FYI
Habe einen interesanten Post auf Reddit gefunden. Ist recht informativ und zeigt ein paar zusammenhänge bei den HF. Ist aber recht lang. Sollte der schon einmal gepostet worden sein, einfach Ignorieren.
Hier der Link zum Original:
https://www.reddit.com/r/DeepFuckingValue/...lackrock_bagholders_inc/Übersetzung mit Deepl:
TL;DR- BlackRock operiert in einem Schattenmarkt mit Citadel und Bridgewater Associates. Die drei tragen zur größten Marktmanipulation aller Zeiten bei, und der Kopf der Schlange (Citadel) beginnt zu wanken. Ich glaube, dass Citadel den Großteil (wenn nicht 100%) von BlackRocks $GME-Portfolio geshortet hat, zusätzlich zu anderen hoch geshorteten Stonks, und BlackRock damit den Sack zu machen. __________________________________________________
Bevor wir anfangen, mit dem Finger zu wackeln, werden Sie viel mehr davon verstehen, wenn ich ein paar Dinge erkläre. Ich verspreche, dass ich dies nicht in eine Buchhaltungs-/Rechtsvorlesung verwandeln werde, aber wenn wir nach Walen suchen wollen, müssen Sie wissen, wie.
Ich werde mich auf ein Formular namens SEC Schedule 13G beziehen. Dieses wird von institutionellen Anlegern (wie Hedge-Fonds) verwendet, wenn sie mehr als 5% an einem Unternehmen erwerben. Ebenso würden sie einen Schedule 13D einreichen, wenn sie 20% oder mehr kaufen. Investoren tun dies in der Regel, wenn sie Einfluss auf die zukünftige Geschäftstätigkeit eines Unternehmens nehmen wollen.
Wenn also ein Hedge-Fonds zwischen 5 % und 15 % eines Unternehmens kauft, geschieht dies normalerweise nur, um die Renditen zu melken und nicht, um Einfluss auf das operative Geschäft zu nehmen.
Verstehen Sie mich bis hierhin?
Wenn ein qualifizierter institutioneller Investor mindestens 5% eines Unternehmens kauft, muss er dies in seinem Schedule 13G innerhalb von 45 Tagen nach Jahresende melden. Die einzige Ausnahme ist, wenn er mehr kauft und damit seinen Gesamtbesitz auf über 10 % bringt. In diesem Fall müssen sie den 13G bis zum Ende des Monats einreichen, in dem ihre Beteiligung 10% überschritten hat.
Schnelles Beispiel:
Whale kauft 5% von $GME im Juli 2020. Sie müssen innerhalb von 45 Tagen nach dem 31.12.2020 einen 13G einreichen.
Am 15. Oktober 2020 kaufen sie weitere 5% der ausstehenden Aktien von $GME. Sie besitzen nun 10% und müssen ihren ersten 13G innerhalb von 10 Tagen nach dem 31.10.2020 einreichen.
Von diesem Zeitpunkt an muss jede Veränderung (Kauf oder Verkauf) von 5% oder mehr bis zum Ende des Monats, in dem die Veränderung stattgefunden hat, gemeldet werden.
Jetzt schnallt euch an, ihr Affen: Ich bin dabei, dieses glatte Gehirn zu zerknittern.
Ich habe angefangen, die 13Fs von $GME aus dem Jahr 2020 zu untersuchen, um herauszufinden, wer die größten Wale sind. Wie oben besprochen, müssten diejenigen, die mehr als 10% besitzen, einen geänderten 13G einreichen, wenn sie mehr als 5% kaufen oder verkaufen. Dies würde uns sagen, welche Wale noch im Kampf sind.
Hier ist, was ich gefunden habe...
Wale reisen in Schoten. Sie kommunizieren vielleicht nicht zusammen, aber sie denken zusammen... Es ist wichtig anzumerken, dass die meisten Wale anfangen werden, Teile ihrer Portfolios abzustoßen, wenn eine Aktie nicht performt... das ist grundlegendes Investieren... und während 2020 war $GME kein sehr attraktiver Kauf... (Gott sei Dank für u/deepfuckingvalue).
Einige bärische Wale sind Dimensional Fund Advisors, Vanguard Group und State Street Corp. Sie haben nicht nur NICHT gekauft, sondern die meisten ihrer Verkäufe erfolgten gleichmäßig über das Jahr verteilt, was eine bärische Position signalisiert.
