Der USA Bären-Thread

Du weißt schon dass das mathematischer Unsinn ist? Eine Hyperbelfunktion (hyperbolische Funktion) ist nichts anderes als eine Summe von Exponentialfunktionen, steigt also langsamer als eine Exponentialfunktion mit entsprechender Basis.

Du meinst vermutlich, dass bei deiner Bubble die Basis der Exponentialfunktion größer wird. Ich denke, das ist akademisch, wie schnell die Bubble sich aufbläst. Es ist auf jeden Fall immer zu schnell.  

Ansonsten folge ich ausnahmsweise Zap. Der so gerade meinem ignore entkommen ist....

Sonnenklar wie es weiter geht...  

Einar Schlereth und Finian Cunningham meinen:
http://einarschlereth.blogspot.se/2014/05/...ppen-in-die-ukraine.html

Die alternative, Evakuierung, kaum noch möglich.

Navigator.C  

Im Log-Chart ist die Basis der Exponentialfunktion fix. Hingegen ist in einer Bullen-Stampede (bzw. in einer "Short-Cover-Frenzy") die Basis variabel und sukzessive steigend - was dann auch in Log-Charts zu "nach oben verkrümmten" Anstiegen führen kann. Sie treten meistens am Ende längerer Anstiegsphasen auf.

Unten zwei Beispiel (lila) im Russell-2000, der hier als log-Chart abgebildet ist.  

Vergleiche
http://www.ariva.de/forum/...en-Thread-283343?page=4451#jumppos111293
Das Ende der Hausse war eigentlich unspektakulär. Nach dem Top gab es 7 Monate nach einer Seitwärtsbewegung einen Bruch des Aufwärtstrends der Gesamthausse. Nach einem Restest (Lunte der Monatskerze) und einhergehend mit dem Richtungswechsel des MA200 gabs es dann die Korrektur (hier ist diese Bezeichnung ausnahmsweise angebracht).  

2000 erstaunlich stabil, nachdem es im Nasdaq im März 2000 einen starken Abverkauf gegeben hatte. Erst gegen Jahressende kam es zu einem deutlichen Absacker.

Wer zeitnah nur die Entwicklung in 2000 beobachtete, hätte zu dem Fehlschluss kommen können, die Kurse hätten sich "auf hohem Niveau stabilisiert".

Zu dem gleichen Fehlschluss kommen auch heutige "Marktbeobachter" mit bullischer Präferenz.

"Topping is a process", heißt ein Börsen-Bonmot. Während Tiefs meist V-Form haben, ist die Abschlussformation langer Haussen meist ein "rounding pattern" (z. B. "Three peeks and a domed house"). Man sieht das "runde Top" auch im Chart in # 306 sehr schön. Nach dem Austoppen in 2000 wurden die Down-Kerzen immer länger. Die längsten Down-Kerzen (= Panikverkäufe) sah man Ende 2002, als auch der Nasdaq bei einem Langzeittief um 1000 einen Boden fand. Der Nasdaq (COMP) kam allerdings von 5000 im März 2000, d.h. die Verluste lagen bei 80 %.  

www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/...stumpfe-waffe/9844968.html

Draghis stumpfe Waffe

Die EZB liebäugelt mit großangelegten Anleihekäufen. Sie gelten als wichtiges Mittel gegen eine mögliche Deflation. Dabei ist ihre Wirkung ungewiss. Denn die Wirtschaft in der Euro-Zone tickt anders als in den USA.

....Grund dafür ist die schwache Inflation im Euroraum: Sie lag im April bei gerademal 0,7 Prozent – und damit deutlich unter dem EZB-Zielwert von nahe zwei Prozent. Als Gegenmittel sind diesmal Anleihekäufe auf breiter Front im Gespräch. Sprich: Die EZB würde nicht nur die Anleihen einzelner Krisenländer kaufen, sondern von allen Euro-Mitgliedsländern – einschließlich Deutschlands. Möglich wäre sogar, dass sie auch Unternehmensanleihen und Kreditverbriefungen (ABS) kauft. Das alles soll die Inflation wieder näher an die zwei Prozent-Marke bringen.

...Ob dieses Mittel wirklich viel bringen würde, ist allerdings umstritten. Einige Ökonomen zweifeln daran. Denn: Die Wirtschaft in der Euro-Zone unterscheidet sich in einigen Merkmalen von der in den USA, Großbritannien oder Japan. „Quantitative Lockerung wirkt nur dann, wenn sie die Vermögen der privaten Haushalte und die Inflationserwartungen beeinflusst“, sagt Johannes Gareis, Ökonom der französischen Investmentbank Natixis. „Das funktioniert im Euroraum aber nicht.“...
 

Im Finanz-Casino wird ja bereits seit geraumer Zeit schon die von den Notenbanken inszenierte Posse "Die manipulierte Farce" aufgeführt. Die Hauptakteure in diesem Schwank bemühen sich nach Kräften, mit allen ihnen zur Verfügung stehenden Mitteln, eine stärkere inflationäre Entwicklung loszutreten. Bislang jedoch mit äußerst bescheidenem Erfolg.

