Softing AG - Die M2M Company

Zum Beginn des Geschäftsjahr 2011 bietet es sich an, einen neuen Thread zu eröffnen, da Softing für 2011 und die kommenden Jahre eine interessante Perspektive eröffnet.

2/3 des Umsatzes erwirtschaftet Softing im M2M Markt, der ein hohes Potential bietet, da die Kommunikation innerhalb von Anlagen immer wichtiger ist. In diesem Bereich hat Softing schon bei einigen Themen die Marktführerschaft erreicht.

1/3 des Umsatzes erwirtschaftet Softing mit Test und Diagnose Werkzeugen für die Autoindustrie. Auch hier hat sich Softing eine solide Marktstellung erarbeitet, welche von einigen Großaufträge in den letzten Monaten unterstrichen wird. Die Sparte hatte historisch mit starken Schwankungen zu kämpfen. Hier hat Softing nach eigener Aussage diverse Maßnahmen ergriffen, welche das Geschäft auch in Krisen stabiler machen sollen.

Nach eigener Aussage erwartet Softing bei normaler Konjunktur regelmäßig ein zweistelliges organisches Wachstum. Die Bilanz ist äußerst solide mit eine EK Quote von 71% und liquiden Mitteln von 6 Mill. bzw. 1,1 EUR pro Aktie.

Die Ertragsschätzung in den Jahren 2011 und 2012 ist konservativ wie folgt zu erwarten:

2011
Umsatz: ca. 35 Mill., Ebit: 1,8, EPS, 0,22 (5,6 Mill. Aktien), KGV 14

2012
Umsatz: ca. 38,5 Mill., Ebit: 2,7, EPS, 0,33 (5,6 Mill. Aktien), KGV 10

Fazit: Ein erwartetes KGV von 10 2012 ist m.E. für ein solide wirtschaftendes Unternehmen wie Softing zu wenig. Bei einem jährlichen Ertragswachstum von 10% ist ein KGV von 12 - 13 für 2012 angemessen, was in den nächsten 12 - 18 Monaten ein Kurspotential von 20 - 30% eröffnet, bei einem überschaubaren Abwärtsrisiko.

Umfang der Kapitalerhöhung, die knapp 4 Millionen Euro einbringen soll, darauf schließen, dass Softing dringend auf frisches Kapital angewiesen ist. Es stellt sich die Frage, warum ein Unternehmen, das angeblich auf Wachstumskurs ist, nicht in der Lage ist, dieses Wachstum aus eigenen Mitteln oder operativen Gewinnen zu finanzieren.
Stattdessen wird auf eine Kapitalerhöhung zurückgegriffen, was den Verdacht nahelegt, dass Softing bereits finanzielle Engpässe hat und möglicherweise in Liquiditätsproblemen gerät​ ...

VW, ...& die "Autoindustrie" ...Zulieferer ... lässt Grüßen  

kann unser Staranalyst die Frage nicht beantworten, obwohl er einen viel besseren Einblick in das UN hat als der Investor. De Divi von 2,8 % kann es nicht sein, die bekommt der Investor woanders risikolos.

Also Champ, warum investiert der Investor 3,7 Mio Euro in deinen Pleitekandidaten?

Ich bin gespannt...  

Vorsicht Sarkasmus! : Vermutlich wird das Geld doch eher benötigt. für die nächste Erhöhung der Vorstandsbezüge. Aber da wird man bei der gewohnten Raffgier von Trier mit 4 Mio. wohl nicht weit kommen bei dem seit Jahren nicht entmisteten Saustall aus Vetternwirtschaft  zwischen AR und Vorstand sowie ständigen Fehlinvestments (man denke nur welche riesige verwässernde KE man damals gemacht hat für den desaströsen Megaflop Globalmatix). Gernegroß Trier wird das Geld schon irgendwie verjuxen. Hat er bislang immer so gemacht. Und ist die Kohle dann auch wieder futsch, dann gibt es am Ende wieder die nächste KE. Irgendeinen Dummen hat Trier bislang immer wieder dafür gefunden. Alle die in der Vergangenheit hier eine KE gezeichnet haben (und KEs gab es hier schon massig) haben bis heute damit nur Geld verloren.  

demnach der Investor ein Idiot ist...  

