Hallo,
was haltet Ihr von einer Position in der angeblich gut profitablen Tochter STEINHOFF AFRICA RETAIL (A2DXY7)?
Sie besitzt keine eigene Diskussion, deshalb hier.
Aktie ist ebenfalls deutlich gesunken, im Dezember etwa um ein Drittel.
Stellt sich die Frage wie gerechtfertigt, wenn es sich doch um eine gesunde Tochter handelt, die ggf. abgetrennt werden könnte. Eingefallen sind mir folgende PROs und CONs:
+ bisher bekannte Zahlen
+ Mögliche Eigenständigkeit, vermutlich keine operative Abhängigkeit von der Mutter oder Schwestern
+ dadurch attraktiv für Käufer
+ Nicht selten können Einzelunternehmen höheren MW als im Verbund generieren, s.a. IPOs, Ausgliederungen usw.
- MW aktuell höher als jener der Mutter. Was durchaus erklärbar ist, aber doch irgendwie erstaunlich, weil diese Tochter nicht einmal Haupttochter ist, sondern eine von mehreren. Heißt im Grunde gleichzeitig das Restgeschäft der Mutter wird deutlich negativ bewertet.
- Ist die Mutter aus Liquiditätsgründen gezwungen, diese Tochter über die Börse zu verkaufen, könnte der Kurs durch Überangebot weiter deutlich sinken.
- Abspaltung könnte etwaige gehobene Synergien wieder zunichte machen.
- Geringere Kurschancen bzgl. jüngstem Absturz
- Größtes Risiko sehe ich darin, dass das Steinhoffsche Bilanzgenie auch bei der Tochter seine Finger im Spiel hatte und Kreativität hat walten lassen. Mit der Folge dass es auch hier um die Existenz gehen könnte.
Grüsse |
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