Damit ist das Jahr 2021 auch wieder nur ein Übergangsjahr ... :D
Wurde aber auch Zeit, dass der Vorstand mal seine "Pläne" konkretisiert, die sind ja nun schon längst nicht mehr haltbar. Der Schachzug mit Teilverkauf der IP Colocation hatte ich so gar nicht auf dem Schirm , obwohl die Gesellschaftsliste bekannt ist. Dabei habe ich mich damals noch gefragt, wozu die die IP Exchange aufgesetzt haben - hätten doch alles auch in IP Colocation schieben können. :D :D :D ... jetzt aber klar, ein gewichtiger Großkunde.
@DG: Einen Wert herleiten müssen, die Analysten - die bekommen bestimmt was angedeutet. Nur aus der Bilanz/Angaben aus'm Unternehmensregister ist das arg grob.
Wenn der JÜ € 364k nach Steuern ist und die Steuern 30% betragen würden, liegt das EBIT bei ca. € 520k Finanzverbindlichkeiten gibt es nicht, Andeutungen über Organschaftsverträge habe ich auch nicht gefunden. EBIT-Multiples in der SW/TK-Branchen liegen für small-/mid-Caps bei 8,5x bis 11,5x => Kaufpreis € 4,4m bis € 6,0m (Quelle: Finance, Juli/August 2021)
Wenn man davon ausgehen kann das die EBIT-Rendite 15-20% beträgt, müsste demnach der Umsatz 2020 bei ca. € 2,6m bis € 3,5m gelegen haben. Der Sales-Multiple wäre dann leicht über dem Branchenschnitt, wäre aber gerechtfertigt, da die Marge höher ist.
Gilt aber nur, wenn die Geschäftsergebnisse einem Fremdvergleich standhalten, was bei Tochtergesellschaften ja nicht immer gegeben ist. Ich würde jetzt einen KP so um die € 6m erwarten (inkl. evtl. stille Reserven Grd/Gebäude)... und einen positiven EBIT-Effekt von ca. € 2m für realistisch halten. Cash-Zugang unter diesen Annahmen wäre ca. € 5,4m |