Neues Geschäftsmodell mit mehr Betonung auf Wartungsdienstleistungen
Anlageempfehlung:
Kaufen (mittleres Risiko). Unsere Empfehlung wird durch die steigende Zahl der in Betrieb befindlichen Turbinen sowie zunehmende Wartungsumsätze untermauert. Diese sind sehr langfristiger Natur, was den Konzern zunehmend unabhängiger vom Wirtschaftszyklus macht. Bei Triebwerken für die zivile Luftfahrt dürfte Rolls-Royce seine Marktposition kurz- bis mittelfristig verteidigen und seinen Marktanteil bei großräumigen Flugzeugen gar von 32% auf 45% erweitern sobald die neuen und effizienteren Flugzeuge (z.B. A350, B787, A380 und B747-8) auf den Markt kommen. Auf der Gewinnseite sind wir beim Margenausblick der Gesamtgruppe trotz beständigen Gegenwindes von der Währungsseite (Währungssicherung bei einem Spot von USD 1.95/GBP) immer noch recht optimistisch. Wir erwarten für 2007 eine Ausweitung der Margen, ausgehend der zivilen Luftfahrt (erwartete Margenerweiterung in diesem Geschäftsbereich von 13,7% im vergangenen Jahr auf 14,3% im aktuellen Jahr). Unsere Sicht wird durch den soliden Produktemix in dieser Sparte und dem vom Management initiierten Effizienzsteigerungsprogramm gestützt. (29.05.2007)
Pro
Gutes Luftfahrtumfeld mit höherem Ordervolumen
Steigende Anzahl der in Betrieb befindlichen Turbinen unterstützt Wartungsumsätze
Wartungsverträge haben sehr lange Laufzeiten, was ein hohes Maß an Stabilität bei Umsätzen und Gewinnen schafft. Rolls-Royce wird dadurch weniger zyklisch
>Rolls-Royce sollte seinen Marktanteil bei Großraumflugzeugen ausweiten, da für die neuen Flugzeugen die Auslieferungen von Rolls-Royce-Triebwerken aufgenommen wird
Verbesserte operative Entwicklung resultiert in steigender Gewinnmarge im Kerngeschäftsfeld der zivilen Luftfahrt
Starkes Managementteam und gesunde Bilanz
Contra
Weiterhin Gegenwind durch Pensionsdefizit trotz einer deutlichen Reduzierung im Verlauf von 2006
Margendruck bei Marine- und Energieeinheiten bleibt bestehen
Hört sich aber für mich gut an. Weniger Schulden und mehr Cash Flow. Was mich nur stört sind die Beschwerden der Kunden, die zu kurze und zu teure Wartungsintervalle beklagen. Das könnte Kunden kosten.
bei den stark verbesserten Finanzzahlen, den Problemen der Konkurrenz und den weltweiten Krisen spricht alles dafür, dass der Kurs sich weiter positiv entwickelt. Verkaufen werde ich sicher nicht, halten und liegen lassen. Dabei ein Trailing S/L mit ausreichendem Abstand zur Absicherung
Sollten sich die entwickelten modularen Mikro-AKW mit ihrer Technologie am Markt etablieren können, und wenn sie das tun, dann wird es eigentlich nur noch um Stückzahlen gehen, von denen man heute nicht zu träumen vermag, dann gibt es noch viel mehr Kurspotential. Die Frage wird also sein, ob diese Teile gebaut werden oder nicht. Werden sie als bau- und machbar erkannt, werden die Stückzahlen zwangsläufig groß. Phantasie für in 5-10 Jahren.
cvr info
: Ich hoffe doch, daß die Mikro-AKWs nicht kommen
Die sehr gute Kursentwicklung hat eingesetzt, als sich RR mit dem neuen CEO wieder auf das Triebwerksgeschäft fokussiert hat, unterstützt natürlich durch das Ende der Pandemie und die Zunahme von großen militärischen Konflikten.
Mikro-AKWs sind eine Fehlentwicklung, und meiner Meinung nach der Grund, warum sich der Kurs mit Verzögerung erholt hat.
@famherzig: dir gratuliere ich besonders, ich kenne dich noch aus den wirklich schweren Zeiten für RR.
dürften ja 6,50 Euro erreichbar sein. Das wäre ja der Wahnsinn. Ich geb kein Stück her. Bei 4,70 neulich nochmal ordentlich nachgelegt und immer noch einen EK von 2,10. Die Zuteilung damals zu 0, 35 cent freut mich immer noch.
Würde mich nicht wundern, wenn RR auch bald andere Rüstungsgüter herstellt. Siehe Deutz. Da ist der Kurs ja fast explodiert. Momentan muß man ja mit allem rechnen. NmM.
Ich werde wieder einsteigen, aber ein bisserl soll Sie noch runtergehen. Triebwerke und die Rüstung werden zulegen. Wenn die Boeing und Airbus aufstocken, kommt das auch uns zugute.Aber nur meine Einschätzung.
famherzig
: Gestern ein Rücksitze wegen Triebwerken
Cathy Pacifik meldet nur einen geringen Mangel an den Triebwerken, der schnell behoben wird. Nur eine Kleinigkeit mit geringen Kosten verbunden. Gestern beim Dip wieder eingestiegen 10 % unter VK. Heute auch nochmal nachgekauft. Kurs dürfte sich wieder erholen. Glück gehabt mit dem Verkauf neulich.
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