Investment-Idee: UNITED RENTALS

Bei Finviz.com ist das durchschnittliche EPS Wachstum für die nächsten 5 Jahre mit 22,7 Prozent angegeben
Yahoo Finance (die auf Daten von Factset zurückgreifen) rechnet mit 21,5 Prozent pro Jahr.  

Eine Hammer Überraschung bei der Bekanntgabe der Q4- und Jahresergebnisse 2022 von United Rentals:

1.) Das Unternehmen startet mit der Zahlung von Dividenden!
Erstmals am 22.Februar werden 1,48 Dollar an Dividende ausgeschüttet.

2.) Das Aktienrückkauf-Programm wird wieder aufgenommen. In 2023 sollen Aktien im Wert von 1 Mrd. Dollar einkassiert werden.

3.) Rekordzahlen gab´s natürlich auch noch: Im abgelaufenen Quartal wurden 9,74 Dollar pro Aktie verdient; eine Steigerung um 31,8 % zum Vorjahr. Der Umsatz stieg dabei auf 3,3 Mrd. Dollar; ein Plus von 18,7 % zum Vorjahr.

4.) Anhebung der guidance fürs laufende Jahr. Erwartet werden jetzt 13,7 bis 14,2 Mrd. Dollar Umsatz

5.) Der operative Cash flow stieg im Gesamtjahr 2022 um 20,2% auf 4,4 Mrd. $.  Per 31.Dezember verfügt man über ein Liquididtätspolster von 2,9 Mrd. Dollar.

Der Kurs steigt nachbörslich übrigens um 5 Prozent auf ein neues All-time-high von 412 Dollar.  

Ja, das ist eine tolle Nachricht. Hab das gar nicht mitbekommen, URI ist bei mir eine der wenigen Aktien, die ich faktisch nicht (mehr) beobachte - die läuft von alleine. Wegen AK von 100 wollte ich bei 300 mal 1/3 teilverkaufen, habe das zum Glück aber nicht gemacht.    

Mit PE von unter 11 ist URI trotz ATH eigentlich immer noch recht günstig. Die Divi ist für die jetzigen Käufer natürlich gering, aber für mich sind das jetzt schon 4% netto. Bei EpS von 40 USD, liegt die Ausschüttungsquote bei ca. 15%, bietet also über etliche !!! Jahre hinweg die Möglichkeit von jährlichen !!! 10%igen Steigerungen der Dividenden ohne überhaupt in die Gefahr eines zu hohen Ausschüttungsbereiches zu kommen (wenn EpS natürlich mind. dauerhaft gleich bleibt). Mal schauen in welchen Intervallen URI die DIvi steigern wird.

Buyback wäre letzten Sommer natürlich deutlich günstiger gewesen. Aber ich will nicht meckern. Ein Rückkauf von 1 Mrd. bei einer Marktkapitalisierung von ca. 31 Mrd. ist auch schon ein Mehrwert von über 3%.

Ich lass laufen und bin gespannt, wo wir in 2-3 Jahren stehen...  

...gibt mir die Gelegenheit bei United Rentals weiter aufzustocken.

Vom Analysten Robert W.Baird gab es heute eine Abstufung auf "underperform" mit Kursziel 300 Dollar.
Das hat die Börse aber nur anfänglich beeindruckt.
Ich sehe eher die 500$ als die 300$ kommen.  

Was von Analysten zu halten ist, sieht man wieder mal bei United Rentals:

Bei meinem letzten Post erwähnte ich die Abstufung durch Robert W.Baird auf "underperform" mit Kursziel 300 Dollar. - Und schwups, siehe da, URI hat in diesen Tagen ein neues All-time-High von über 500 US-Dollar erreicht!

Das ist aber noch lange nicht das Ende der Fahnenstange. Hier gibt es in den nächsten Jahren noch viel Geld zu verdienen...  

wird das Q4/2023 und full year 2023 vorgestellt. Letztes Jahr bei diesem Termin hat URI die Dividende von 1,48 USD pro Quartal initiiert.
Ich bin mir ziemlich sicher, dass die Divi jetzt erhöht werden wird.
Meine Schätzung hierfür ist moderat um 8,1%, d.h. um 0,12 auf 1,60 USD pro Quartal.
Mal sehen, ob ich richtig liege...

