https://www.adler-group.com/investor-relations/...66693f87690a8be7935Adler Group erzielt verbindliche Vereinbarung mit Anleihegläubigern für umfassende Rekapitalisierung:
- Reprofilierung der Fälligkeiten verlängert die Zeitspanne für die geordnete Veräußerung von Vermögenswerten
- Stabilisierung des Eigenkapitals durch Umwandlung eines Großteils der 2L Anleihen in Ewige Anleihen mit Bedingungen, die mit der Eigenkapitalklassifizierung nach IFRS übereinstimmen
- Zusätzliche Liquidität in Höhe von bis zu EUR 350 Mio. in Form von Fremdfinanzierung und der Möglichkeit des Einbehalts von Veräußerungserlösen
- Anleihegläubiger werden 75 % der gesamten Stimmrechte halten
- Gläubigerabstimmung und außerordentliche Hauptversammlung zur Genehmigung und Umsetzung der Vereinbarung
Jetzt wurde nochmal 100 Mio an Fremdkapital nachgeschossen - 250 Mio an verkäufen dürfen einbehalten werden (also 350 Mio gesamt). Zu welchem Zinssatz wird in der Nachricht nicht einmal mehr angegeben. Die Anleihengläubiger haben nun auch 75% der Stimmrechte. Was sollen dann die Aktien noch bringen?
Dann sind nun ca 3 Mrd ewige Anleihen. Auch hier wird kein Zinssatz angegeben. Die restlichen Schulden werden auf 2028, 2029 und 230 verlängert. Wieder kein Zinssatz.
Also unterm Strich versuchen ein paar Gläubiger den Schaden zu reduzieren und versuchen durch einen Verlängerung die Assets zu guten Preisen zu verkaufen. Das ist noch legitim. Aber die Pressemeldung ist doch nur noch unseriös für jeden Aktionär. Im Grunde wird Adler nur noch auf Umwegen am Leben gehalten. Werte für die Aktionäre sind nicht mehr vorhanden. Dann gibt es noch lustige Spekulanten die hier einen das Papier schön reden wollen. Was für ein Non-Sense.
Zumindest war ich mit meinem ursprünglichen Tipp der Insolvenz mit Ende Mai gar nicht so schlecht. Kapital wird benötigt. Dachte nur nicht, dass sich tatsächlich noch jemand bereit erklärt. Scheinbar wird da auch auf Fremdkapitalseite sehr stark auf eine Erhohlung des Wohnimmobilienmarktes spekuliert. Ob das so clever war? Wir werden sehen.
Es gab keinen Debt-To-Equity Swap! Das Fremdkapital bleibt Fremdkapital. 3 Mrd