Der USA Bären-Thread

so, die wahlen sind durch. blick voraus aufs heranbrausende jahresende. das windowdressing dieses jahr dürfte so manchem fondmanager einiges kopfzerbrechen bereiten - und privaten anlegern viele ungeahnte turbulenzen.

aber wo einige risiken sehen, sehen andere chancen, nicht wahr?  

ein Zeichen für aufkommende Risikoaversion. Beim letzten Absturz war Bitcoin jedenfalls ein brauchbarer Frühindikator.

Gestern fiel Bitcoin um 12 % (# 275).  

 

dann sollten wir spätestens bei der zweiten Bitcoin-Spitze von long auf short wechseln..  

Der 20-%-Absturz des SP-500 begann erst Ende Januar 2018, also gut acht Wochen nach dem Bitcoin-Absturz, der bereits Ende November  2017 (Chart in # 278) erfolgte - genau wie jetzt...

Das Bitcoin-Frühwarnsignal [sofern es überhaupt übertragbar ist, denn Charttechnik ist bekanntlich Kaffeesatz-Lesen ;-) ] deutet somit auf einen SP-500-Absturz Anfang 2021 hin.

Rein psychologisch ist das Signal mMn valide, eben weil Bitcoin hochgejubelter Hokuspokus ist - und daher Kursschwäche hier als erstes auftreten sollte.

Der Fundamentale Grund für den SP-500-Absturz Anfang 2018 waren zu viele Retail-Investoren, die den Vola-Index VIX geshortet hatten. Das ging dann nach hinten los. Aktuell notiert der VIX mit Werten um 20 immer noch vergleichsweise hoch.  

- einem Zehnjahrestief.

Das lag daran, dass der SP-500 monatelang wie an der Schnur gezogen gestiegen war (Chart in # 280) und viele Retail-Zocker den VIX geshortet hatten (Text in # 280, letzter Absatz).

Als der SP-500 Ende Jan. 2018 seinen 20 % Absturz begann, schnellte der VIX in wenigen Tagen von 10 auf 50 hoch (roter Kreis).

In den letzten Wochen ist der VIX von 40 (Trubel um Wahlen und Covid) auf 20 runtergekommen.  

s.o.  

explodierenden Covid-Totenzahlen und den weltweit explodierenden Börsen - man könnte sogar von eine "Korrelation" sprechen ;-) - erinnert mich stark an die "Subprime-Verweigerung" der Börsen in der ersten Jahreshälfte 2008.

Wenn die Totenzahlen überhand nehmen (die zweite Covid-Welle ähnelt bislang stark der zweiten Welle bei der Spanischen Grippe im Winter 2018/19, die ca. 20 Mio. Opfer forderte), könnten die Börsen an einen Punkt kommen, ab dem "Leugnen zwecklos" wird.

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Chart der "daily deaths" - weltweit

 

(Korrektur: Diese Jahreszahlen gelten auch für # 283, wo ich fälschlicherweise 2018/19 geschrieben habe)  

zu "Oh Gott, da ist ja doch ein Problem" erfolgt oft schlagartig - wie zuletzt Ende Februar 2020, als Covid von China und Europa auf USA übersprang.  

Solange die Börsen trotz enormer Real-Probleme nicht fallen, können sich die Marktakteure darauf berufen. "Man sieht doch, wie widerstandsfähig (resilient) die Börsen sind. Sie ignorieren sämtliche Bad News."

Dieses Argument führt dazu, dass die Akteure trotz erkennbarer Probleme nicht verkaufen.

Sobald jedoch ein 3 %+ Absacker kommt, fällt das Scheinargument der "Resiliance" in sich zusammen. Ab dann wird FOMO (fear of missing out) durch die Angst vor noch größeren Verlusten ersetzt.  

Dieses englische Wort kann man am besten mit "Unverwüstlichkeit" übersetzen.  

Pseudo-Argument für den nächsten größeren Abverkauf. Stichtag ist der 31. Dezember 2020.

https://www.zeit.de/politik/ausland/2020-11/...itannien-verhandlungen

EU-Austritt: Michel Barnier glaubt nicht mehr an fristgerechten Brexit-Deal

Fünf Wochen vor Ende der Übergangsphase stecken die Verhandlungen zwischen EU und Großbritannien weiter fest. Der EU-Chefunterhändler sieht noch "erhebliche Differenzen".  

denn wenn der Markt das ernsthaft glauben würde, stünde EUR/GBP nahe der Parität. Da ich immer noch Short dort bin gehe ich noch vom Gegenteil aus.
Johnson wird sicher kurzfristig nachziehen und den Deal vor den nächsten Gesprächen ebenfalls in Frage stellen.
Leisten kann sich einen No Deal in der aktuellen Lage keine der beiden Seiten. Alles andere wäre für mich eine Überraschung, die es natürlich auch immer geben kann. Time will tell!
 

ob der Brexit nicht schon ein alter Hut ist...

