Liebe Leserinnen und Leser,
uns ist gestern eine Researchstudie einer bekannten deutschen Bank ins Postfach geflattert. Diese befasst sich mit dem Thema „Erdgas und das Barnett Shale Vorkommen in den USA“. Das hat unser Interesse geweckt. Wir versuchen Ihnen die Quintessenz der umfangreichen Studie im Großen und Ganzen zu vermitteln.
Die Analysten gehen davon aus, dass Erdgas eine immer wichtigere Rolle in der weltweiten Energieversorgung einnehmen wird. Interessanterweise ist die Nachfragedynamik bei Erdgas sogar höher als bei Erdöl. Grund dafür sind neue Transporttechnologien für Erdgas, ein enormer Nachholbedarfs der asiatischen Länder sowie die höhere Umweltverträglichkeit von Erdgas im Vergleich zu Erdöl oder Kohle.
Durch die mittlerweile ausgereifte Technologie der Verflüssigung von Erdgas zu Liquefied Natural Gas (LNG) kann das Transportvolumen um das 600fache(!) reduziert werden, was den Experten zufolge zu einer deutlichen Zunahme der Erdgasnachfrage führen sollte, da so der in der Reichweite begrenzte Transport über Pipelines umgegangen werden kann.
Da sich die meisten Gasproduktionsanlagen in den USA im Golf von Mexiko befinden, sollten sowohl die Saisonalität (Preisaufschläge in den Wintermonaten) als auch die bevorstehende Hurrikansaison den Erdgaspreis in den kommenden Monaten gut unterstützen und zu deutlichen Preisaufschlägen führen. Außerdem bleibt im Vergleich zum Ölpreis der Gaspreis pro Energieeinheit weiterhin günstig.
Da die USA das energiepolitische Ziel verfolgen, insgesamt unabhängiger von Öl- und Erdgasexportierenden Ländern zu werden, spielen zunehmend auch unkonventionelle Vorkommen in Nordamerika, eine wichtige Rolle für die Energieversorgung der USA. Hier ist den Experten insbesondere ein Gebiet ins Auge gestochen.
Barnett Shale - Ein Gigant unter den weltweiten Gasfeldern!
Barnett Shale ist das größte unkonventionelle Erdgasvorkommen in den USA. Es befindet sich im nördlichen Texas und erstreckt sich über 13.000 Quadratkilometer. Gemessen an der Größe geschätzter Ressourcen gehört Barnett Shale mittlerweile sogar zu den Top 10 der größten Gasfelder weltweit. Die vermuteten Erdgasreserven von Barnett Shale werden von Experten auf bis zu 40 Billionen Kubikfuß geschätzt (Advanced Resources, 2005) und das dürfte noch lange nicht das Ende der Fahnenstange sein.
Die Monatsproduktion auf Barnett Shale beläuft sich mittlerweile auf über 100 Millionen Kubikfuß. Somit deckt diese Formation über die Hälfte der gesamten unkonventionellen amerikanischen Erdgasproduktion aus Schiefergestein ab. Charakteristisch für die Formation ist die „enge“ flach verlaufende erdgashaltige organische Schicht, die sich unter einer festen Schiefergesteinsschicht befindet und deren Erschließung mit herkömmlichen Bohrmethoden nur begrenzt möglich ist.
Die unkonventionellen Reserven können dank horizontalen Bohrungen wirtschaftlich erschlossen werden. Unternehmen, die in dieser Gegend aktiv sind, profitieren von einer stark ausgebauten Infrastruktur mit einem bestehenden Pipelinesystem. Zudem ist die Trefferquote bei Bohrungen auf Barnett Shale dank bestimmter geologischer Spezifikationen sehr hoch. Darüber hinaus sind die Produktionsrückgänge nach Erreichen der Spitzenproduktion gewöhnlich sehr langsam und die Projekte dementsprechend langlebig und stabil.
Neben den großen Unternehmen wie Devon Energy operieren auf Barnett Shale auch viele kleinere Unternehmen, die aufgrund ihrer schlanken Kostenstruktur, eine aggressive Expansionspolitik betreiben und Projekte schneller erschließen können. Für die großen Energiekonzerne sind die Personalkosten oft zu hoch, um sich in den Randgebieten von Barnett Shale, die aus einer Vielzahl kleiner Produktionsgebiete bestehen, niederzulassen.
Die Unternehmen, die auf Barnett Shale aktiv sind, sollten den Analysten zufolge aufgrund geringer politischer Risiken, eines permanent steigenden Bedarfs, des hohen Entwicklungspotenzials und der Nähe zum Verbraucher mit einem gewissen Aufschlag gegenüber anderen Gasproduzenten bewertet werden.
Ein Geheimtipp?!
Jetzt suchen wir noch nach dem passenden Unternehmen, um von dieser Entwicklung am besten zu partizipieren. Bei einem sehr aussichtsreichen Kandidaten gab es in jüngster Zeit eine Reihe von spektakulären Veränderungen im Management-Team. Dies ließ uns aufhorchen.