Dimensional Fund Advisors LP
Eigentümer seit Q2 2003
Hält 5,6417% von $GME per Q4 2020 (Rückgang von 7,0627% in Q4 2018)
Vanguard-Gruppe
Eigentümer seit Q2 2002
Hält 7,4012% von $GME per Q4 2020 (Rückgang von 10,5198% in Q4 2019)
State Street Corp.
Eigentümer seit Q1 2001
Hält 3,5058% von $GME per Q4 2020 (Rückgang von 4,2532% in Q4 2019)
Im Gegensatz dazu hatten wir einen anderen Wal, der im Laufe des Jahres 2020 ganz klar die Nase vorn hatte; und zwar gleich mehrere.
Der Silberrücken selbst - Ryan Cohen
Anteile von insgesamt 9.001.000 per Q4 2020.
Maverick Capital LTD
Eigentümer seit Q1 2020
HODLs 6,6793% Besitz, 1,4053% des gesamten Portfolios (25 höchste / 832 im Portfolio)
Erhöhte Beteiligungen um 164,11% seit Q1
Senvest Management, LLC
Eigentümer seit Q3 2020
HODLs 7,2418%
Morgan Stanley
Eigentümer seit Q1 2002
HODLs 6,1305% von $GME ab Q4 2020
Anstieg um 114,24% seit Q4 2019
Obwohl dies Bullenwale sind und wir glauben wollen, dass sie versuchen, einen Squeeze zu erzwingen (ich sage nicht, dass sie es nicht tun), ist die sicherste Annahme, dass sie erkannt haben, dass GameStop extrem unterbewertet ist und einsteigen wollten, während die Tendies braten... Ungeachtet dessen können wir nicht wirklich sagen, ob sie noch im Besitz sind, weil ein geänderter 13G für diese Jungs nur am Jahresende eingereicht wird... Es sei denn, sie haben mehr als 10% der ausstehenden Aktien gekauft, aber ich habe für keinen von ihnen eine kürzliche Änderung gesehen...
WIE AUCH IMMER, ES SPIELT KEINE ROLLE.
"Nennen Sie mich Käpt'n APEhab: Ich bin auf der Suche nach Moby Dick."
Einer der größten $GME-Besitzer am Ende des Jahres 2019 war FMR, LLC (fidelity)... Sie besaßen 9.267.087... Ich wusste nicht, dass sie gerade 100% der Position in eine andere Seite des Unternehmens übertragen haben. Schwierig, das zu erkennen...
Wie auch immer, damit blieb uns nur noch ein Chickontender.... BlackRock, Inc.
Laut ihrem letzten 13F vom 31.12.2020 hatte BlackRock $3.134.881.697.000 (ja, Billionen) an Vermögenswerten. Wenn Sie auf Seite 4 ihres jährlichen 10K nachsehen, listen sie $8.676.680.000.000 an Assets under Management (AUM) auf...
Nun, Citadel und BlackRock kennen sich schon lange... Mehrere Mitarbeiter von BlackRock arbeiteten bei Citadel und umgekehrt. Sehen Sie sich zum Beispiel Navneet Arora an. Er ist der aktuelle Leiter von Global Quantitative Strategies bei Citadel und war zuvor Managing Director und Global Head of Model-Based Credit Research bei BlackRock....
....Sind Sie bereit für das hier?
Es gab einen Artikel, der 2019 von Alphacution veröffentlicht wurde und die Schattenbeziehung zwischen BlackRock, Citadel und Bridgewater erklärt. Lange Rede, kurzer Sinn, der Autor spinnt den Faden zwischen allen drei Firmen und zeigt, wie ihre koordinierten Bemühungen das Spiel für das große Geld manipulieren. BlackRock (das Beta) stellt Billionen-Dollar-Vermögenswerte zur Verfügung, die durch Bridgewaters (das Asymmetrische Alpha) quantitative Managementzone geschoben werden. Citadel (das strukturelle Alpha) agiert dann als Market Maker (durch Citadel Securities) und manipuliert den Markt, indem es ihnen die günstigsten Trades mit ihren Hochfrequenz-Handelsplattformen serviert.... Wenn Sie meinen ersten Artikel Citadel Has No Clothes (Citadel hat keine Kleider) nicht gelesen haben, tun Sie das bitte.