Begleitet vom Jubel der Claqueure aus Finanz-Industrie samt abhängiger Medien steigt zwar die Basisgeldmenge und eine entsprechende Inflation an den Vermögenspreismärkten (Aktien, Anleihen, Immobilien, Kunstgegenstände, usw.) hat auch folglich ihren Lauf genommen, aber oh Graus, in der Realwirtschaft und bei den Verbraucherpreisen schlägt es leider noch nicht in gewünschtem Maße durch. Denn entgegen aller Hoffnungen und Absichten der Star-Ökonomen in den Elfenbeintürmen ist die Umlaufgeschwindigkeit der Geldmenge in unvorhersehbarer Weise geradezu kollabiert, so dass der sich entwickelnden Vermögenspreisblase ein notwendiger Transmissionsriemen fehlt, um vollends auf die Realwirtschaft überzuschwappen. Und hier auf einen "Trickle Down-Effekt" zu hoffen, das grenzt schon an hoffnungslose Naivität.

Artisten in der Zirkuskuppel: Ratlos?
Aber nein.

Denn was bislang weder der Fed noch der Bank of Japan in überzeugender Manier gelungen ist, das soll nun ausgerechnet demnächst die EZB in erfolgreicher Weise bewältigen, nämlich durch Quantitative Easing eine heftigere Zerschredderung der Kaufkraft herbeiführen, auch um auf Dauer grundlegende Verschuldungsprobleme zu lösen. Zwar ist durch eine zusätzliche Geldflut Inflation durchaus möglich, aber während eines fortwährenden Prozesses der Entschuldung (Deleveraging) im Privatsektor und der damit einhergehenden drastisch eingebrochenen Umschlagshäufigkeit des Geldes sehen wir ausschließlich ein erneutes Ansteigen von Risiken und der daraus resultierenden fatalen Nebenwirkungen. Wobei aus rechtlicher Sicht noch anzumerken ist, dass eine Finanzierung von Staatsdefiziten durch die Druckerpresse, sprich der unmittelbare Erwerb von Schuldtiteln durch die EZB, nach dem Artikel 123 AEUV grundsätzlich verboten ist.

Markus Gaertner, Wirtschafts-Journalist:

Jetzt winken uns Sparern, die für Einlagen keine Zinsen bekommen, wertlose Staatsanleihen halten und stagnierende Reallöhne beklagen, auch noch Zero-Dividend-Versprechen: “Sei froh, wenn Du mal was kriegst und wir eine großzügige Stunde haben, ansonsten halt´ die Klappe und sei zufrieden damit, dass die Fed die Aktienkurse stützt.”

Bill Miller, Fondsmanager von Legg Mason:

"Was für die Börse gut ist, muss zudem nicht zwingend gut für die breite Bevölkerung sein."

Interessanter Beitrag des Momentum-Blogs, welcher die von Wirtschaftsnobelpreisträger Paul Krugman gelieferten Gründe aufgreift, die für eine langfristige Wachstumsschwäche sprechen.

Aus dem Artikel "Beweisstücke einer langen Stagnation"

Krugmans Argument: Selbst wenn der Entschuldungsprozess enden sollte und sich die Verschuldungsquote der Haushalte auf dem heutigen Niveau stabilisieren würde, läge der Privatkonsum im Verhältnis zum BIP noch immer 4% unter dem Niveau der Phase zwischen 2001 und 2007. Krugmann rechnet desweiteren damit, dass das Ende des Kreditbooms und die Alterung der Gesellschaft die US-Wirtschaftsleistung mit 7% belasten würden. Die Voraussetzungen für ein Jahrzehnt der Stagnation sind somit gegeben.

http://www.fuw.ch/article/beweisstucke-einer-langen-stagnation/

Der Privatkonsum in USA wurde von 2002 bis 2004 durch 1 % Leitzinsen und später durch die explizite Aufforderung Greenspans, US-Häuser auf Kredit zu kaufen und/oder vorhandene Häuser als Geldautomat (HELOC) zu beleihen, künstlich in die Höhe getrieben. Später kam noch erhöhte Leverage durch Private Equity hinzu.

Der Preis für diese verantwortungslose private Überschuldungs-Sause war der Banken-Crash von 2008.

Es ist daher Irrsinn, wenn Krugman jetzt den Privatkonsum von 2002 bis 2007 zur Messlatte machen will und "beklagt", dass der aktuelle US-Konsum um -4 % darunter liegt (# 310). Das ist im Gegenteil nur gesund. Staatliches Keynes-Handeln ist hier keinesfalls erforderlich.

Krugman hat, obwohl Nobelpreisträger, immer noch nicht die simple Tatsache begriffen, dass mehr Schulden nicht mit mehr Wachstum gleichzusetzen sind, zumindest wenn ökonomische Nachhaltigkeit zur obersten Prämisse erhebt.  

