27.06.2001: Singulus Kursziel 40 Euro, Bankhaus Metzler
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Frank Wischmann, zuständiger Wertpapieranalyst beim Bankhaus Metzler, stuft die
Aktie von Singulus (WKN 723890) unverändert als Kauf ein und sieht ein Kursziel
von 40 Euro.
Man stehe dem Unternehmen nach wie vor positiv gegenüber, auch wenn der
Konkurrent Toolex eine Gewinnwarnung herausgegeben habe, die in ihrer
Größenordnung so nicht erwartet worden wäre. Singulus sei von der schwachen
Nachfrage nicht in dem Maße betroffen, und profitiere von seiner Technologie- und
Kostenführerschaft. Der Kursrückgang der vergangenen Tage habe insofern nichts
mit spezifischen Unternehmensfaktoren zu tun.
Anleger hätten wohl die Gewinnwarnung von Toolex zum Anlass genommen, ihre
Erwartungen für die gesamte Branche weiter nach unten zu revidieren.
Singulus-Chef Lacher habe auf einer Fachmesse in der Schweiz noch einmal
bekräftigt, dass er nicht damit rechne, dass Singulus eine Gewinnwarnung
herausgeben müsse. Die Branche leide zwar derzeit, wovon sich auch der
Marktführer nicht freimachen könne, jedoch eben nicht in diesem Ausmaß.
Bei den Auftragseingängen könne allerdings noch keine Stabilisierung festgestellt
werden. Die größeren Aufträge, die Singulus in diesem Geschäftsjahr hätte
verbuchen können, würden zeigen, dass Singulus im schwachen Umfeld
Marktanteile gewinne. Doch derzeit traue sich noch niemand zu sagen, wann genau
das Tal der Tränen durchschritten sein sollte. Man sei wohl langsam an dem Punkt
angelangt, wo die Erwartungen kaum mehr tiefer fallen könnten, erklärt Wischmann.
Im laufenden Geschäftsjahr rechnet der Analyst mit Umsätzen in Höhe von rund 300
Millionen Euro. Das Management plane zwar nur mit Erlösen in einer
Größenordnung von 250 Millionen Euro. Jedoch geht Wischmann davon aus, dass
das Unternehmen betont konservativ geplant hat. Das Ergebnis je Aktie vor Goodwill
solle sich dabei auf 1 Euro (1,34 Euro) belaufen. Im kommenden Jahr würden
Erlöse von rund 380 Millionen Euro erwartet, bei einem Ergebnis je Aktie vor
Goodwill von 1,44 Euro. Damit sollte im Jahr 2002 wieder die
Umsatzgrößenordnungen des Jahres 2000 erreicht werden.
Nach Ansicht von Wischmann sei gegen Ende des Jahres oder spätestens zu
Anfang des kommenden Jahres wieder mit einer Nachfragebelebung zu rechnen,
vor allem im DVD-Bereich.
Laut der Empfehlung des Analysten vom Bankhaus Metzler sollten Anleger das
derzeit niedrige Kursniveau der Singulus-Aktie zum Einstieg nutzen. |
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