Wollen Sie einen Beweis? Im Februar 2020 veröffentlichte Bloomberg einen Artikel, der zeigt, wie Unternehmen wie Citadel, BlackRock und die Royal Bank of Canada (der ehemalige CEO der Royal Bank sitzt jetzt im Vorstand von BlackRock) in der Lage waren, einen Vorschlag der CBOE zu stoppen, die versuchte, eine Verzögerung von vier Millisekunden in ihrer EDGA-Börse zu implementieren. Dies würde der Hochfrequenz-Plattform von Citadel einen GROSSEN VORTEIL nehmen und ein systemisches Risiko für ihre geheime Drei-Wege-Affäre darstellen.
Also raten Sie mal, wer den Vorschlag abgelehnt hat? Die F*CKING SEC.
...Macht mich krank, wenn ich eine Sitzung des Repräsentantenhauses beobachte, bei der die SEC-Shills nur mit den Schultern zucken und sagen: "Wir werden diesen Dingen auf den Grund gehen"... als ob man das nicht schon wüsste...
Wie auch immer, BlackRock, Bridgewater und Citadel sind im Grunde beste Freunde. BlackRock kocht und serviert die Tendies, Bridgewater verpackt die Bestellung für den Kunden, und Citadel liefert Gutscheine an der Kasse. Wie hängt das nun mit $GME zusammen?
Lassen Sie uns zurückblicken:
BlackRock ist der Moby Dick von GameStop und den stationären Geschäften ging es im Jahr 2020 nicht besonders gut.
Im Laufe des Jahres liquidierten sie 18,23% ihrer $GME-Position
Q1-Saldo von 11.271.702 Aktien
Q4-Bestand von 9.217.335 Aktien
Dies ist eine Reduzierung von 2.054.367 Aktien / 11.271.702 Aktien (18,23% Rückgang)
Citadel & Friends entschieden sich, 140% von GameStop zu shorten, indem sie sich Aktien von Vermögensverwaltern wie BlackRock liehen. Gabe Plotkin hat sogar zugegeben, dass sie dies mit Vermögensfonds wie BlackRock während des 1. Komitee-Treffens tun und Bloomberg schrieb einen Artikel darüber
Wenn sich Aktien nicht gut entwickeln, verdienen Vermögensverwalter wie BlackRock Geld, indem sie einen hohen Zinssatz für das Ausleihen von Aktien für stark geshortete Aktien verlangen
Citadel Securities steckt den Erlös aus dem Verkauf der Leerverkaufsaktien ein und plant nicht, sie nach dem Konkurs von GameStop zurückzukaufen
BlackRock macht mehr Geld mit dem hohen Zinssatz, als sie mit dem Verkauf ihrer fallenden $GME-Aktien verdienen würden, und jeder bekommt einen guten altmodischen Handjob, bevor er nachts ruhig schlafen kann...
Das einzige Problem ist, dass Ryan Cohen eingeschritten ist, um Moby Dick herauszufordern... Ob absichtlich oder nicht, Ryan hat mehr als wahrscheinlich den gesamten Zusammenbruch von GameStop verhindert, als er 9.001.000 Aktien im Jahr 2020 kaufte....
Zusätzlich zu der Anzahl der Autisten, die Aktien hodeln, garantierte sein Kauf, dass 9.001.000 Aktien NICHT durch papierhändige FUDler verkauft werden würden. Ich weiß, dass es andere bedeutende Aktien mit hohem Short-Volumen gibt, und ich würde meine linke Nuss darauf verwetten, dass BlackRock dasselbe mit ihnen gemacht hat. Jetzt wäre ein großartiger Zeitpunkt für BlackRock, ihre Aktien von $GME zu verkaufen, wenn der Preis +$200 ist, aber warte.... SIE HABEN SIE NICHT. Wenn sie einen signifikanten Teil ihres Portfolios verkauft hätten, wie sie es das ganze Jahr 2020 hindurch getan haben, hätten sie einen geänderten 13G eingereicht, um die Reduzierung zu zeigen. Ich würde meine rechte Nuss darauf wetten, dass BlackRock die meisten, wenn nicht sogar 100% ihrer Aktien verliehen hat und Citadel ihnen die Tasche überlassen hat.
