M.u.t AG ..........aus Wedel ............

Wie lange dauert diese Seitwärtsbewegung denn noch? ASK-Seite füllt sich immer mehr :-(. Ich habe eher das Gefühl das es weiter runtergeht als nach oben.  

Hallo,
durch die Aufstockung der Anteile an der tec5 AG auf 95% müsste das EPS/Aktie wegen der Minderheitsanteile für 2011 jetzt steigen oder versteh ich das falsch ?  

So umfangreich wie sich das manch einer ausgemalt hat, ist das zumindest 2011 noch nicht. Ich geh immernoch von einem KGV von 11,5 auf dem aktuellen Kursniveau aus.

Aber das ist letztlich egal, wenn MUT nach nun schon 9 Monaten seit der KE die angekündigte Übernahme wahrmacht. Im Jahr 2012 könnte der Gewinn dann durch verschiedene Effekte explodieren. Leichtes organisches Umsatzwachstum auch in 2012 vorausgesetzt, plus die voll und ganzjährlich integrierte Übernahme (inkl. Synergien) sowie niedrigere Minderheiten, und dann könnte das EPS im Jahr 2012 durchaus bei 75-85 Cents liegen.

Zur Zeit wirkt die Aktie aber langweilig. Man muss auch bedenken, dass der Kurs sich im letzten Jahr innerhalb weniger Wochen verdoppelt hat und es zusätzlich noch 20% Verwässerung gab. Also ist der Kursanstieg bzw. eigentlich der Anstieg der MarketCap noch deutlich höher (rund 150%). Das konsolidiert man jetzt seit 9 Monaten aus. Nicht unnormal. Jetzt braucht es halt weitere News.  

dpa-AFX: EANS-News: m-u-t AG: Weiteres Umsatzwachstum mit deutlichem Ergebnissprung zum Halbjahr
    EANS-News: m-u-t AG: Weiteres Umsatzwachstum mit deutlichem
Ergebnissprung zum
Halbjahr

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 Corporate News übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der
  Emittent/Meldungsgeber
verantwortlich.
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Wedel
(euro adhoc) - m-u-t AG: Weiteres Umsatzwachstum mit deutlichem
Ergebnissprung zum Halbjahr

Die m-u-t AG blickt auf ein erfolgreiches zweites Quartal zurück und sieht darin
den Wachstumstrend bestätigt.  Im zweiten Quartal wurde das bereits dynamisch
verlaufende erste Quartal in allen wichtigen Kennzahlen erneut
übertroffen.

Die wichtigsten Kennzahlen per 30.06.2011 wurden wie folgt ermittelt,
Abweichungen sind noch möglich (Vergleichswerte des
Vorjahreszeitraums per
30.06.2010 in Klammern): Umsatz: ca. EUR 21 Mio. (Vj.: EUR 15 Mio.,+40%), EBITDA
ca. EUR 3,4 Mio. (Vj.: EUR 2,20 Mio., + 55%), EBIT ca. EUR 2,8 Mio.
(Vj.: EUR
1,85 Mio, + 51%), EBT ca. EUR 2,6 Mio. (Vj.: EUR 1,63 Mio., + 60%)

Den vollständigen Halbjahresbericht wird die Gesellschaft am 31.08.2011
veröffentlichen.

 

Jahr 42 Mill. Umsatz, ein EBITDA von 6,8 Mill und ein Ebit von 5,6 Mill. Keine schlechten Werte zumal die angekündigte Übernahme noch aussteht. Ich bleibe bei meiner Aussage, dass MUT 2012 auch aus eigener Kraft die 50 Mill. Umsatzmarke überschreiten kann.

Finde die Zahlen auch gut, aber die Präsentation wieder fragwürdig.

Wie kann man denn extra in die Meldung schreiben, "in allen wichtigen Kennzahlen", aber den Überschuss nach Minderheiten dann nicht nennen? Diese Praxis gefällt mir jetzt zum wiederholten Male nicht. Gibt es denn auch unwichtige Kennzahlen, wo man Q1 nicht übertroffen hat?
Und wenn sie die Minderheiten aus einem bestimmten Grund noch nicht nennen können, dann ist das ja okay, aber dann sollen sie sich solche einleitenden, pushigen Worte zu allen Kennzahlen verkneifen.

Trotzdem sind die Zahlen gut bis sehr gut, die veröffentlicht wurden.  

EANS-News: m-u-t AG: Weiteres Umsatzwachstum mit deutlichem
Ergebnissprung zum Halbjahr
 
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Geschäftszahlen/Bilanz/6-Monatsbericht
 
Wedel (euro adhoc) - m-u-t AG: Weiteres Umsatzwachstum mit deutlichem
Ergebnissprung zum Halbjahr
 
Die m-u-t AG blickt auf ein erfolgreiches zweites Quartal zurück und
sieht darin den Wachstumstrend bestätigt.  Im zweiten Quartal wurde
das bereits dynamisch verlaufende erste Quartal in allen wichtigen
Kennzahlen erneut übertroffen.
 
Die wichtigsten Kennzahlen per 30.06.2011 wurden wie folgt ermittelt,
Abweichungen sind noch möglich (Vergleichswerte des
Vorjahreszeitraums per 30.06.2010 in Klammern): Umsatz: ca. EUR 21
Mio. (Vj.: EUR 15 Mio.,+40%), EBITDA ca. EUR 3,4 Mio. (Vj.: EUR 2,20
Mio., + 55%), EBIT ca. EUR 2,8 Mio. (Vj.: EUR 1,85 Mio, + 51%), EBT
ca. EUR 2,6 Mio. (Vj.: EUR 1,63 Mio., + 60%)
 
Den vollständigen Halbjahresbericht wird die Gesellschaft am
31.08.2011 veröffentlichen.