Da wäre zum einen William Bolles, der neue Aufsichtsratsvorsitzende von Morgan Creek Energy (WKN A0JL4C). Bereits seit 1979 arbeitete er als leitender Manager für große Unternehmen. Hierzu zählen PetroTex Oil and Gas Company (die später an Mobile Oil USA verkauft wurde) und Carothane Corporation, die die erste unabhängige Exploration von Grubengas (Erdgas in Kohleschichten) im Black-Warrior-Becken im US-Staat Alabama finanziert hat.
Zuletzt war er als leitender Berater für Warwick Advisors Corporation tätig, die Unternehmen hinsichtlich ihrer Geschäftsplanung berät. Dabei wirkte er unter anderem an der Strukturierung von Finanzierungen für die Entwicklung von Erdöl- oder Erdgasfeldern im Paradox-Becken in Colorado, im Pinedale Anticline in Wyoming, im Tuscaloosa-Marine-Schiefer in Lousiana, im Uinta-Becken in Colorado und im Bossier-Sand in Texas mit.
In 2006 baute er PetroTex Oil & Gas Co. LLC auf, um Lizenzgebiete im Ouachita-Overthrust-Gürtel in der Mitte von Texas zu erwerben und zu entwickeln. Diese Lizenzgebiete könnten heute die letzte, noch unentwickelte große Erdöl- und Erdgaslagerstätte in den USA darstellen!
Als leitender Geologe wurde Thomas Markham in dieser Woche verpflichtet. Er hat sich auf die Bewertung und Entwicklung von Öl- und Gas-Liegenschaften spezialisiert, die in den mittleren Regionen der USA liegen. In einem Zeitraum von 12 Jahren hat er eine Reihe von Projekten auf großen geologischen Strukturen entwickelt. In dieser Zeit leitete er ein Team bestehend aus 15 promovierten Geologen und war verantwortlich für Explorationsbudgets von bis zu 21 Mio. USD.
Zuletzt war er als leitender Geologe für die Entwicklung einer 21.000 Acre großen Gas-Liegenschaft im Permian-Becken im US-Bundesstaat Pennsylvania verantwortlich. Herr Markham trug dabei wesentlich zu der erfolgreichen Entwicklung des Vorkommens bei.
Herr Markham hat außerdem erfolgreich 88 Öl- und Gasquellen (bis zu einer Tiefe von 10.500 Fuß) in Texas, New Mexico und Oklahoma auf eigenen Liegenschaften gebohrt und fertig gestellt. Auch war er derjenige Geologe, der ein Gasvorkommen von 5 Mrd. Kubikfuß in der Mitte von Texas, ein Öl-Vorkommen von 50 bis 100 Mio. Barrel in 4.000 Fuß Tiefe in New Mexico und ein Vorkommen im Permian-Becken entwickelt hat.
Als Leiter der operativen Arbeiten vor Ort wurde William P. Begley berufen. Vor mehr als 30 Jahren startete er seine Karriere in der Ölbranche beim führenden Unternehmen Halliburton. Herr Begley ist derzeit Vizepräsident von Heartland Rig International, einem Bohrausrüstungs-Unternehmen in Texas, das er von einem Umsatz von 2,7 Mio. USD zu einem Umsatz von 45 Mio. USD innerhalb von drei Jahren geführt hat.
Als weiteres Aufsichtsratsmitglied konnte Blake K. Box gewonnen werden, der das Unternehmen in den Bereichen Unternehmensfinanzierung und Mergers & Acquisitions unterstützen soll. Er ist Präsident und Chief Investment Officer von der Strategic Advisers Group der Shannon Investments Corporation. Er ist dort unter anderem verantwortlich für Asset Allocation, quantitatives Research und Risikomanagement.
Herr Box war seit den 1980ern Aktionär der Box Brothers Holding Company, die eine Kontrollmehrheit an der börsennotierten Box Energy Corporation hielt, bis diese an Remington Oil verkauft wurde.
Mit Marcus M. Johnson wurde ein ausgewiesener Investor Relations Experte mit ins Team geholt. Darüber hinaus gehört nun auch Erik Essiger zum Team. Der ehemalige Senior-Manager bei Pricewaterhouse Coopers wird Morgan Creek im Bereich Zukäufe unterstützen.
Wir hatten noch nicht ausreichend Zeit, um uns mit den Projekten des Unternehmens auseinanderzusetzen. Aber das zusammengestellte Management Team sowie der Aufsichtsrat von Morgan Creek Energy sind Extraklasse. Gestern schloss die Aktie bei 2,73 Euro. Wir werden diesen heißen Kandidaten für eine Aufnahme in die 1.000 Prozent Watchlist auf Herz und Nieren prüfen. Behalten Sie Ihr Postfach im Auge und nehmen Sie Morgan Creek Energy schon einmal auf Ihre Watchlist!
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Saeckchen36
: habe schon verstanden RRSMannheim. sorry, bin noch etwas müde gewesen. o. T.