mutares AG: Geheimtipp für 2015
12:16 19.12.14
Positive News auf dem Hause mutares (WKN: A0SMSH): Die auf Sanierungsfälle und Sondersituationen spezialisierte Münchner Beteiligungsgesellschaft vermeldet einen Umsatzanstieg um über 70 Prozent bei der Tochter EUPEC. Das auf die Beschichtung von Öl- und Gaspipelines spezialisierte Portfoliounternehmen wird das Jahr 2014 voraussichtlich mit einem Umsatzsprung von 33 Mio. auf 58 Mio. Euro abschließen. Zudem hat die mutares-Tochter einen Großauftrag aus Nigeria gewonnen. Analysten bescheinigen mutares ein Kurspotenzial von über 120 Prozent.
Kapazitäten in 2015 „nahezu komplett ausgebucht“
EUPEC zählt zu den Aushängeschildern im mutares-Portfolio. Im laufenden Jahr konnte der Beschichtungsspezialist nicht zuletzt dank seiner ausgezeichneten Reputation neue Großkunden gewinnen. Nach dem erwarteten Ergebnissprung in 2014 sieht Bernard Guisol, CEO von EUPEC, trotz der jüngsten Ölpreisentwicklung auch einen starken Auftragseingang für 2015 und 2016: „EUPEC ist eines der erfolgreichsten Unternehmen in einem attraktiven Nischenmarkt der Öl- und Gasindustrie. Wir sind überzeugt, unsere Erfolgsgeschichte weiter fortzusetzen. Die Kapazitäten in 2015 sind bereits nahezu komplett ausgebucht.“
Zuletzt hat EUPEC einen Großauftrag von Saipem und Total für ein Field-Joint-Beschichtungsprojekt in Nigeria erhalten. Die Beschichtungen werden im Egina-Feld durchgeführt, das sich circa 100 Kilometer vor der nigerianischen Küste befindet, südlich von Port Harcourt. Im Zuge dieses 12-Mio.-Euro-Projekts wird EUPEC seine Produktionskapazität weiter ausbauen.
Analysten sehen den fairen Wert je Aktie bei 150 Euro
EUPEC zählt zu den aussichtsreichsten Exit-Kandidaten im mutares-Portfolio. Nach Einschätzung von Analysten liegt der Wert der Beteiligung bei 30 bis 35 Mio. Euro. Bei einem Verkauf würden auch die mutares-Aktionäre direkt über eine Sonderausschüttung profitieren. Bis zu 80 Prozent der Einnahmen aus Unternehmensverkäufen wollen die Münchner nach Aussage von Vorstandschef Dr. Axel Geuer künftig als Bonusdividende ausschütten.
Neben EUPEC gehört die GeesinkNorba Gruppe, einer der führenden europäischen Hersteller von Müllfahrzeugen, sowie die Automobilzulieferer Elastomer Solutions Group und STS Acoustics zu den Aushängeschildern im Portfolio. Mittelfristig will Dr. Geuer das Portfolio mit dann 15 Beteiligungen in Richtung eines konsolidierten Umsatzes von 1,8 Mrd. Euro entwickeln. Im laufenden Quartal sind die Münchner bei A+F, einem führenden Hersteller von Verpackungsmaschinen, eingestiegen.
Die Analysten von Hauck & Aufhäuser sehen den fairen Wert der mutares-Aktie bei 150 Euro – beim aktuellen Kurs von 66 Euro entspricht dies einem Potenzial von über 120 Prozent. Derzeit ist mutares noch ein Geheimtipp an der Frankfurter Börse – bei einem positiven Newsflow könnte sich die Aktie zu einem der Outperformer 2015 mausern.
Ihr Christoph Martin
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