1) Investment in Sprint? Temporär gut gegangen - war aber eine reine Wette. Glück gehabt, würde ich sagen. 2) Die Schulden sind ein leidiges Thema, aber 5G ist keine Sache von einer Periode. Da tat die Auktion am meisten weh. 3) Wachstumsfantasie in der Telkobranche? Welche? Wie willst du da 5G entsprechend monetarisieren?! Sorry, aber das ist Unfug aus einem einfachen Grund. Die TKs bieten die Infrastruktur an. Der pure Wert wird erst durch die Applikationen geschaffen, die aber gar nicht von den TKs gestemmt werden können, sondern z.B. im autonomen Fahren von den Herstellern, etc. Und was die TKs mehr an Umsatz durch 5G machen, werden sie auch mehr haben an Kosten/Capex.
Aus meiner Sicht ist das TK-Business eine reine Yield-Story, aber niemals eine Growth Story. Dicke Renditen können nur durch extreme Unterbewertungen (z.B. Vodafone im Sommer 2019) oder Übernahmen (wie bei dir jetzt vielleicht Sprint) gemacht werden, bei denen man den richtigen Eintritt und Exit Zeitpunkt finden muss. Sonst reden wir hier einfach nur um langweiliges Yield-Business mit 3-5% jährlicher Rendite.
PS: Den Seitenhieb kann ich jetzt nicht lassen - Im Gegensatz zu Tesla machen die meisten TKs immerhin einen Gewinn bzw. haben einen positiven FCF (und nicht nur mal in einem Quartal). |