Aus dem Wallstreet-Online-Forum ...
"Bernecker von heute:
BörsenParkett: Deutsche Small-Caps:
IVU TRAFFIC (WKN: 744 850; 1,68 €) ist gnadenlos unterbewertet.
Die Aktie befindet sich schon seit einiger Zeit im Allround-Depot unseres Briefes. Die jüngsten Entwicklungen stimmen uns optimistisch, dass wir bald die 2 €-Marke angreifen werden. IVU ist Spezialist bei Software für Fahrgastinformationssysteme. So wurde z.B. das Fahrgastinfossystem der britischen Hauptstadt von IVU programmiert - und kürzlich auch ausgezeichnet.
Nachfrage zieht an. In Genf hat man damit den „Grow with Public Transport Award“ gewonnen. In Branchenkreisen gilt das als Ritterschlag für IVUs Software. Jetzt gehen die Anfragen seit einigen Wochen steil nach oben. So lassen sich wohl auch die Insiderkäufe von Management und Aufsichtsrat in den letzten Wochen erklären.
INIT zu teuer oder IVU viel zu günstig? Wir taxieren den Gewinn je Aktie per 2013 auf 0,20 bis 0,22 €. Macht ein KGV von 7,8. Da IVU je Aktie eine Nettocash-Position von 0,28 € hortet, liegt das um Barmittel bereinigte KGV bei 6,4. 2012 stiegen die Umsätze um 11 % auf 44,4 Mio. € und der operative Gewinn um 15 % auf 3,4 Mio. €. Init Innovation, ein Konkurrent von IVU, schaffte 2012 ein Umsatzwachstum von 9,6 %, musste aber einen Gewinnrückgang von 15 % hinnehmen. Das cashbereinigte KGV von Init liegt 2013 bei rund 15.
Fazit: IVU ist nicht nur allgemein niedrig bewertet, sondern auch im Vergleich zur Konkurrenz extrem günstig. Die Aktie könnte sich verdoppeln und wäre immer noch nicht teurer als Init Innovation. Keine Frage - bei IVU bleiben wir an Bord, zumal das Thema „Urbanisierung“ ein echter Megatrend ist."
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