   

Darf ich mittippen?
Ich würde sogar auf 1,70 USD gehen.
Das wären 15% mehr. :-))  

kannst Du mit tippen.
Wie gesagt ist das sehr moderat von mir. Ich hoffe auch, dass es etwas höher geht, aber auch wenn die sich das leisten können, 1,70 ist denke ich zu viel. Du musst ja auch an die Folgejahre denken. URI könnte z.B. jahrelang 10-11% Schritte machen.
2023: 1,48
2024: 1,63
2025: 1,80
2026: 2,00 - das würde auch passen...

und dann sind sie bei 800-1.000 und machen einen 1:10 Split...
Lassen wir uns überraschen :-)


 

https://www.youtube.com/watch?v=TsevYM4q4_o

Bill Baruch buys Leidos and United Rentals  

United Rentals Announces Record Fourth Quarter and Full-Year1 2023 Results, Introduces 2024 Outlook and Enhanced Capital Allocation Strategy, Including a Reduced Leverage Target, $1.5 Billion of Share Repurchases and 10% Increase to Dividend

https://www.businesswire.com/news/home/20240124481198/en/  

https://www.zacks.com/stock/news/2215633/...arnings-beat-margins-fall

Adjusted earnings of $11.26 per share topped the Zacks Consensus Estimate of $10.85 by 3.8%. The reported figure increased by 15.6% from the prior-year figure of $9.74 per share.
Total revenues of $3.728 billion beat the consensus mark of $3.628 billion by 2.8% and grew 13.1% year over year.

Rental revenues increased 13.5% from the year-ago quarter to $3.12 billion. This upside was mainly attributable to broad-based demand growth across end markets served by the company. Also, Ahern Rentals' buyout contributed to the growth. Fleet productivity inched up 0.3% and average original equipment costs (“OEC”) increased 15.1% year over year.

On a pro forma basis, rental revenues grew 7.6% year over year, given a 6.9% increase in average OEC and a 2.4% increase in fleet productivity.

Used equipment sales rose 7.1% from a year ago. The Used equipment sales produced an adjusted gross margin of 55.3%, which contracted 630 basis points (bps). This decline stemmed from the anticipated normalization of the used equipment market and the impact of sales of equipment acquired from Ahern Rentals.

 

good  

10% Erhöhung von 1,48 auf 1,63 USD pro Quartal, sehr schön. Ich vermute, diese Art der Steigerung wird URI nun mehrere Jahre beibehalten - bei einem EpS Q4/23 von 10,01 USD (adjusted sogar 11,26 USD).
   
Bereits jetzt meine Schätzung für Januar 2025: Erhöhung von 1,63 auf 1,80 USD (10,4% Steigerung).

Wenn URI es schafft, mit den 1,5 Mrd. zusätzlich ich sag jetzt mal 2,5 Mio. Aktien zurückzukaufen, steigert das den Wert der Aktie übers Jahr auch noch mal ca. 3,7% = 20 Euro.    
 

https://finance.yahoo.com/news/...ited-rentals-inc-uri-052237467.html

United Rentals Inc maintains a significant market share with a diverse and extensive rental fleet.

Strategic acquisitions and a focus on operational efficiency have bolstered the company's competitive edge.

High levels of debt and the cyclical nature of the industry present ongoing challenges.

Opportunities for growth are tied to infrastructure spending and digital transformation initiatives.  