"Aber BlackRock hat gaaaanz viel mehr Geld als Citadel. Denen geht's doch sicher gut"
Falsch. BlackRock ist keine Investmentbank - sie verwalten Vermögen. Ihr Hauptgeschäft ist es, große Geldmengen zu vernetzen und zu sammeln, um sie dann in verschiedene Investmentvehikel zu verpacken. Ihre Gesamteinnahmen für das Jahr 2020 betrugen $16.205.000.000 (mit einem B), und obwohl dies beeindruckend klingt, sind es Peanuts im Vergleich zu den $8 Billionen an Vermögenswerten in ihrer Bilanz. Tatsächlich lag der BlackRock zurechenbare Nettogewinn bei weniger als 5.000.000.000 $ (mit einem B) .... Stellen Sie sich BlackRock als ein riesiges Tendie-Lagerhaus vor, aber ohne Vertriebsnetz.... An dieser Stelle kommen Bridgewater und Citadel Securities ins Spiel.
Wo führt uns das jetzt hin...
Citadel verpulvert Geld, als gäbe es kein Morgen. Zusätzlich zu all dem haben sie gerade am 3. März $600.000.000 in 5-jährigen Anleihen ausgegeben... Für eine Firma, die "$384 Milliarden an Vermögenswerten" verwaltet, scheint das lächerlich... Es ist wahrscheinlicher, dass der Kopf der Schlange an seinem eigenen Gift erstickt und BlackRock aufhören könnte, ein dominanter Marktmacher für diesen $3 Billionen Vermögensfonds zu sein... Das ist buchstäblich poetische Gerechtigkeit.
Diese Turbulenzen zwischen BlackRock und Citadel können nur schlecht für sie enden... BlackRock hat eine Lieferkette mit Citadel aufgebaut und Citadel braucht offensichtlich einen Vermögensverwalter. Sie glauben mir nicht? 76,7% von Citadels Portfolio sind DERIVATIVEN! Wetten auf die Ergebnisse des Marktes!... weniger als 25% sind tatsächliche, physische Aktien! Stellen Sie sich vor, ein Auto ohne Benzin zu fahren; einen Marathon zu laufen, ohne zu essen; auf dem Mond zu landen, ohne zu tendieren... Natürlich wird BlackRock einen "Moon Shot" kassieren, sobald sie ihre Aktien erhalten, aber dafür wird es ihren größten Market Maker lahmlegen.
Wo wir gerade dabei sind....
Citadel besitzt seit dem dritten Quartal 2008 Aktien von BlackRock (BLK). Ihre Geschäftsbeziehung begann zu einem ziemlich merkwürdigen Zeitpunkt, wenn Sie mich fragen. Obwohl es seit mindestens Q4 2018 (das früheste, das ich sehen kann) schwankt, haben sie gerade 48,31% ihres BLK-Portfolios verkauft und besitzen 206.500 BLK-Puts zu 135.700 BLK-Calls (1,52 Put/Call). Für diejenigen, die es nicht wissen... 1,52 ist ein EXTREM hohes Put-Verhältnis. Sie haben tatsächlich eine große Put-Ratio auf BlackRock für eine ganze Weile gehabt... alles über 0,7 signalisiert bearish, und alles über 1 wird wie ein Mülleimer-Feuer behandelt. Als wüsste Citadel, dass BlackRock ohne einen Esel wie Citadel Securities aufgeschmissen ist.
"Wollen Sie wissen, was Sie davon haben? Du bekommst das Eis, den heißen Karamell, die Banane und die Nüsse. Im Moment bekomme ich die Streusel, und ja, wenn das durchgeht, bekomme ich die Kirsche. Aber du bekommst den Eisbecher, Vinnie. Du bekommst den Eisbecher."
- Jared Vennett, The Big Short (2015)
Unglücklicherweise hat BlackRock nie seine Kirschen bekommen und ist wahrscheinlich BESTIMMT, dass ihr Geschäftspartner seinen Teil des Deals nicht erfüllt hat... Obwohl $GME ein kleiner Teil ihres Portfolios war, verlor es an Wert. Ganz zu schweigen von all den anderen Assets, die als stark geshortete Aktien verliehen wurden... Sie machten ein paar Dollar mit dem hohen Leihprozentsatz, aber es war nicht für lange...
Und jetzt ist der Tisch gedeckt.... Citadel schnappt nach Luft, BlackRock ist in Gefahr, eine wichtige Partnerschaft mit einem dominanten Market Maker zu verlieren, und die DTCC hat gerade angefangen, die Abendglocke zu läuten...
Ich glaube, ich höre den Brunnenmeister rufen.