Dann befinden sich wahrscheinlich über 50% aller Aktien in 4 oder dann 5 Händen  Meldepflichtig. Die Anzahl Aktien erhält man wahrscheinlich nur so zu dem Kurs - passt bestimmt gut ..... Das Geld ist nicht weg, nur wo anders :-)
Bin gespannt
 

Alt Aktionäre dürfen ja nicht teilnehmen und momentane  Kurse nützen nichts oder ?
Wird er noch bekanntgegeben ?  

Waren ja schon vorher 55,12% aller Aktien bei  den 6 und warum kann ich mich seit mindestens 10  Jahren an keine Verkaufsmeldung von Ihnen erinnern ?
Gibt es eine Statistik darüber?  

Ruedi Noser verdoppelt seinen Anteil auf 10%
Ein unbekannter Neuer hält jetzt 9%

Der Noser hält den Anteil, wenn ich mir seine Homepage anschaue, bestimmt nicht zur Geldanlage.
Die Intention des unbekannten Neuen  kenne ich noch nicht, glaube aber auch nicht, dass da einer Kapital anlegen will.

Entweder geht die Ära Trier zu Ende oder die Herren wollen gemeinsam Softing total ausplündern.  

Wenn ich's mir leisten kann bei ca. 30% Verlust + Verdoppelter Anteil =  rechnerisch dann 15% Verlust -:) zu haben.
Hat sich das ausplündern gelohnt , oder war es die falsche Aktie?  

Damit Kurse wie zuletzt im Herbst 2011. Scheint also die 3 vor dem Komma rückt damit näher. Nach 13 Jahren Mißwirtschaft, Fehlinvestments, verwässernden Kapitalerhöhungen  und ausquetschen der Firma, um sich persönlich die Taschen zu füllen, steht Endlos-CEO Trier kursmäßig vor einem Scherbenhaufen. Für diese "Leistung" wird es aber natürlich auch wieder fette Boni bekommen,wie jedes Jahr. Dann wird Trier weiter alles schönreden, jegliche Mitschuld von sich weisen und wieder "mittelfristige" Ziele verkünden, wie schon seit einer Ewigkeit, die natürlich so später nie kamen.  

... kann nur schlecht enden ... obwohl ... SOFTING einiges mehr kann ...aber nur " Technisch"

Wirtschaftliche Desaster ... Führungslos ...nur Abkassierer ...ohne Vision

Schwaches Finanzprofil und fehlende Profitabilität,  Softing Marktposition = 00
und Übermacht der Konkurrenz, die nicht schläft.
Stagnierende Umsatzentwicklung und fehlende Skalierbarkeit...
Automotive, Prozessindustrie ... Resignation mit Innovationsdefizit und Risiko der klaffenden Technologielücke ...
wer will da investieren ...
Nur Entscheidungen mit Gefährdung der Aktionärswerte durch Unsicherheiten bei Wachstum und Erträgen...Grausam...
Ohne Perspektive und Zukunftsaussichten...Nur Risiken ...Wirklich traurig...

Es muss sich irgendetwas ändern ...so geht es nicht mehr lang gut ...
 

dass Softing unter 2 Euro wieder gehen wird ...  

Der massive Abverkauf von Aktien durch Dr. Klaus Fuchs, einem hochrangigen Insider bei Softing AG, wirft ernsthafte Fragen hinsichtlich der Zukunftsaussichten und Stabilität des Unternehmens auf.
Laut Mitteilungen und  Angaben hat Dr. Fuchs, der zuvor einen bedeutenden Anteil von über 5 % am Unternehmen hielt, kürzlich über 2 % seiner Softing-Aktien verkauft und hält derzeit noch 2,88 %.

Ein so erheblicher Abverkauf durch eine Insider-Person wie Dr. Fuchs insbesondere zu einem kritischen Zeitpunkt für das Unternehmen, sendet ein klares Signal: mangelndes Vertrauen in die kurz- und mittelfristigen Entwicklungen bei Softing.

Der Verkauf in dieser Größenordnung spricht dafür, dass selbst die finanzielle Unterstützung und eingespielte „Finanzspritze“ das Unternehmen langfristig nicht stabilisieren können.
Dies ist besonders problematisch in Anbetracht des aktuellen Kapitalmarktes und des ungünstigen Zeitpunkts, in dem sich das Unternehmen befindet...

Für private und institutionelle Investoren ist das ein klares Alarmsignal.  Brutal ...

Der Wertpapierverkauf eines Insiders wird in der Regel als ein Zeichen für geringes Vertrauen in die zukünftige Unternehmensentwicklung gesehen.

