das Problem ist, daß EUR/CHF nicht bei 1,21 steht, weil der 'freie' Markt hier einen GG-Preis sieht sondern weil der Kurs von der SNB dahin hingehievt wurde.
Vor der großen Mindestkurs-Aktion der SNB stand der Kurs bei ca. 1,10, im Tief sogar bei nahe 1,00. Ohne Eingreifen der SNB läge der Kurs somit auch heute vermutlich weit unter der 1,21. Wo weiß natürlich niemand genau, es lässt sich ja schlecht simulieren.
Nehmen wir mal an, der Kurs wäre auch ohne SNB-Aktion Anfang September bei ca. 1,10 gelegen. Der EUR/USD stand damals bei ca. 1,40. Heute steht EUR/USD trotz der Erholung des Euros seit Mitte Januar bei ca. 1,32. Man kann selbstverständlich nicht 1:1 die Kursentwicklung der beiden Währungspaare miteinander verbinden, aber es gibt einen kleinen Hinweis, wo der Franken ohne Intervention der SNB jetzt zum Euro etwa stehen könnte. Deshalb kommen Erholungen des Euros gegenüber anderen Währungen nicht dem EUR/CHF zu gute, da der Kurs -gemessen an einer freien Marktbildung - immer noch viel zu hoch sein dürfte.
Erst wenn der Kurs alleine - ohne SNB - > 1,20 stehen würde, kämen Erholungen/Steigerungen (Stimmungsverbesserungen) des Euro gegenüber anderen Währungspaaren auch dem EUR/CHF zu gute. Ansonsten steigt der Kurs nur - und wirklich nur -, wenn die SNB massiv kauft. |