 

sorry für das Einstellen längst bekannter Nachrichten!  

Was auf dem Kursniveau auch nicht sonderlich erstaunlich ist. Unter 5,7 € konnts eigentlich kaum gehen. Jetzt kommt wieder etwas Kaufinteresse aufgrund der guten Zahlen auf. Bevor das mit der angekündigten Übernahmen und den Minderheiten nicht geklärt ist, dürfte es aber schwer werden, auf neue 3 Jahreshochs zu gehen.  

genauen Zahlen. Jedenfalls werden diese immer nur zum GJ berechnet. Schätze aber, dass Avantes hier weiterhin der Gewinnmotor ist, insofern wird die minderheitenproblematik erst 2013 gelöst werden, wenn MUT weitere 25% von Avantes übernehmen kann

Minderheiten erst mit dem Bericht kennen, wobei man die auch zu Quartalsberichten kennen müsste.
Mich ärgert nur die Art und Weise, nur bis zum Ebt zu veröffentlichen und dann von allen wichtigen Kennzahlen zu sprechen, wenn weder Cashflow noch Überschuss angegeben werden.

Aber okay. Den Markt scheint es nicht zu stören. Insofern ...

Habe in der Vergangenheit mehrmals IR gebeten, zu den Minorities auch unterjährig was zu sagen. Kam stets keine Antwort.

Entry Standard halt!

Das was heute veröffentlicht wurde passt aber. Upsidepotential rechtfertigt m.E. ein Investment, trotz ärgerlicher Intransparenzen (KGV derz. ca. 13 bei erwarteten eps 11 von ca. 50 Cent).

6,50

 

 

durch die angekündigte Übernahme und weitere Avantas-Anteile das EPS in 2012 einen sehr großen Sprung machen könnte. Wenn ich die aktuelle IR-Politik und die Bewertung zugrunde legen würde, wäre man m.E. bei 6,5 € fair bewertet. Aber es kann sich halt für 2012 auch schnell ein fairer Wert von 9-10 € ergeben, wenn die Übernahme integriert und die Nettomarge sich stark erhöht hat. Das ist eine relativ realistische Annahme, auch wenn mich die Kapitalerhöhung im Herbst 2010 und die merkwürdige Kommunikation weiterhin stört. Die KE wäre so nicht nötig gewesen. Dabei bleib ich. Der eigene operative Cashflow seitdem hätte auch gereicht, vor allem wenn die Übernahme noch 3-6 Monate auf sich warten lässt. So hat man für allen Zeiten den Gewinn des Aktionärs um 20% verwässert. Mich wundert die geringe Kritik daran. Das ist eigentlich nur damit zu erklären, dass man dem Vorstand aufgrund des soliden Wachstums der Vorjahre blind vertraut.  

Dealtreiber sind die Annahmen:

• operative Geschäftsentwicklung läuft noch 1-2 Jahre mit ähnlichen Wachstumsraten wie zuletzt,
• die angekündigte Akquisition findet kfr. statt und wirkt sich unmittelbar cash-positiv aus,
• die restlichen Minorities werden zu vertretbaren Konditonen ausgekauft.

Dann reden wir hier in 2 Jahren von eps > 1 EUR und das dürfte für eine Kursverdoppelung gut sein. Mit Unzulänglichkeiten in der Kommunikation wird man bis dahin weiter leben müssen, ...is ja auch ein kleiner Laden.

6,75 

 

Ich verstehe nicht warum man Avantes nicht einfach zu 100% ubernimmt, dann ist das Problem mit den Minderheiten auch erledigt. Das Geld haben die doch schon letztes Jahr eingesammelt. Das die so lange zögern wenn doch Avantes so eine Geldmaschine sein soll.  

Was ich klasse finde in Q2 ist, dass die Ebit-Marge auf 14,05% gestiegen ist gegenüber letztem Quartal (12,55%)   :-)  

eine Calloption für 25% und 2017 eine Calloption für die letzen 25%. Letztlich ist diese Struktur ärgerlich, jedoch hat sie den Vorteil, dass sie den Gründer und CEO lange an Avantes bindet. Bei diesen Ertragszahlen scheint es ja kein Schlechter zu sein.

Laut den Q1 -Zahlen komme ich auf ein EPS nach Anteilen dritter auf 0,15 * 4Quartale, dass sind 0,60€  dazu muss man rechnen das Q2 besser ausgefallen ist als Q1. Dann haben wir ein KGV '11 von 10-11  

Sorry, habe eben erstmals bewusst gesehen, dass im Q1-Bericht eps nach Minorities ausgewiesen sind(15 Cent). War bis Q3 2010 nicht der Fall, da hab ich immer über die "eps vor Minorities" geschimpft.

Sind doch lernfähig, die Kameraden...:-)

@Herb: Bissl einfach die Rechnung, aber könnt schon sein...

6,57 

 

Bei den Q1 Zahlen sind schon die  weiteren tec5-Anteile mit drin. Also bin mal gespannt. Wenn ich das Ebit auf 5,6 Mio hochrechne könnte sogar 0,70-0,80€ drin sein. Dann ist aber M7U total günstig.  

sämtliche Tec5 Anteile. Trotzdem kann das EPS 0,70 betragen wenn man davon ausgeht, dass das 2 Halbjahr stärker sein wird als das erste HJ

wäre wichtig gewesen ...

However , klassisches Wachstums-
nehmen mit einem nachhaltig intakten
Geschäftsmodell .


( nur meine persönliche Einschätzung )

Jemand auf der HV gewesen? Würde gerne wissen wer hier soviele aktien immer wieder ins ASK stellt ?

Hier nochmal Q1-Zahlen