Ein solcher Verkaufsprozess im Schnelltempo lässt vermuten, dass hinter den Kulissen strategische oder finanzielle Probleme bestehen könnten, die noch nicht öffentlich bekannt wurden.

Naja... traurig  

Man weiß nicht was hinter den Kulissen los ist.

Der Noser hat seinen Anteil um ca. 7 % in kurzer Zeit aufgestockt. Die Menge hat er nicht über die Börsen kaufen können, da die Umsätze viel zu gering sind. Außerdem hat er angekündigt, dass er einen Aufsichtsposten haben will. Vielleicht sieht Dr. Fuchs seine Felle schwimmen und verkauft, da er später keine Kontrolle mehr hat.

Weiter fällt auf, die Verkäufe von Fuchs und Widmann bewegen sich bis kurz unter Meldepflichtigen Grenzen, sodass weitere Verkäufe erstmal nicht gemeldet werden müssen.

Ich glaube dass der Noser meint dass Softing im Ganzen oder in Teilen gut zu seinen bestehenden Unternehmen passen wird und er ja derzeit günstig kaufen kann. Vielleicht ist der Widmann auch selber nicht mehr von Gobalmatix überzeugt und verkauft letztendlich alle Anteile. Das es ganz schlecht um Softing steht glaube ich nicht, denn dann hätte Noser die Insolvenzmasse kaufen können.

Die jetzigen Börsenkurse geben auch nicht den wahren Wert des Unternehmens her. Sie werden von Kleinanlegern mit niedrigen Umsätzen gebildet. Ich meine allein Industrial ist mehr wert als der heutige Börsenwert.

Was das ganze zünftig für mich als Kleinanleger bringen wird weiß ich auch noch nicht.  

Wie lange noch bis zu absoluten Mehrheit für wen ?
Schnäppchen Jagd ?
Wann geht's wieder um Softing und den Sinn der Kleinanleger?
 

Bei der prozentualen Angabe muss man ja aufpassen, da ja diese fallen müssen, wenn die Gesamtstimmrechte steigen.
Lt. GB 2023, hielt Widmann zum 31.12.23 ja 1.450.000 Stück. Lt Mitteilung vor paar Tagen , direkt 1.487.000. Das wären ja 37.000 Stücke mehr..

Oder?  

Lt. GB 2023 278.820  

du hast recht.

Beim Fuchs bin ich von den Zahlen der Bafin ausgegangen. Dort war Fuchs bis gestern mit einem Anteil von 3,99% aufgeführt. Heute erscheint er gar nicht mehr.

Was mich noch wundert: in der ADHOC-Mitteilung vom 25.9.24 steht "Die neuen Aktien werden einem Investor zum Ausgabepreis von 4,60€  zum Erwerb angeboten."  Dieser eine Investor existiert ja wohl nicht, da keine Grenzmitteilung, muss wohl in andere Kanäle gelaufen sein.  

Siehe letzte Meldung. Zum 05.11 hat er jetzt insgesamt 17,93%. Er hat somit alles genommen soweit ich das sehe  

siehe Nachrichten da steht ?          Fuchs neu 2,81% alt 3,99%
Widmann neu 14,98 alt 15,92
Noser neu 17,93% alt 10,14
 

Noser, Widemann,Fuchs zusammen:   33,72%
               + 22,4% (Sonja Trier)
               +1,793% (W.Trier)
               = 57,913 % !!!!!!!!!!!!!
Wie viel Streubesitz ?  

Q.3 Zahlen:

https://www.it-times.de/news/zwischenmitteilung-q3-9m-2024-164577/

Man hofft vielleicht noch das untere Ende der Prognose zu erreichen, müßte dafür aber noch größere Aufträge auf den letzten Metern des Jahres bekommen, was aber offensichtlich sehr unsicher ist. Das  klingt daher schon irgendwie etwas nach halber Gewinnwarnung für Q.4.

"..Wir sehen trotz des herausfordernden Umfelds unverändert die Möglichkeit, die Guidance mit einem operativen EBIT von ca. 4 Mio. EUR und einem Umsatz von rund 105 Mio. EUR am unteren Ende zu erreichen. Die Zielerreichung hängt neben dem allgemeinen Umsatzverlauf im letzten Quartal am Abschluss einzelner noch ausstehender großvolumiger und margenstarker Geschäfte.Daher besteht zur Zielerreichung grundsätzlich das Risiko, dass sich diese Geschäfte aus dem letzten Quartal 2024 in das erste Quartal 2025 verschieben können.

