Richtig. Da steckt ein großer Wert. Bei der Frage wie groß dieser Wert ist verlasse ich mich aber lieber nicht auf JPM sondern auf General Atlantic, die daran beteiligt sind. Deren Einstieg war auf Basis von 1,8 Mrd, zur gleichen Bewertung fand vor ein paar Monaten die letzte Kapitaltransaktion statt, der Wert ist also wohl nicht signifikant gestiegen. 30% gehört GA, P7 Wertanteil also ca 1,3 Mrd. Das ist nicht von der Hand zu weisen. Und vielleicht auch der Grund warum der Kurs noch zweistellig ist.
Aber: - nucom ist eine bunte Sammlung von eCommerce Unternehmen. Manche gut und profitabel, andere nicht. - alle diese Töchter eint eines: sie hängen am Tropf der TV Werbung und das macht das zukünftige Wachstum schwieriger, weil die Zielgruppen kaum noch TV konsumieren. Je mehr die Sender abbauen, desto mehr wird auch dieses Geschäft angegriffen weil die Strategie eben ist mit TV diese Unternehmen groß zu machen. - Selbst wenn sie weiterwachsen, Margen wie früher sind damit nicht ansatzweise realistisch
Das Kerngeschäft schrumpft schneller als dieses neue Geschäft wächst, darüber hinaus ist es margenschwächer. eCommerce wird von Amazon etc angegriffen, Rubriken/Vergleichsgeschäft wie Verivox von Google, Facebook etc. Ich weiss wirklich nicht woher der Optimismus kommt. Die 30 Euro kommen nicht mehr. Das hier ist Überlebenskampf. |