69 %
2025-06-13  

Die Transaktion war doch bereits bekannt. Also leider nichts neues.
https://branicks.com/wp-content/uploads/2025/05/...1_2025_DE_safe.pdf - Seite 4
Verkauf eines Logistikobjekts (COP) im Q1 unterzeichnet; Closing voraussichtlich bis Ende Juni 2025  

Hä, was redest du?

Die andere Logistik Immobilie, die verkauft wurde… die steht laut Earnings Call im Mai 2025 bei Hochheim und ist sehr klein und nicht wirklich relevant.

Der Immo Deal, der nun von VIB geclosed wurde, bezieht sich auf den Standort Schwarzenbruck und ist eine top 20 Immobilie, also alles andere als unwichtig ;)

Auch wenn man es nicht wahrhaben will… aber Branicks setzt wie vom Management versprochen die Entschuldung weiter fort.  

Das von Ihnen angesprochene Logistik-Objekt in Hochheim war aber nicht Bestand des Commercial Portfolio sondern im Bestand des Institutional Portfolio.
Gerne nochmal nachhören https://www.webcast-eqs.com/branicks-2025-q1 ca. ab Minute 37 beginnt die Frage.  

https://branicks.com/...p-ag-verkauf-von-logistik-center-in-hochheim/  

Nachdem man zuletzt im Juni/ Juli 2024 bereits Logistik Immobilien an P3 Logistic Parks verkauft hat, wurde nun ein weiterer Deal von VIB geclosed.

Dieses Mal in Schwarzenbruck!

Die nächsten Tage kommt dann wohl die News, dass branicks wieder Immobilien an VIB verkauft hat und damit haben sich die Schulden Tilgung für 2025 erledigt!

Gleichzeitig kann branicks die 2026 Anleihe zu einem fetten Discount zurückkaufen!

Lecker!  

Pushen Sie einfach darauf los oder sollte das auch irgendwie Sinn ergeben?

Bis Ende des Monats sind 112 Mio fällig. Zusätzlich fallen Ende 2025 nochmal 9 Mio an Gebühren an (um Starug abzuschließen). Bis dorthin sind aber nochmal zusätzlich 68 Mio an SSD fällig. Wie soll sich das ausgehen, dass man dann noch Anleihen zurückkauft?

Branicks hatte Ende Q1 105 Mio an Cash. Der Großteil war restricted. Von wo soll nun das Geld für all das herkommen?  

Von dem Cash auf der Branicks Bilanz sind nur 66 Mio restricted. 40 Mio können damit direkt in die Tilgung der 2025 ssd fließen.

Der Rest wird wohl von Verkäufen an VIB oder Dritte kommen. Das Management hat zuletzt ja häufig betont, dass alles getilgt wird. Dh die abgeschlossenen Transaktionen werden dann in den nächsten Tagen announced bzw. Vll kommt auch nur die Meldung dass 2025 ssd getilgt wurde.

Woher das Geld für die 2026 Anleihe kommen soll? Naja, bereits in Q4 2024 hat branicks etwas der 2026 Anleihe zurückgekauft, mit einem fetten Discount!

Sieht eher nach einem Zeichen der Stärke aus oder? :)

Der Hedgefonds weiß auch, dass es so langsam an der Zeit ist den Short zu schließen. Die Insolvenz auf die man hier spekuliert hat, wird nicht mehr kommen.  

Aber für mich sieht das Bild leider nicht so rosig aus.
Mit dem Verkauf wurden ca. 40 Mio bei der VIB eingenommen. Das heißt man hat 90 Mio zur Tilgung zur Verfügung. Man wird die 23 Mio schon noch auftreiben bis zum Ende des Monats. Also davon gehe ich auch aus. Aber was dann?

Ich hoffe für Branicks, dass die restlichen SSD erst gegen Jahresende fällig werden. Dann hat man zumindest noch Zeit auf eine Markterholung zu hoffen. Aber es werden dennoch Zinszahlungen fällig. Am 22. September werden wieder ca. 8,5 Mio an Zinsen für die Anleihe fällig...

Ich bin auf alle Fälle gespannt, was hier passiert.  

warum kauf man die Anleihe ggf. kreditfinanziert über die Börse zurück. das wäre doch das beste Geschäft - die Anleihe notiert zu 56 % "unter Wert". das heisst: mit 56 EUR Einsatz könnten 100 EUR eigene Schulden weggezaubert werden. Wo liegt mein Denkfehler?  

Das Problem ist dass man nicht unbedingt Verkäufer der Anleihe zu diesem Kurs findet… daher kann man immer nur stückchenweise die Anleihe 2026 zurückkaufen!  

 

... das kann dann nur in kleineren Stückzahlen funktionieren - sonst würde der Kurs bei hohem Volumen zu schnell ansteigen. Das resultiert aus der Korrelation von Angebot zu Nachfrage, die dann den preis bzw. den Kurs beeinflussen/bestimmen.  

Auch das Starug Verfahren verhindert den Rückkauf größerer Mengen aktuell.
Es dürfen keine Kredite aufgenommen werden und der Großteil der Einnahmen müssen für die SSD zurückgehalten werden.
 

wer auch immer die verkauft und gekauft hat....


Übrigens bei DIC ASSET AG ANL 21/26 06.06.25 18:17#3486
sind heute in Stuttgart 600k über den Tisch gewandert!!!