Also das sind schon drastische Einbrüche in der schwergewichtigen Sparte Industrial. Und das klingt auch alles eher trostlos beim weiteren Ausblick:

"....zeigen sich auch bei Softing die Auswirkungen der Schwächen in unseren Absatzmärkten. Dies gilt sowohl für den Maschinenbau als auch mit etwas Verzögerung in der Prozessindustrie. Branchenweit werden seitens unserer Marktbegleiter und Kunden Rückgänge gemeldet, die im Vergleich zum extrem starken Vorjahr mit 20% bis 30% rückläufigem Auftragseingang und Umsatz besonders deutlich ausfallen. So lag auch bei Softing der Gesamtumsatz in den ersten neun Monaten mit 69,8 Mio. EUR rund 20% unter dem Vorjahreswert. Sowohl in Europa als auch in Nordamerika bestimmt eine deutliche Investitionszurückhaltung das Geschehen. Aufgrund massiver eigener Wirtschaftsprobleme und politischer Vorgaben entfällt derzeit auch China als Wachstumsalternative. Softings Auftragseingang ging in dieser Zeit um 28% von 67,9 Mio. EUR auf 48,8 Mio. EUR zurück. ....Der für Softing wichtige Markt der Fabrikautomation in Nordamerika zeigt neben der üblichen Investitionszurückhaltung in einem Wahljahr eindeutige Zeichen eines überkauften Marktes...... Der Umsatz reduzierte sich im gesamten Segment Industrial besonders deutlich um rund 25% von 66,2 Mio. EUR auf 46,4 Mio. EUR. .."

Automotiv konnte etwas gesteigert werden von einem niedrigen Niveau aus wg. eines laufenden mehrjährigen Liefervertrags.

"...im Segment Automotive konnten wir die Umsatzerlöse von 16,0 Mio. EUR auf 18,7 Mio. EUR steigern.... Dieses Wachstum fußt sowohl auf Großprojekten als auch auf einer soliden Markposition unserer Software-Entwicklungswerkzeuge..."

Die Steigerung ist aber gemessen am dramatischen Einbruch bei Industrial ein Tropfen auf den heißen Stein. Und die Desaster-Sparte Globalmatrix ist weiter das große Schrottinvestment was auf die Kappe von Trier geht, wofür es damals eine riesige KE gab und was seitdem nur ätzende Verluste und Wertberichtigungen bringt und nichts als eine sinnlose Bleikugel am Bilanz-Bein bleibt.

".....Deutlich höher als geplanten Anlaufkosten sowie Projektverschiebungen bei GlobalmatiXführten im operativen EBIT der Automotive zu einer Ergebnisverschlechterung von –0,9 Mio. EUR auf –1,9 Mio. EUR..."

Der Aktienkurs ( bzw. Insider mit direktem Einblick) hat offenbar schon derartige krasse Trostlosigkeit kommen sehen, wenn man sich den Chart der letzten Zeit anschaut. Die Kursentwicklung spiegelt seit vielen Jahren wider, daß Trier vollmundiges Kursgift für die Aktie ist.

 

Hier ist der Link für den vollständigen Q.3 24 Bericht.

=> https://investor.softing.com/fileadmin/sof-files/.../2024/syt324d.pdf

Es wurden somit pro Aktie in Q.3/24 weitere 16 Cent vernichtet während man im Vorjahresquartal noch 13 Cent Gewinn machte. Damit summiert sich über die gesamten 9 Monate in 2024 der Verlust pro Aktie auf  inzwischen fette -31 Cent. In 2023 war es noch ein Plus von 31 Cent. Man muß beachten, daß die Zahlen in dem Bericht sich noch auf die Gesamtzahl an Aktien bezieht die am 30.9. vorherrschte. Es kam  ja dann im Oktober die größere KE. Somit wird künftig alles durch mehr Aktien geteilt. In Verlustzeiten sieht es dann vielleicht weniger hoch aus pro Aktie. Führt aber auch dazu, daß in Gewinnzeiten der Gewinn je Aktie kleiner sein wird als vor der KE.

 

Der Pessimist möchte noch viel tiefer, warum wohl ?  

bzw. wie Noser Treir loswerden kann. Das wäre entscheidend. Nach Jahren des Missmanagement, wäre seine Abslösung eine Befreiuung für die Aktie.