Grundsätzlich ist die Telekombranche noch überbewertet.In den Aktien steckt ein hohes Risiko drin,weshalb ein weiterer Abschlag von ca. 40% gerechtfertigt ist.Vor allem UMTS wird im Hinblick auf die zukünftigen Nutzerzahlen voll- kommen überschätzt (ähnlich wie WAP). Die meisten Nutzer von Handys sind mit dem bisherigen Funktionalität der Mobil- telefone zufrieden.Nur absolute Technologiefreaks wollen sich mit dem Handy Videostreams ansehen.Der zusätzliche Nutzen ist meiner Meinung nur marginal. Die hohe Verschuldung der Telkos rechtfertigt in keiner Weise das momentane hohe Kursniveau,deshalb muß das hohe Risiko der Firmen noch stärker in den Kursen eingepreist werden.
Fairer Kurs für Dt. Telekom 7,60 Euro. |