... Tochter Enact Holdings (Anteil von Genworth = 81,6%) auf Ba1 (von Ba2) gab es im Juli 22 ebenfalls. Die bevorstehenden Quartals-Zahlen und Zahlen für das Jahr 2022 am 07. Februar 2023 sollten nach der Meinung von Moody's wahrscheinlich ziemlich gut werden und Genworth Financial (Zahlen am gleichen Tag) wird durch die von Enact voraussichtlich gezahlten Dividenden davon profitieren.
"... The upgrade of Enact's ratings also reflect improvements to the company's overall credit profile, including its market position, profitability, capital adequacy and financial flexibility. During Q1 2022, Enact's market share of the private mortgage insurance market was approximately 18%, up from 16.6% during 2021. Enact reported net income of $546.7 million and a combined ratio of 38% in 2021, and Moody's expects Enact's profitability to remain strong during the second half of 2022 and into 2023 as increasing persistency rates and higher interest rates boost revenues even as mortgage loan origination volumes are expected to trend lower.
Enact's Baa1 IFS rating also reflects the company's solid position in the US mortgage insurance market and good client diversification, and its consistent GSEs' PMIERs sufficiency ratio (approx. 176% at the end of Q1 2022). The firm's conservative investment portfolio, together with underwriting discipline aimed at improved profitability and market presence, and extensive reinsurance program also support the ratings. Moody's expects Enact's leverage ratios to be around 15% in the near term. These strengths are tempered by the commodity-like nature of the mortgage insurance product and the fact that the MI sector's fortunes are greatly influenced by lenders, the GSEs, public policy decisions, and other uncontrollable variables, including competition from government-sponsored mortgage insurers. ...
... The stable outlook [Genworth rating Ba2] reflects the company's good liquidity and the expectation that Genworth Holdings will further increase liquidity with periodic dividends from Enact subject to its board approval and the continued emergence of cash tax payments from its subsidiaries as part of its tax sharing arrangements, albeit, lower over the next few years as compared to 2021. ..."
https://www.moodys.com/research/...ings-outlook-stable--PR_1000006536
"... Die Heraufstufung der Ratings von Enact spiegelt auch Verbesserungen des gesamten Kreditprofils des Unternehmens wider, einschließlich seiner Marktposition, Rentabilität, Kapitalausstattung und finanziellen Flexibilität. Im ersten Quartal 2022 lag der Marktanteil von Enact am Markt für private Hypothekenversicherungen bei rund 18%, gegenüber 16,6% im Jahr 2021. Enact verzeichnete 2021 einen Nettogewinn von 546,7 Mio. USD und eine kombinierte Schaden-Kosten-Quote von 38 %. Moody's erwartet, dass die Rentabilität von Enact in der zweiten Jahreshälfte 2022 und bis in das Jahr 2023 hinein stark bleiben wird, da steigende Stornoraten und höhere Zinssätze die Einnahmen erhöhen, auch wenn das Volumen der Hypothekendarlehen tendenziell zurückgehen dürfte.
Das Baa1 IFS-Rating von Enact spiegelt auch die solide Position des Unternehmens auf dem US-Hypothekenversicherungsmarkt und die gute Kundendiversifizierung sowie die konsistente PMIERs-Suffizienzquote der GSEs (ca. 176% zum Ende des ersten Quartals 2022) wider. Das konservative Anlageportfolio des Unternehmens, die auf eine verbesserte Rentabilität und Marktpräsenz ausgerichtete Underwriting-Disziplin sowie das umfangreiche Rückversicherungsprogramm stützen ebenfalls die Ratings. Moody's erwartet, dass der Verschuldungsgrad von Enact in naher Zukunft bei etwa 15 % liegen wird. ...
... Der stabile Ausblick [Genworth-Rating Ba2] spiegelt die gute Liquidität des Unternehmens und die Erwartung wider, dass Genworth Holdings die Liquidität durch regelmäßige Dividenden von Enact vorbehaltlich der Genehmigung durch den Vorstand und die fortgesetzten Steuerzahlungen der Tochtergesellschaften im Rahmen der Steueraufteilung weiter erhöhen wird, wenn auch in den nächsten Jahren niedriger als 2021. ..."
Übersetzt mit deepl.com
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