Seit dem ersten Post hat sich meine Investment-Idee United Rentals mehr als ver-6-facht, und es geht weiter:

"United Rentals kündigt Deal zum Erwerb von Yak Access für 1,1 Milliarden US-Dollar an"

Noch in diesem Quartal wird die Übernahme von Yak Access abgeschlossen. Hier handelt es sich um einen hochprofitablen Spezialisten für Baustellen-Einrichtung, bzw. Herstellung von Zufahrtwegen.
SA schreibt:
"Yak wird als führend in der nordamerikanischen Mattenindustrie mit einer Flotte von etwa 600.000 Laubholz-, Weichholz- und Verbundmatten beschrieben, die Oberflächenschutz sowohl für den Bau als auch in den Bereichen Wartung, Reparatur und Betriebsanwendungen bieten. Yak bedient vor allem Kunden im Versorgungs- und Midstream-Vertikalen. Yak erwirtschaftete 2023 ein bereinigtes EBITDA in Höhe von 171 Millionen US-Dollar bei einem bereinigten Umsatz von 353 Millionen US-Dollar in mehr als 40 US-Bundesstaaten.

 

nennt vier Gründe, auf einen Boom der Infrastruktur zu setzen statt auf den KI-Hype

"Zu den vier Triebkräften gehört ein Post-Covid-Vorstoß in Richtung Onshoring, da sich die globalen Volkswirtschaften voneinander entkoppeln. Aus den Problemen in der Lieferkette während der Pandemie hätten die einheimischen Unternehmen gelernt, sagte er. Und sie hätten nun einen Anreiz, einen Teil der Produktion in die USA zurückzuholen.

Dieser Trend fängt gerade erst an, da neue Fabriken entstehen. Aber diese Entwicklung werde sich über ein Jahrzehnt hinziehen, sagte er."

https://www.msn.com/de-de/finanzen/top-stories/...93356d6e54&ei=9
 

...zu steigen.

Nach einem weiteren Q2 Rekordquartal mit 10,70 Dollar Gewinn pro Aktie steigt der Kurs zum ersten Mal auf ein neues All-time- high über die 700 Euro Marke!

Nachdem letztes Jahr mit der Zahlung von Dividenden begonnen wurde, könnte demnächst wohl auch ein Aktiensplit kommen.

Oder sehen wir die 1000 ?  

...wird´s mal wieder spannend!

Nein, nicht wegen des CL-Spiels Barcelona gegen Bayern; sondern heute nach Börsenschluß kommen die Q3-Ergebnisse von United Rentals.

Erwartet werden ein Umsatz von 4,0 Mrd. Dollar, bei einem "adjusted" Gewinn von 12,49 Dollar pro Aktie.

Die Geschäfte laufen weiterhin gut, und der Kurs hat sich in den letzten 12 Monaten wieder mal verdoppelt. Bei mittlerweile 840 US-Dollar frage ich mich, ob man heute vielleicht einen 10-for-1 Aktiensplit bekannt gibt, und wie die Erwartungen für den künftigen Geschäftsverlauf sein werden.

 

Da hat man wohl mehr erwartet.

https://s21.q4cdn.com/336331232/files/doc_news/...4-Guidance-2024.pdf

Stellt sich generell bei einigen Wertendie Frage, ob man nicht langsam ein paar Chips vom Tisch nehmen sollte.  

Letztes Jahr hatte ich geschätzt, dass URI die Divi auf 1,80 erhöht, letztlich wurde jetzt von 1,63 auf 1,79 USD erhöht.
https://investor-relations.unitedrentals.com/...Dividend/default.aspx

Knapp verfehlt, neuer Versuch: nächstes Jahr wird um 10% auf 1,97 USD erhöht.

Q4/24 Highlights sind hier zu finden:
https://investor-relations.unitedrentals.com/...Dividend/default.aspx

GAAP EpS von 10,47 USD zeigt, dass die 10% Divi-Steigerungen noch unproblematisch einige Jahre so weitergehen können.
EBITDA-Marge 46%, Aktien-Rückkäufe 1,5 Mrd.
Ausblick 2025 leichte Verbesserung, wobei die Werte für neuesten Kauf der börsennotierten HEES (zu teuer gekauft???) da noch nicht drin sind.

Alles in einem: schöne Aktie    
 

läuft wie am Schnürchen.
Seit Anfang April hat der Weltmarktführer in Baumaschinenvermietung 70% zugelegt und notiert mit 933 Dollar auf All-time-high.
Schaffen wir heuer noch die 1.000 Dollar würde ich auf einen baldigen Aktiensplit setzen.