10.11.2004
Drillisch kaufen
ExtraChancen
hier klicken zur Chartansicht Die Experten von "ExtraChancen" empfehlen die Aktie von Drillisch (ISIN DE0005545503/ WKN 554550) zu kaufen.
Ständig wechselnde Handymodelle, neue Preissysteme und vor allem Innovationen wie MMS, GPRS sowie die Markteinführung von UMTS hätten die Nachfrage nach neuen Geräten und damit die Zahl der abgeschlossenen Handyverträge anziehen lassen. Die neuen Technologien seien noch recht jung am Markt und würden daher erhebliches Potenzial aufweisen. Davon werde auch die Drillisch AG profitieren.
Die Kölner würden sich seit dem Frühjahr 2001 auf den Hauptumsatzträger Mobilfunk und den Wachstumsmarkt Mobile Internet konzentrieren. Vorausgegangen sei der Verkauf des unprofitabel gebliebenen firmeneigenen Festnetzes. Im Mobilfunksektor sei das Unternehmen u. a. als Provider für T-Mobile, D2 und E-Plus tätig und vermarkte über seine Töchter die Produkte der großen Netzbetreiber. Nach der Übernahme der VICTORVOX AG vor gut einem Jahr sei Drillisch der viertgrößte Wettbewerber in Deutschland und stehe mit Debitel, mobilcom und Talkline in direkter Konkurrenz.
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Der Kauf des ehemaligen großen Konkurrenten habe Drillisch einen Anstieg der Kundenzahl von 567.000 auf 1,6 Mio. beschert. Das Vertriebsnetz sei spürbar erweitert, Synergieeffekte effizient genutzt worden. Das mache sich in den gestern Vormittag vorgelegten Neunmonatszahlen bemerkbar: In diesem Zeitraum seien 261,6 Mio. Euro umgesetzt worden - im Vorjahr habe der Umsatz gerade einmal bei 84 Mio. Euro gelegen. Diese Steigerung um 211% sei aber - wie bereits erwähnt - nicht rein organisch, sondern hauptsächlich durch die dazu gekauften Umsätze der VICTORVOX AG bedingt.
Auch die Ergebniskennzahlen seien deutlich gestiegen: Das EBITDA sei in den ersten neun Monaten 2004 um 173,3% auf 16,4 Mio. Euro geklettert. Das EBIT sei um 237,5% auf 10,8 Mio. Euro in die Höhe geschossen. Nach eigener Prognose werde das Unternehmen 2004 einen Umsatz von 355 Mio. Euro erwirtschaften und dabei ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von 22 Mio. Euro erzielen. Dabei würden sich verstärkt Synergieeffekte aus der VICTORVOX-Übernahme bemerkbar machen. Die liquiden Mittel hätten um 44% auf 12,1 Mio. Euro zugenommen.
"Die hohen Erwartungen für die kommenden Quartale sind bei Drillisch an der Börse noch nicht vorweggenommen worden", erkläre Manuell Hoelzle. "Schon wenn wir die erwarteten Ergebnisse für 2004 ohne weiteres Wachstum für die Folgejahre unterstellen, errechnet sich ein fairer Wert pro Aktie von 4,50 Euro", führe der Analyst von GBC Research aus. Auf Basis seiner Gewinnschätzungen für das laufende Jahr (0,23 Euro pro Aktie) sei der Titel mit einem KGV von 14,7 keinesfalls zu teuer. Zudem könnten nur wenige der Wettbewerber eine Bilanz ohne Verschuldung vorweisen.
Der Wert habe auf die guten Zahlen bisher zwar nur zögerlich reagiert. Angesichts der hervorragenden Aussichten dürfte die Aktie die Seitwärtsbewegung allerdings schon bald nach oben verlassen. Nach dem Überwinden des Widerstands bei 3,50 Euro liege das nächste Kursziel bei 4 Euro. Anleger sollten das aktuelle Kursniveau nutzen und sich ein paar Stücke ins Depot legen.
Die Drillisch-Aktie wird von den Experten von "ExtraChancen" zum Kauf empfohlen.
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