Man starrt man so auf aktuelle Stände und Höchststände und Volatilität auf Tages- oder Stundenbasis das einem sowas (mindestens mir) erst spät bewusst wird. Ich habe das mal durch blau-gelbe Kerzen verdeutlicht - durch Seitwärtsbewegung (hier Future) wurde der halbe Trendkanal durchquert.  

http://www.forbes.com/sites/ryanmac/2014/05/06/...-for-1-billion-ipo/

obwohl die chinesischen Internetaktien gerade fürchterlich balbiert werden....ATHM,BITA,DANG,WBAI...

und die russischen gerade steigen QIWI, YNDX

wäre das sicher einen Zock wert  

http://www.theflyonthewall.com/permalinks/...er-Ukraine-deal-unveiled

Russian companies advance after Ukraine deal unveiled
The shares of a number of companies that are based in Russia are rising after diplomats reached a deal meant to reduce tensions in Ukraine. WHAT'S NEW: Earlier this afternoon, diplomats unveiled an agreement meant to reduce tensions in Ukraine, The Washington Post and other news services reported. Under the deal, all parties are supposed to refrain from violence and intimidation, while all illegal armed groups are required to be disarmed. The agreement also called for a "constitutional process" and "a broad national dialogue" in Ukraine. PRICE ACTION: In mid-afternoon trading, Russian search engine owner Yandex (YNDX) climbed 5% to $29.56, payment services provider QIWI (QIWI) rose over 2% to $32.53, and Mobile TeleSystems (MBT) added nearly 7% to $16.83. Russian energy company Gazprom (OGZPY) gained nearly 5% to $7.58, while energy peer Lukoil (LUKOY) added 3% to $53.74.  

http://www.n-tv.de/politik/...rsetzen-sich-Putin-article12790896.html  

 

http://seekingalpha.com/article/...l-the-hallmarks-of-disaster-5-7-14  

daneben.  

beginnen... Vorsicht... Panik...!!!  

durch den Schornstein? (unten)

Kommt für mich nicht wirklich überraschend, siehe # 298, 4. Absatz. Der SP-500 "will" wohl noch mal 19xx sehen, eher er stärker korrigiert.
 

 

... muss ja raufgehen!  

Heute stieg EUR/USD nach der EZB-Sitzung kurz bis knapp 1,40 - ein Langzeithoch.

Bei der heutigen EZB-Sitzung gab es (noch) keine Veränderungen. Sollte es Wall Street jedoch schaffen, den Euro bis zur nächsten EZB-Sitzung im Juni deutlich zu "heben" (z. B. auf 1,45 bis 1,50), dann bekäme Draghi das "teurer Euro lähmt Eurozonen-Exportwirtschaft"-Totschlagargument an die Hand.

http://deutsche-wirtschafts-nachrichten.de/2014/...here-inflation-an/

Laut Handelsblatt-Analyse in # 308, die ich ebenfalls überzeugend finde, betreibt Draghi allerdings nur gezielte Verbalinterventionen und wird auch im Juni nichts unternehmen.

Es läuft insgesamt auf ein Kräftemessen zwischen Zockerbanken und EZB hinaus, bei dem die EZB mit "Euro hochzocken" getestet werden soll. Fundamental ist der Euro bereits jetzt, bei knapp 1,40, stark überbewertet, die Kaufkraftparität liegt bei 1,25.

Die große Unbekannte in diesem Spiel bleibt Draghi selbst:

- Will Draghi Euro-QE, um die PIIGS zu sanieren und Wall Streets Eurozonen-Zockereien ins Plus zu bringen? (für mich die wahrscheinlichere Variante). Dann fehlt nur noch der Sachzwang "teurer Euro", den ihm die Goldmänner bis Juni liefern werden, nachdem Draghi das prinzipielle Ja zu Euro-QE ja (selbst seitens Weidmann) bereits in der Tasche hat.

oder

- handelt Draghi WIRKLICH im Interesse der Eurozone und droht daher Euro-QE lediglich verbal an, wohl wissend, dass Euro-QE den Euro und langfristig auch die Eurozone kaputt machen würde und lediglich den US-Interessen, den Dollar als Weltleitwährung zu erhalten, diente? (für mich die unwahrscheinlichere Variante, für die gleichwohl in # 308 triftige Argumente genannt werden).

 

 

- aber wo bleibt die Erklärung?

Eigentlich hätte der EUR deutliche Zugewinne verbuchen müssen, und die sind mit dem Spike auch nachweisbar.
Verabredet war m.E. eine Intervention der anderen drei (wichtigen) Notenbanken, den EUR nicht allzu teuer werden zu lassen, Draghi aber die Option offen zu halten, die letzte Zinssenkung erst im Sommer, also deutlich nach den Europawahlen vornehmen zu lassen.

Hier ist nichts mehr, wie es scheint, und es scheint nichts mehr, wie es ist !