Hallo!
Ich bin heute auf Paragon gestoßen, und habe da mal einige Fragen!
Die Aktie ist bei Realisierung der Umsatz-und Gewinnprognosen ja relativ billig, und die vielen Kaufempfehlungen scheinen das auch zu bestätigen! Nur habe ich mir dann mal die Bilanz angeschaut, und habe mich im ersten Moment über den Optimismus gewundert, weil ja noch knapp 20 Mio Verbindlichkeiten (ohne Kreditoren) in den Büchern stehen! Allerdings habe ich dann von den Genussrechten in Höhe von 30 Mio gelesen, die ausgegeben werden sollen!
Da ich von Genussrechten keine Ahnung habe, und in den Paragon-Threads nur Vorteile lesen konnte (gegenüber anderen Kapitalmaßnahmen), habe ich mich gefragt, ob es auch Nachteile dabei gibt, sonst würde es ja schließlich jedes Unternehmen so machen! Kann dazu jemand etwas sagen?
Desweiteren wundert mich das kein Analyst diese Maßnahme hinterfragt! Als ich die Bilanz gesehen habe, war ich ziemlich erschrocken, und deshalb frage ich mich jetzt, ob die Genussrechte nicht vornehmlich zum Wachstum genutzt wird (Übernahmen), sondern ob damit viel mehr die Eigenkapitalsituation gestärkt werden soll! Habt Ihr dazu Meinungen?
Insgesamt hört sich die Story spannend an, wenn alles so eintrifft, wie der Vorstand es sich vorstellt, aber bei (nach meinen Berechnungen) einem KGV für das Jahr 2005 von 11 will ich aufgrund der angesprochenen Fragen noch nicht in den Kauf-Reigen der Analysten einstimmen!
Die Kursziele zwischen 16 und 22 € halte ich, bevor die ersten Fortschritte und konkreten Ziele zu sehen sind, für etwas verfrüht, aber mit Sicht auf 18 Monate für erreichbar!
Kann mir jemand die Fragen/Bedenken erklären? Danke! Ich bitte das Posting nicht als Bashversuch zu verstehen, aber gerade in Zeiten vieler Kaufempfehlungen und gleichzeitiger Kapitalmaßnahmen bin ich immer sehr vorsichtig bevor ich irgendwo einsteige! Deshalb würden mich Eure Meinungen zu den angesprochenen Dingen interessieren!
Grüße, katjuscha
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