14:43 02.12.05
Alle Aktien in dieser Nachricht: CURASAN AG
Die Analysten von GBC-Research, Manuel Hölzle und Joerg Grunwald, stufen die Aktie von curasan (ISIN DE0005494538/ WKN 549453) von "halten" auf "kaufen" herauf.
Nachdem curasan im zweiten Quartal 2005 durch einen starken Umsatzzuwachs und einen deutlich verringerten Verlust positiv habe überraschen können, seien die Zahlen des dritten Quartals leicht hinter den Analystenerwartungen zurückgeblieben. Dies betreffe sowohl den Umsatz als auch das Ergebnis. Zwar sei das dritte Quartal bei curasan saisonal bedingt immer schon das schwächste Quartal. Jedoch hätten die Analysten durch Aufholeffekte einen leicht höheren Umsatz und ein leicht besseres Ergebnis erwartet.
Ihre Umsatz– und Ergebnisprognose für 2005 hätten die Analysten daher leicht nach unten angepasst. Im vierten Quartal 2005 würden sie Umsatzerlöse in Höhe von rund 2,3 Mio. Euro erwarten. Somit ergebe sich für das Gesamtjahr 2005 eine Umsatzprognose von rund 8,2 Mio. Euro. Beim Betriebsergebnis erwarte man im Gesamtjahr 2005 ein Minus von 2,1 Mio. Euro. Dies liege leicht unterhalb der bisherigen Schätzung der Wertpapierspezialisten von -2,0 Mio. Euro. Das Jahresergebnis erwarte man bei rund -1,4 Mio. Euro.
Für das Geschäftsjahr 2006 würden die Analysten ihre Umsatz- und Ergebnisschätzung beibehalten. So würden sie beim Umsatz 11,2 Mio. Euro und beim Jahresergebnis -0,1 Mio. Euro erwarten. Beim Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (EBITDA) erwarte man hierbei im vierten Quartal 2006 das Erreichen des Break-Even.
Insbesondere die stärkere Fokussierung auf den Dentalmarkt und der damit verbundene Start des eigenen Implantatsystems REVOIS sehe man als Eckpunkte für einen deutlichen Umsatzanstieg in 2006. Die Möglichkeit sowohl mit dem Knochenaufbaumaterial Cerasorb als auch mit dem Implantatsystem an den Markt zu gehen, dürfte die Erfolgschancen beider Produkte erhöhen. Neben einem hohen Cross-Selling-Potenzial sähen die Analysten vor allem den erleichterten Markteintritt von REVOIS über Cerasorb als entscheidend an. Auch die strategische Ausrichtung von curasan, dass Produkte, die nicht im Dentalbereich eingesetzt würden, zukünftig auslizenziert werden sollten und damit zum größten Teil fremdvertrieben würden, sähen die Analysten als positiv.
Die Produktpalette von curasan werde durch REVOIS weiter gestärkt. Entscheidend dürfte jedoch vor allem sein, dass curasan die Chancen, die sich durch REVOIS ergeben könnten, durch geeignete Vertriebsaktivitäten nutze. Hierzu sollte der bisherige Schwachpunkt der curasan AG, der Vertrieb, verbessert werden. Erste Schritte hierzu sähen die Wertpapierexperten hier bereits in der Konzentration der Vertriebsaktivitäten auf den Dentalbereich.
Mit der Kapitalerhöhung vom 09.11.2005 um 500 Tsd. Aktien zu 2,60 Euro und den damit zugeflossenen Mitteln sähen die Analysten die Kapitalausstattung aktuell als ausreichend an, um den Produkt-Launch von REVOIS durchzuführen und den Break-Even zu erreichen. Zusätzlich erhalte curasan monatlich weitere Milestone-Zahlungen aus dem Verkauf der Pharma-Sparte im Oktober 2003.
Das neue Kursziel der Analysten für die curasan-Aktie liege bei 3,16 Euro (bisher: 3,09 Euro). Beim aktuellen Kurs von 2,70 Euro entspreche dies einem Kurspotenzial von knapp 17,0%.
Die Analysten von GBC-Research haben daher trotz der für 2005 leicht zurückgenommenen Prognosen ihr Rating für die curasan-Aktie von "halten" auf "kaufen" nach oben angepasst. Durch REVOIS sollte es curasan gelingen den lange angestrebten Break-Even zu erreichen.
Quelle: aktiencheck.de |
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