Autor: Karsten Busche
Arktikel erschienen am 26.03.07 bei wallstreet-online:
Uranrakete mit Cashflow-Puffer?
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Auf der diesjährigen Invest 2007 in Stuttgart habe ich auch mit Vertretern von Thor Mining (WKN A0LA4Z) gesprochen. Seit unserer Empfehlung hat sich der Kurs in der Spitze fast verdoppelt. Das dürfte aber noch lange nicht das Ende der Fahnenstange sein, obwohl der Kurs kurzfristig etwas heißgelaufen erscheint.
Das Besondere an Thor Mining ist die Möglichkeit in einem überschaubaren Zeitraum, einen positiven Cashflow zu generieren. Beim Molyhil-Projekt (Molybdän, Wolfram) existiert bereits eine finale Machbarkeitsstudie. Diese geht von einer jährlichen Produktion von 300.000 Tonnen Material über 44 Monate aus. Die operativen Kosten würden sich auf 94,20 AUD pro Tonne belaufen. Die Kapitalkosten werden auf 45,5 Mio. AUD taxiert. Der faire abdiskontierte Wert des Molyhil-Projektes liegt bei 88 Mio. AUD.
Damit wäre die Produktion auch bei deutlich niedrigeren Weltmarktpreisen von Molybdän und Wolfram profitabel - ohne dabei das offensichtliche Expansionspotenzial zu berücksichtigen.
Das Vorkommen wird entsprechend der australischen JORC-Richtlinien auf rund 2,4 Mio. Tonnen mit einer 0,8%igen Mischung aus Wolfram und Molybdän geschätzt. Dabei wurde aber nur die Mineralisierung bis in eine Tiefe von 120 Metern berücksichtigt. Jüngste Explorationsarbeiten haben aber nachgewiesen, dass sich diese Mineralisierung bis zu 250 Meter tief erstreckt! Weitere Bohrarbeiten sollen die Lebensdauer der Mine verlängern.
Da das Projekt recht überschaubar und unkompliziert ist, dürfte Thor Mining nun im ersten Quartal des Jahres 2008 die Produktion starten können. Mitte März 2007 hat Thor Mining mit der chinesischen Firma Hunan Nonferrous Metals Holdings Group Co, Ltd (HNG) eine Absichtserklärung im Hinblick auf das Wolfram-Molybdän Hauptprojekt Molyhil unterzeichnet. Diese Vereinbarung wurde nach der Sichtung der finalen Machbarkeitsstudie durch die chinesische Firma abgeschlossen.
HNG hat nun bis zum 15. April 2007 Zeit, die Due Diligence Prüfung abzuschließen. Um die konkreten Details zu vereinbaren und einen Abnahmevertrag zu finalisieren, haben sich beide Unternehmen eine Frist bis zum Ende April 2007 gesetzt.
HNG ist ein marktbeherrschender Produzent von Nichteisenmetallen und sogenannter „minor metals“ in China. Darüber hinaus besitzt HNG das weltweit größte Wolfram- sowie Bismutvorkommen, aber auch die größten Antimon- und Zink-Hüttenwerke in China. Außerdem ist HNG der weltweit größte Produzent von Hartmetallen.
HNG ist auch ein bedeutender Produzent von Blei, Silber, Indium, Tantalum und Niob. HNG hat seinen Hauptsitz in Changsha in der chinesischen Hunan-Provinz und ist Großaktionär der börsennotierten Hunan Nonferrous Metals Corporation Limited, die derzeit einen Börsenwert von über 2 Mrd. USD hat.
Neben dem Molyhil-Projekt erhalten Investoren das Blue Sky Potenzial der Uranprojekte von Thor Mining als Sahnehäubchen quasi gratis on top. Diese liegen im Nördlichen Territorium mit einer Gesamtfläche von über 3.000 Quadratkilometer, wobei schon eine Reihe von vielversprechenden Bohrzielen identifiziert wurden. Bei einigen Projekten wurden bereits früher Gesteinsproben mit hohem Urangehalt (> 3 Prozent!) gefunden. Ein weiterer Pluspunkt: man muss sich nicht mit den Ureinwohnern herumärgern.
FAZIT:
Beim Molyhil-Projekt dürfte man m.E. in Kürze mit den Chinesen handelseinig werden und ein Abnahme- sowie Finanzierungspaket schnüren. Die Preise der relevante Rohstoffe bewegen sich in die richtige Richtung. Thor Mining hat zudem genügend Kapital, um seine anderen Projekte aggressiv voranzutreiben. Dazu gehört auch die eingehende Untersuchung der Uranprojekte. In Kürze rechnen wir hier mit frischen Ergebnissen. Wenn diese nur annähernd so spektakulär sind, wie die heute von Pan African Mining vermeldeten Resultate, dann dürfte das einen Kursschub zur Folge haben.
Mit einem Investment in Thor Mining haben Investoren eine gute Möglichkeit auf die positive Entwicklung von Uran zu spekulieren. Dank des anstehenden positiven Cashflows vom Molyhil-Projekt ist das Risiko überschaubar.
Der Börsenwert von Thor Mining liegt bei rund 24,7 Mio. Euro. Das ist noch nicht zu viel. Wir bestätigen daher unsere Kaufempfehlung für die Aktie von Thor Mining (WKN A0F48F) und erhöhen unser Kursziel von 0,24 Euro auf 0,35 Euro auf Sicht von 6-9 Monaten. Ziehen Sie Ihren Stopp-Kurs gedanklich nach. Die Aktie kann spesengünstig in Frankfurt gehandelt werden. Kaufaufträge bitte streng limitieren. Karsten Busche ist Chefredakteur vom Rohstoff-Börsenbrief „Global Profit Scout”.
Unser unabhängiges Experten-Team ist für Sie weltweit auf der Jagd nach aussichtsreichen Rohstoffunternehmen, die unseren Lesern hohe Renditen bescheren. Wir entdecken unterbewertete Aktien meist sehr viel früher als andere Marktteilnehmer, da wir unser Ohr am Puls des Marktes haben. Dabei stützen wir uns auf ein weitläufiges Netzwerk in Europa und Nordamerika.
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