Noch mal kurz nüchtern betrachtet: vor den heutigen Zahlen lag die Erwartung beim 2019er Umsatz bei ca. 270 Mio Euro und für das EBIT bei 35,8 Mio Euro. Aixtron hat jetzt eine Guidance gegeben von 260 Mio für den Umsatz und von 34 Mio für das EBIT - und wir wissen, dass Aixtron eher konservativ an die Sache herangeht. Also dürften die Schätzungen für das Jahr 2019 um max. 3% zurückkommen.
Rechtfertigt das einen Kursabschlag? Sicherlich. Sind das „deutlich unter den Erwartungen liegende Zahlen“, die einen Kursabschlag von teilweise 12% begründen? M.E. nein. Beim Auftragseingang wurden rund 50 Mio erwartet, es sind 52 Mio geworden, und beim EBIT lag man eine Mio höher als erwartet.
Zweiter Gedanke: wenn das Samsung Tool jetzt evtl nur um einige Wochen verschoben wird und bisher nicht in den 2020er Schätzungen enthalten ist, dann müssten die 2020er Schätzungen eigentlich ‚mechanisch‘ um diesen Betrag nach oben gehen. Wenn der Fokus dann irgendwann auf 2020 umschwenkt, sollte das positiv sein. Kernfrage bleibt: aufgeschoben oder aufgehoben?
Meine Fragen für den CC wären: - Update zu Samsung, ist der Auftrag nur kurz verschoben und für zB 1Q20 zu erwarten? - Was steckt hinter dem Thema der Exportlizenzen, ist das nur kurzfristig oder mittelfristig ein Problem? |