Corona ist Börsentechnisch durch die Impstoffe neutralisiert. Hinzu kommen weitere Geldschwemmen durch die Notenbanken. Solange die Welt im Geld ersäuft und kein heftiges, unerwartetes Ereignis kommt, sehe ich kaum einen Grund für einen starken Abverkauf.

Es sei denn:

- der Virus mutiert oder alle Impfstoffe fallen aus
- eine heftige Insolvenzwelle kommt
- geopolitische Spannungen z.B. USA / Russland


Ich meine am heftigsten wäre die Meldung wg dem Virus. Hier wären bestimmt 10-20 % Abschlag drinnen...  

Firmen müssen sich vor Verlusten nicht mehr fürchten, weil die Notenbanken "ja ohne Ende Geld drucken".

Trotzdem würde mich wundern, wenn bei dieser Blase "alles anders" wäre.  

mal wieder die Biopharma-Werte. Unter den aktuell zehn größten Gewinnern befinden sich sieben davon.  

Es sind jetzt über 90.000. Die Krankenhaus-Mitarbeiter stehen unter starkem Stress. Die Lage ist ähnlich angespannt wie im ital. Bergamo im März, nur eben jetzt in großen Teilen der USA.

https://www.marketwatch.com/story/...arn-situation-is-dire-2020-11-27

The U.S. set a fresh record for hospitalizations with the coronavirus illness COVID-19 on Thanksgiving Day...  There are now 90,481 COVID-19 patients in U.S. hospitals, according to the COVID Tracking Project, breaking the record of 89,959 set a day ago. The U.S. leads the world by cases, at 12.9 million, and fatalities, at 263,462, according to data aggregated by Johns Hopkins University.

Case numbers have been rising across the U.S. in recent weeks, and health-care workers are reported to be exhausted and stressed as hospitals and intensive-care-unit beds fill. The governors of Iowa and North Dakota have reversed their stances on face masks and mandated them in public spaces.  

Das ist das Ergebnis von Trumps aggressiven Neubesetzungen. Trump hatte in seiner Amtszeit drei der insgesamt neun SCOTUS-Richter durch bibelfromme Konservative ersetzt.

Heute wandte sich das SCOTUS (mit 5 von 9 Stimmen) gegen einen Beschluss aus New York, wegen der Covid-Epidemie die Gottesdienste zurückzufahren. Die Richter gerieten darüber in Streit und scheuten auch vor persönlichen Anfeindungen nicht zurück.

Auch unter Biden weht weiterhin ein scharfer Wind...

https://edition.cnn.com/2020/11/27/politics/...rsonal-tone/index.html

The Supreme Court's rejection of New York's pandemic limits on religious services exposed personal fissures among the nine justices and offered the starkest rendering yet of President Donald Trump's impact on the bench.

The dueling sides of the 5-4 cases handed down late Wednesday took issue with each other's legal rationales. But they also engaged in personal recriminations that laid bare shifting power dynamics and deep ideological differences, particularly when it comes to religion...  

Anfang des Jahres die übelsten Superspreader-Ereignisse.  

 

 

Tesla steht in punkto Marktkapitalisierung (MK) nun an sechster Stelle in USA und hat damit Warren Buffetts Investment-Firma Berkshire (BRK) überrundet.

https://www.marketwatch.com/story/...ts-berkshire-hathaway-2020-11-27

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Was ist der Unterschied zwischen Berkshire und Tesla?

- Buffett hat seine Investment-Firma in vielen Jahrzehnten mit viel Fleiß und enormen Fachwissen zur heutigen Größe gebracht.

- Tesla hingegen ist eine hastig aufgeblasene Bude mit einem histrionischen* CEO, deren Autos so störungsanfällig sind, dass sie regelmäßig auf den letzten oder gar dem letzten Platz der US-Mängelstatistik landen. Typische amerikanische "Wertarbeit"... 

*histrionisch ist Psychologen-Neudeutsch für hysterisch

 

 

zur erschreckend schlechten Tesla-Mängelstatistik:

https://www.t-online.de/auto/elektromobilitaet/...-letzten-platz.html

(eingebetteter Link in # 298 funzt nicht)